期权会计处理为什么经济快速货币化？为什么货币会引发危机？(4)

金融三阶段

金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”，是不断传承、融合和提升的，其发展变化的一个重要推动力就是记账清算的发展和革新。

记账清算的发展，不仅使货币的形态和投放方式发生了变异，还产生了一个影响深刻的变化——货币所有权的流动与货币的流动发生分离。

在记账清算下，货币的流动和收付清算，是通过中介（银行）进行的，而不是收付双方直接进行的；清算中介是通过调整相关各方存款账户的记录，以增减债权债务的方式进行资金清算，而不需要动用真正的货币。所谓货币流动，实际上是货币所有权的流动，而不是实物货币（）真正发生了流动。

货币所有权与货币流动的分离，又进一步推动金融从以货币的印制、流通和收付清算为主体功能的初级阶段迈向以资金融通为主的成熟阶段，并推动金融活动越来越脱离实体经济而独立运行，形成“虚拟经济”的范畴，与“实体经济”相对应，进而发展出金融发展相互传承、不断提升的三个重要阶段或层次：

货币金融。在清算下，货币的流通很大程度上是依附于贸易往来等实体经济活动进行的。除一般的经贸往来产生货币收付外，还可以有直接的货币借贷或投融资（即直接融资）行为，但规模有限、影响不大，也很难派生新的货币。这一阶段实际上金融处在以货币为中心，以货币的印制、流通、收付清算为主体功能的阶段，可以称作“货币金融”，属于金融的初级阶段，运行主要以清算为依托。

资本金融。在记账清算下，货币的运行可以不必完全依附于商品或劳务的交易，能够相对独立地用于投资、借贷等货币融通和运行，甚至通过间接融资还能够派生出新的货币。货币流通不再以商品实物或劳务的运行为主导和根本，而是以社会投融资的需求为主导和根本，这就推动货币演变成“资本”或“资金”，越来越能够独立运行，并能够通过间接融资派生出新的货币。货币的功能发生重大变化，推动金融加快发展。金融进入以资金融通（包括股权投融资、债权投融资、可转换或结构型投融资等多种方式和工具）为主体功能的阶段，可称作“资本金融”，属于金融的成熟阶段。这需要记账清算的支持。

交易金融。由于货币所有权的流动与货币的流动发生分离，衍生出新的货币载体或金融工具（证券化），又进一步推动各类资产，以及资产的收益权或未来流等的货币化、证券化、交易化，衍生出越来越多、越来越复杂的金融产品及其交易活动，从而极大程度地激活社会资源，更好地满足社会投融资需求，以及调整资产负债结构、分散和转移风险等方面的需求，推动货币金融的影响力不断增强，成为现代经济运行的血脉和资源配置的枢纽，成为国家重要的核心竞争力。

这也推动金融从直接的资金融通（发行和购买股票、债券、结构性投融资产品等）为主体功能，进一步发展到以各类资产的收益权或流做支持的证券化产品的交易，以及大宗商品的期货、期权、掉期等金融衍生品的交易等为主体功能的阶段，可称作“交易金融”，属于金融的高级阶段。

金融从“货币金融”发展到“资本金融”再上升到“交易金融”，是不断传承、融合和提升的，其发展变化的一个重要推动力就是记账清算的发展和革新。

货币跨境流动的真相??

在这一整个过程中，只是通过账户记录和增减债权债务的方式进行，并没有发生实际的货币流动。

记账清算延伸到国际经贸往来和资金清算中，就产生了更加广泛而深刻的影响，进一步涉及一个国家的外汇储备、对外资产负债、本国货币投放、货币国际化等诸多重大领域的管理。

例如，美国的一家企业A向中国的企业C商品，需要支付1000万美元货款。在记账清算模式下业务处理流程是：A向其开户银行（BOA）发出付款通知，请其从自己的存款账户上将资金划转给C在其开户银行（BOC）的账户；BOA收到通知，将款项从A的账户上扣减，转入BOC在本银行的账户上，并作相应的账务记录：减少（借）A的存款、增加（贷）BOC的存款，同时向A和BOC发出扣款、入账通知；A凭借扣款通知，登记增加（借）商品、减少（贷）银行存款；BOC凭借入账通知，登记增加（借）在BOA的存款、增加（贷）C在本银行的存款，同时将款项转入C的户头上，并向C发出入账通知；C凭银行入账通知登记增加（借）银行存款、增加（贷）销售收入。这样，整个资金的收付清算即告完成。

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