反补贴问卷调查暂行规则_反补贴调查英语_怎样认定反补贴(19)

综上，调查机关初裁认定，重组前的通用汽车公司和重组后的通用汽车是补贴利益的共同接受者。重组后，通用汽车是美国补贴措施的最终受益者。

经进一步调查，调查机关认为：

第二，在初裁及以上论述中，调查机关从重组的主导者、补贴目的、专向性、补贴结果以及补贴给予时间、补贴未被偿还等多个事实，充分论证重组前后的通用是补贴利益的共同接受者。调查机关重申，通用公司破产重组受到美国的干预，不属于基于市场原则的正常商业过程。通用公司的品牌、生产、销售是其所获利益的载体，而这些载体通过重组转移至重组后的通用公司。重组后的通用公司是美国补贴措施全部利益的最终承担者

综上，调查机关在终裁中维持初裁认定。

②关于正常商业条件下的可比长期贷款利率。美国和通用公司均主张，通用公司在与美国签署贷款协议时是依据商业原则和当时的利率市场状况信息确定贷款利率。调查机关向美国和通用公司发放补充问卷，要求其提供相关证明材料。美国和通用公司在补充答卷中均未按调查机关的要求提供可比长期贷款利率。

调查机关注意到以下事实：

第二，调查机关注意到了贷款出台的背景。如前所述，考虑到当时的信贷市场环境以及通用公司重组所需要的巨额资金，美财政部的贷款对通用公司的生存和重组发挥了无法替代的作用。

第三，调查机关发现，2009年7月，重组后的通用公司短期内的经营、财务和信贷状况并没有发生了根本性的变化。此外，重组后的通用公司仍然需要提供巨额贷款的事实也说明了当时公司的经营和财务状况短期内没有发生实质性改变。

第四，2008年12月，标准普尔评级机构给予重组前的通用公司评级为CC级，2009年6月下调至D级。在调查期内，重组后的通用公司没有评级记录。

经进一步调查，调查机关认定：

综上，调查机关在终裁中维持初裁认定。

③关于确定贷款的补贴利益。美国与重组前的通用于2008年12月31日签署的贷款协议约定的贷款期限为3年，贷款利率为“LIBOR+3%”。美财政部在该贷款协议项下分四次向该公司提供融资。同时，根据答卷报告，该公司在该协议项下实际支付利息金额约为1.34亿美元。调查机关根据该公司接受每笔资金的实际时间，计算贷款的实际受益天数，并根据核算的正常商业长期贷款利率与实际执行贷款利率之差和实际受益天数，计算出重组前通用公司从贷款中所获得的补贴受益金额。

美国与重组后的通用公司于2009年7月10日签署的贷款协议约定的贷款期限为6年，贷款利率为“LIBOR（不低于2%）+5%”。同时，根据公司补充答卷报告，实际执行的贷款利率为7%。调查期内，公司在该贷款项下的受益期限为2009年7月10日至8月31日，共计52天。调查机关根据核算的正常商业长期贷款利率与实际执行贷款利率之差和实际受益天数，计算出重组后通用公司从贷款中所获得的补贴受益金额。

④关于确定持股的补贴利益。如上所述，在重组完成以后，通用公司与美财政部签署的两项贷款协议中的约420亿美元转为美财政部在该公司中的持股，包括3.04亿股普通股和0.84亿股优先股。

调查机关经审查答卷和通用公司答卷及补充答卷后认为，由于重组后通用在调查期内未公开发行其普通股股票，因此无法确定其在正常商业环境中私营投资者的投资价格。调查机关依据公司答卷中报告的优先股股票清算价格（25美元）估算美国在重组后通用的持股价格，该价格与美国的贷款权益之差视为授予该公司的利益。依据分摊期限，调查机关计算出该公司在调查期内通过贷款转为持股所获得的补贴金额。

综上，根据《反补贴条例》有关规定，调查机关终裁时根据持股的补贴利益和贷款的补贴利益计算通用公司在该项目项下获得的补贴利益金额，依据公司报告的调查期内销售收入总额进行分摊，计算初裁从价补贴率为12.9%。

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