中国家电四大企业_小家电三大生产基地_产业2013年11月四大家电数据发布(5)

营销行业重点覆盖公司：营销公司2016年的业绩增长主要还是来新增并表逻辑。蓝色光标2016年同比增长超过1000%，主要原因在于2015年发生商誉减值，致使2015年业绩基数较低。省广股份2016年业绩预期增长10%~30%，其中上海传漾、上海韵翔、蓝门数字、晋拓文化、海口中策等新增并表。印纪传媒预计2016年业绩增长区间落在25%~39%；思美传媒预期2016年增长40%~90%，主要因新增并表科翼传播和爱德康赛。蓝标和省广2016年的市盈率在24-28倍，2017年约20-22倍；印纪和思美2016年市盈率约在45-50倍，2017年约18-34倍。

传统媒体重点覆盖公司：吉视传媒、歌华有线、凤凰传媒、皖新传媒的2016年业绩增速在个位数至18%之间，相比于其他传媒子板块增长较缓，但估值也相对便宜，2016年平均市盈率在21-30倍（皖新约40倍），2017年预期约19-23倍(皖新约34倍)。

通信

【梅泰诺】：1）收购BBHI暨配套融资无条件过会。BBHI（Media.net）是全球领先的SSP企业，核心优势在于利用算法提升程序化交易的效率，其基于上下文检索的广告技术全球领先，仅次于Google AdSense。RPM、CTR等核心指标显著高于美国市场平均水平。通过“平行对。目前国内缺少大的第三方SSP，梅泰诺在技术层面已和拓尔思签订战略合作，实到位后，第一年几个亿营收。4）强烈推荐-A，预计公司2016年~2018年备考净利润分别为6亿元、7.8亿元和10.1亿元，对应EPS为1.60元、2.08元和2.70元。按17年30倍PE，目标价62.4元。随着国内SSP业务落地和市场整合和海外市场拓展，以及后续消费金融布局，中长期看300亿以上市值。

【旋极信息】：1）市场对于公司独有的时空大数据技术缺乏认识。时空大数据剖分技术颠覆了传统时空模型，具有低成本、高效率的特点(比传统高出1-2数量级)。公司是标、、北斗导航、遥感、建筑等十余项标准的主导者，在军队、部、国家测绘总局、环保部等部门得到应用推广，未来有望成为全国性的统一标准。公司作为标准的主导者和技术的独有者，将充分获益，并有望成为大数据领域的新BAT。 2）打造军工信息化三大平台：公司是国内领先的军用嵌入式系统测试的领先企业，通过外延内生并举打造上游军用元器件和芯片测试，中游军用嵌入式系统测试，下游整体装备健康管理的一体式武器装备健康管理平台。同时，持续投入军工通信领域，形成了末端自组信的完备系列产品线，构建高可靠末端通信和信息应用平台。 3）收购泰豪智能布局物联网智慧城市，大步迈入大数据时代。公司通过外延式收购北京泰豪智能和内生式定增发力时空大数据系统，利用在大数据领域技术优势，布局智慧建筑、智慧能源、智能交通和时空定位等方向，瞄准智慧城市万亿级别市场空间。 4）税控业务爆发为守，“军工信息化+物联网”广阔前景为攻。未来三年，受益于营改增等政策红利的持续，以及公司在税务信息化增值业务的深入布局，公司税控业务将迎来爆发式成长，预计今年税控业务净利润将超过2亿元，为公司全年业绩提供厚实基础，同时，军工、物联网大数据业务也面临国防信息化和万物联网的大发展机遇，处于即将爆发的前夜。继续看好公司在军民融合、物联网、信息安全领域上的平台价值和发展前景，估值具备安全边际，主题具备较大弹性空间，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
http://www.pc-fly.com/a/dianqi/article-34867-5.html