华为光传输设备 爱立信诺基亚5G技术持续推进，光通5G进入黎明前夜(4)

同时建议重点关注统一通信龙头：亿联网络（海外中小企业客户份额快速提升，国内高端产品持续推进，预计17年6.9亿利润，35%复合增速，17年32倍）。

4.物联网：物联网是通信产业未来的重大趋势之一，是实现工业4.0和互联网++的重要技术支撑手段，受到政府、运营商及产业链各环节的高度重视，在各方合作推动下，终端应用快速落地，芯片/模组出货量快速增长带动成本持续下降，行业有望站上爆发风口。

从网络覆盖上看，三大运营商NB-IoT网络覆盖快速推进，2017年三大运营商合计计划建设约38.6万个基站，对主要城市实现NB-IoT/eMTC覆盖能力。其中，中国电信表基于800MHz的全网NB-IoT覆盖基本完成，移动NB-IoT网络建设提速，联通高频NB-IoT网络组网实验快速推进。网络覆盖逐步完成为下游终端应用打下坚实基础。

从芯片和模组看，海思Iceni芯片、Hi2110及高通9206芯片均于上半年投入量产，海思Boudica、中星微7100、Altair 1250等芯片计划于三季度量产。移远、U-Blox、展讯、广和通等的物联网模组也将于17年Q2-23密集推出。目前华为NB-IoT芯片月发货量已达1000万片，随着芯片和模组量产，NB-IoT模组价格在运营商大力补贴下已降至36元左右，能够与GSM产品正面竞争。

未来芯片模组成本进一步下降、网络覆盖进一步完善后，智能水表、电表、气表、智慧照明、物流、智能医疗、工业4.0等终端应用将大面积落地，物联网有望进入爆发期，重点关注从模组、网络管理平台到终端应用等产业链各环节龙头企业。

平台厂商重点关注：日海通讯（平台+模组全面布局，预计17年1.07亿利润，88倍，18年40倍）、宜通世纪（管理平台龙头，预计17年2.6亿利润，37倍）；智能控制器龙头建议关注：拓邦股份；模组厂商建议关注：高新兴、广和通、移为通信、盛路通信等、终端应用厂商建议关注：新天科技、东软载波、永鼎股份等。

5.军工通信：随着新军改逐步调整完成，2017年下半年军工订单有望迎来密集落地期，建议重点关注。受益国防信息化、武器系统化，预计军工通信领域将迎来快速增长。建议关注：银河电子、盛路通信、通光线缆、中天科技、海格通信等;

“十三五”国家信息化规划要求互联网国际出口带宽从2015年的3.8Tbps提升到2020年的20Tbps，年复合增速39.4%——复合增速39.4%。说明跨洋通信还将高速发展，海底光缆需求高增长。

第一次提出专栏陆海空天一体化信息网络工程，其中海基网络设施建设，加强大型海洋岛屿海底光电缆连接建设，积极研究推动海洋综合观测网络由近岸向近海和中远海拓展，由水面向水下和海底延伸。推进海上公用宽带无线网络部署，发展中远距水声通信装备。

银河电子、通光线缆、盛路通信、海格通信、中天科技

6、国企改革：中国联通混改最终落地，为通信行业国企改革起到标杆模范的作用，国企改革有望成为年内一个重要热点，通信方面国企改革主要思路有：

1)武汉邮科院系统，建议关注长江通信，40多亿市值，大股东承诺2017年2月28日前（2014年2月28日后三年之内）解决与烽火通信的同业竞争问题。华为光传输设备

2)基本面相对优质的混改标的，特发信息，军工+光通信，20多倍，深圳特发集团旗下。

3)央企改革代表中国联通，前期涨幅较大，多关注技术面。

4)央企改革代表之普天系，东方通信，上海普天。

5)军工集团系统，航天科工旗下航天通信/航天发展，中国电子旗下深桑达A/中电广通/南京熊猫，中国电科旗下杰赛科技/国睿科技/四创电子，陕西省看烽火电子。

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