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3、投资活动流量分析

公司一贯采取谨慎的投资策略，在确保生产经营活动顺利进行的前提下，量力而行。报告期内，除2008年公司利用闲置资金进行短期证券投资，并于2009

年全部收回外，公司投资活动支出主要是购建与生产相关的固定资产、无形资产。这些活动对公司增强后续发展能力，提高盈利水平有重大促进作用。

4、筹资活动流量分析

报告期内公司共计吸收投资收到3,600.76万元，2008年取得借款

500.00万元，并于2009年归还。筹资活动流出主要是分配股利、利息支付的，报告期共分配股利1,800.00万元，支付利息37.13万元。

(二)资本性支出分析

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公司最近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的资本性支出总计为476.05万元，主要是生产设备、运输设备等固定资产。

公司未来可预见的重大资本性支出主要是本次的募集资金投资项目，参见本招股说明书“第十一节募集资金运用”。除本次发行募集资金投资项目外，公司无可预见的重大资本性支出计划。十四、或有事项、承诺事项、期后事项及其他重要事项

(一)或有事项

截至2010年12月31日，本公司无需要披露的或有事项。

(二)资本承诺事项

截至2010年12月31日，本公司无需要披露的重大承诺事项。

(三)资产负债表日后事项

截至2010年12月31日，本公司无需要披露的重大资产负债表日后事项。十五、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

(一)本公司主要财务优势

1、本公司为高科技企业，具有较强的研发和生产转化能力，技术研发投入充足，产品技术水平处于国内领先水平，产品利润率较高。

2、公司主营业务突出，报告期各期期末主营业务收入占当年营业收入的比例均在98%以上；公司主营业务收入逐年攀升。

3、公司专注于主导产品的生产经营和企业品牌的建设，资产质量较高，不存在非生产经营性资产、高风险资产以及闲置资产。截至2010年底，应收账款坏账准备的期末余额为298.79万元，占应收账款账面余额的7.89%，除此之外，不存在其他应计提跌价准备的情形。本公司应收账款主要针对合作时间较长的客户，总体比较分散，单笔应收账款金额较小，发生大额坏账的风险较低。

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4、公司建立健全财务管理体系，规范财务管理制度，充分发挥财务的监督和管理职能，加强内部控制制度的建设，实行稳健的财务管理政策，最大程度控制财务风险。

(二)公司主要财务不足

1、资本实力较小

截至2010年12月31日，公司股本仅5,668万股，归属于母公司所有者权益合计11,881.56万元，与公司雄厚的技术实力、良好的信誉、较强的市场开拓能力以及行业快速发展的趋势相比，资本实力已难以满足公司业务快速发展的需要。

2、融资渠道较为单一

目前公司资金主要来自于留存收益和股东投入，随着业务规模的迅速扩大，公司需要较大量的资金支持，急需拓展融资渠道，以保证公司未来财务结构的平衡。

(三)公司盈利前景及影响因素分析

公司所处行业适应未来城镇化进程带动了人们生活方式的变化；受国家节能减排、环保政策的支持；符合能源计量智能化发展的趋势，是构建智能能源网的重要组成部分，市场空间大，前景良好。公司根据过去三年的经营情况及未来发展规划，顺应行业技术发展趋势，及时消化、吸收先进的科技成果，在不断提高现有产品技术含量，降低成本的同时，研发、储备了大量的新产品，确保公司持续的盈利能力。

募集资金投资项目产生效益后，公司的销售收入、净利润也将随之上升，产品结构的升级完善，自主创新能力的提升，将对公司未来盈利能力的稳步增长提供有利保障。十六、股利分配政策及最近三年股利分配情况

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