海尔股份 2018年元月9日周二《现代财经(2)

蔡子微评：中国的国有企业是分血统的，央企是皇亲国戚，国企是都市白领，地方企业是小家碧玉，虽然各有千秋，但总是不成熟，无奈中央只能是“胡萝卜加大棒”推着它们往前走。

话题关注：国企改革绕不出的弯：超大市场规模导致的内卷性

7、一汽轿车增资入股摩拜出行，将持10%股权齐谋共享汽车。1月7日晚间，一汽轿车发布公告称公司已与贵安新区摩拜出行科技签订了《战略合作协议》，拟对摩拜出行进行增资入股，增资后持有摩拜出10%的股权。一汽轿车表示作为摩拜移动出行产品的提供商、制造商，将与摩拜出行在定制版领域的整车生产、研发，出行服务领域的整车销售进行相关合作；二者将共享移动出行领域操作经验、运营模式、等相关资源；并共享其它优势资源，包括但不限于金融服务、售后网络等相关战略资源。（证券日报）

蔡子微评：作为两轮出行平台中的佼佼者，摩拜需要扩大自己的边界来维持高增长和高估值，而共享汽车作为出行领域的风口，摩拜显然也不想掉队。而对于一汽，有利于公司在移动出行新领域的发展，抓住汽车产业变革与升级的重大机遇，抢占未来出行产业的战略制高点，提升公司的持续发展能力。

话题关注：生态战略模式下企业战略发展边界研究

8、任泽平入职恒大首份公开报告，全面解读中国宏观杠杆水平。当前中国宏观杠杆率总水平较高，主要08年金融危机之后杠杆率上升过快所致。但自2016年中以来，中国非金融部门总杠杆率上升趋势明显放缓，尤其是非金融企业部门杠杆率出现了显著下降。任泽平认为，降低宏观杠杆率，将导致僵尸企业清理、地方政府债务规范、影子银行缩表，短期对经济、债市有阵痛，但长期有利于持续健康发展。（见闻）

蔡子微评：不懂历史，就无法解读中国融市场，这就导致官方利率与市场利率倒挂，投资者不加杠杆进行套利才是傻子，而能拿到低息贷款的国企会更加乐此不疲。

话题关注：中国经济杠杠过高是有意为之还是市场使然

9、百度涉嫌用户电话被起诉。用户：基本是“裸奔”。互联网浪潮为人们的生活提供了便利，同时也存在很大的安全隐患，其中包括个人隐私泄露。2017年12月11日，江苏省消费者权益保护委员会就北京百度网讯科技涉嫌违法获取消费者个人信息及相关问题提起消费民事公益诉讼。2018年1月2日，南京市中级人民已正式立案。家住北京朝阳区的孙女士告诉《证券日报》记者，自己早已习惯这样的生活，“网络世界看似隐秘，其实根本没有隐私，基本上就是‘裸奔’的状态。”（证券日报(北京)）

蔡子微评：无论任何时代，消费者的信任是公司立身之本。信用如水，可以载舟，也可以覆舟。

话题关注：大数据时代平台企业消费者权益损害问题研究

10、京东生鲜超市欲年内覆盖全北京，中小生鲜电商添愁云。在阿里旗下的盒马鲜生大举“北伐”之际，京东在自己的大本营亦庄也扎下了“马步”。日前，京东首家线下生鲜超市——7FRESH亦庄大族广场店正式开业，其名称取自“一周7天，每天新鲜”。作为京东在生鲜领域的首个线下“样板间”，可以说，IT、采购、物流等京东各业务线的资源都在向其倾斜，最直接的表现就是，市场上奇货可居的茅台酒，竟然在门店敞开销售。（证券日报）

蔡子微评：老大老二打起来了，最终是老三、老四消失了。这两个线上大佬一起进军线下，最为忧愁的应该是各地区大大小小的生鲜电商。

话题关注：超竞争环境下中小企业生存发展模式研究

蔡子微评：把自己手里的钱做投资，是保证财产增值或者不贬值的必要办法。至于投到哪，要承担多大风险需要投资人自己权衡考量，好的投资环境，比较高的回报自然能够吸引更多的资金来。

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