购买主板需要注意什么 张家口崇礼区汽车抵押贷款只押手续不押车(8)

2.收入债务比

收入债务比用来测度借款人的偿债能力。通常情况下，收入债务比越大，表示借款人的偿债能力越强，违约风险就越低。截至2017年上半年，银行间市场发行的49单车贷ABS产品（剔除无披露数据的2单）的资产池的加权平均收入债务比大约在（2，4）的范围内，占比约为66%。加权平均收入债务比在区间（1，2）目前有6单产品。整体来看，虽然6单产品加权平均收入债务比稍低，但在其他方面进行加强，德宝天元的2015、2016年第一期、和信2015年第二期产品不良率低至0.12%至0.28%，虽然平均收入债务比稍高，但由于贷款主要来自于高端汽车，借款人信用质量以及整体还款能力较强。金诚2016年第二期、2017年第一、第二期则做了较厚次级分层，次级档能达到16%至17%，提供较多信用支持。

3.累计违约率

累计违约率是指通过构建静态样本池计算累计的贷款违约额在贷款总额中的比例，该指标可以解释机构资产的历史违约情况，对未来的基础资产信用有一定的预测作用。据统计，大多数发起机构的平均累计违约率在（1.5%，4.5%）的范围内，占比为73.33%。

其中，平均违约率分布区间在（4.5%，7.5%）占比为8.89%，主要是四单车贷ABS产品，其中，某一单产品2015年第五期平均累计违约率最高，达到6.63%，由于是以分期车贷为基础的资产，有一定特殊性，平均违约率较高，为目前市场上仅有的一单以分期车贷为基础资产的ABS产品。但是其加权平均贷款剩余期限仅为19.84月，风险暴露期相对较短；加权平均贷款账龄较长，远高于均值，体诚2016年第一期、2017年第一、二期个人汽车贷款资产支持证券，这三期汽车贷款资产支持证券平均违约率集中在5.14%至5.96%，虽然平均违约率较高，但三单产品都具备较厚的次级分层做信用支持。

4.违约贷款回收率

“回收率”是指违约贷款的回收金额与违约贷款的未偿本金的比值，不仅能够反映出借款人的还款意愿和还款能力，也能直接反映一个发起机构的催收管理能力。通过计算发起机构违约贷款的回收率，我们可以预估拟证券化资产池的预期违约回收水平。根据发起机构的历史数据，计算出逾期30天以上贷款的历史回收率。大多数的发起机构的历史回收水平在（30%，50%）的区间范围内。发起机构的违约贷款回收率不仅可以揭示拟证券化资产池的预期违约回收水平，也反映了发起机构的贷后管理能力在行业中的水平。

贷款发起机构/原始权益人：多方位评估

贷款发起机构/服务机构分析主要评估发起机构部/服务机构管理层经验、目标、战略和公司整体财务状况，此外还包括发起机构同汽车经销商的关系、贷款承销标准、审计程序、贷款清收和处置方法以及损失冲销政策。发起机构行业模式的转变有可能影响到资产池的整体表现。

与汽车经销商关系比较重要，考量包括汽车经销商的集中度、新车特许经销商和二手车经销商构成、经销商的准入政策、经销商表融公司拒绝放贷，则经销商将面临业务损失。所以，一套完整的核实程序，将有助于减少此类风险。

汽车金融公司和商业银行的汽车贷款的发放流程成熟，审核和贷后管理制度完善，可以提升基础资产的质量。积极的贷款催收政策，对低信用品质贷款业务至关重要，若确实发生，可能引致高预期的信用损失。

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