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前三个年度，公司上半年营业收入占全年的比例定在33—38%之间，变化

不大；净利润占全年的比例分别为23.85%、12.51%和34.79%，由于受2008

年下半年金融危机的影响，2009年上半年收入与2008年相应期间相比，增长

度增长，由于固定费用的影响，净利润增长幅度大于营业收入增长幅度，使得

2009年上半年净利润占全年的比例相应较低。

公司主要客户为自来水公司、供热公司、燃气公司、电力公司、房地产公司、

大型厂矿以及学校等用能单位，由于下游客户项目规划审批、采购招标及货款支

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付等环节有一定的审核周期和时间安排，大型工矿企业一般遵守较严格的预算管

理制度，通常在第一季度确定投资计划，最终的采购和安装集中在下半年特别是

第四季度，同时当年新竣工建筑大多在上半年动工，下半年安装表。因此公司的

收入、净利润在每年的一季度较少，二季度逐渐开始增加，四季度为全年最高。

所以下半年的收入、净利润往往好于上半年。

十三、流量及资本性支出分析

☆(一)流量分析

1、公司总体流量状况分析

报告期内公司流量情况如下：

单位：万元

项目2011年1-6月2010年度2009年度2008年度

经营活动产生的流量净额-923.382,241.332,081.761,407.29

投资活动产生的流量净额-141.35-210.22-39.42-213.12

筹资活动产生的流量净额-1,440.00-223.15546.78

及等价物净增加额-1,064.733,471.111,898.041,740.94

从报告期看，公司经营活动产生的流量较为充裕，各年度经营性流

量均为正数且持续增长，2008-2010年累计产生经营活动流量净额为

下半年为公司的经营旺季，根据以前年度的经验并结合公司的订单情况，2011

年上半年，公司加大了原材料的备货量，2011年6月底存货比年初上升了

1,257.71万元，为了保证采购订单的顺利履行，公司预付账款2011年6月底比

年初上升了1,154.59万元，因此两项采购支付的支出影响，2011年1-6月

份经营活动产生的流量净额为-923.38万元。

2、经营活动流量分析

公司专注于主业的经营活动，报告期各年度经营活动流量均为正值。

2010、2009、2008年经营活动流量净额与同期扣除非经常性损益后归属于

河南新天科技股份首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书母公司所有者净利润之比分别为0.69、1.31和1.87，累计产生经营性流净额5,730.38万元，为公司经营发展提供了有力的资金支持。

报告期内各年度，公司市场拓展成效显著，为确保2011年度按期履行合同，

2010年底公司原材料备货较多，使得2010年度经营性流量低于当期净利润，除此之外，公司2008年、2009年度公司经营活动流量净额高于同期净利润，显示了公司盈利具有较高质量。

报告期内公司经营活动产生的流量主要是销售商品收到的，2011

年1-6月、2010、2009、2008年销售商品、提供劳务收到的与同期营业收入的比例分别达到1.07、1.12、1.01和1.18，两者增长具有很强的相关性，表明公司经营活动回款情况正常，营业收入增长转化为的能力较强。

上述对比表明，公司经营性流量、净利润与公司业务的增长保持着合理的配比关系；同时公司为了扩大市场销售，用于生产经营活动的支出也相应增加，报告期内各期购买商品、接受劳务支付的与销售商品、提供劳务收到的之比均保持在70%左右。因此，公司经营活动流量净额占净利润的比例较为稳定，随公司盈利水平同步增长。

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