浙江康恩贝有哪些产品_康恩贝 拜特制药_贵州拜特制药(6)

的税率征收企业所得税。由于该所得税优惠政策至2020年12月31日终止，本

次评估假设贵州拜特在2021年及其以后不再享受15%的所得税优惠税率。

（2）由于贵州拜特尚未完成新厂区竣工验收及工程、财务决算等事项，因

此本次评估对于贵州拜特新厂区的投资总额按照其提供的可行性研究报告中列

明的投资总额（即不含土地的总投资额为262,688,300元）确定。

（3）贵州拜特未来将专注于丹参川芎嗪注射液的生产销售，其他药品基本

不再进行生产与销售，本次评估对于2014年后其他产品的销售收入不予考虑。

4、评估方法及结果

根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次分别采用收益

法和市场法进行评估。

（1）收益法

贵州拜特的主打产品丹参川芎嗪注射液的销售收入近几年来占全部营业收

入的90%以上,贵州拜特未来将专注于丹参川芎嗪注射液的销售，其他药品不再

进行生产与销售。丹参川芎嗪注射液于2007年投放市场，从其历史的销售数据

及多年的市场培育情况来看，该产品仍处于快速增长期，尚未进入成熟平台期。

根据上述产品生命周期的分析，收益法取15年（即至2028年末）作为预测期，

即假设企业在2028年末结束经营并进行清算。综上，贵州拜特扣除利润分配后

的股东全部权益价值采用收益法评估的结果为195,190万元。

（2）市场法

结合本次资产评估的对象、评估目的和所收集的资料，本次评估采用上市

公司比较法对贵州拜特的股东全部权益价值进行评估。贵州拜特扣除利润分配后

的股东全部权益价值采用市场法评估的结果为204,300万元。本次评估考虑了可

能存在的控制权溢价或缺乏控制权的折价对评估价值的影响，也考虑了流动性因

素对评估对象价值的影响。

（3）两种方法评估结果的比较分析和评估价值的确定

贵州拜特扣除利润分配后的股东全部权益价值采用收益法评估的结果为

195,190万元，采用市场法评估的结果为204,300万元，两者相差9,110万元，

差异率4.67%。

鉴于市场法是从整体市场的表现和未来的预期来评定企业的价值，由于近

两年资本市场波动较大，非客观因素较多，同时对可比对象的认识缺乏进一步的

深入，导致市场法的参数选取中可能存在一定的不确定性，因此，采用收益法的

评估结果更适用于本次评估目的。故取收益法的评估结果195,190万元作为贵州

拜特扣除利润分配后股东全部权益的评估值。

（四）交易标的定价情况

本次交易价格的确定，主要考虑到贵州拜特较好的生产经营基础与盈利水

平，其主要产品良好的成长性、较为丰富的营销网络资源，以及市场中可参照的

同类业务上市公司的整体估值水平，以目标公司资产评估结果为基础，经本公司

与交易对方共同协商，同意确定贵州拜特51%股权的交易价格为

99,450.00万元（玖亿玖仟肆佰伍拾万元）。

公司计划以自有资金、银行贷款及部分变更2010年非公开发行募集资金用

途等多种方式筹措收购资金。预计通过变更募集资金合计筹措1.535亿元，占本

次交易金额9.945亿元的15.43%。该等变更募集资金用途的事项尚需经公司股

东大会审议通过，若该事项未获得公司股东大会通过，公司将以自有资金和银行

贷款等方式筹集出资款。

四、交易协议的主要内容及履约安排

2014年4月3日，本公司与朱麟先生分别签订了《关于贵州拜特制药有限

公司51%股权之股权转让协议》以及《盈利补偿协议》，其主要内容如下：

（一）股权转让协议的主要内容

1、转让方（朱麟）与受让方（本公司）一致同意，本次贵州拜特51%股权

的转让价格为9.945亿元。在本协议生效后15天内，受让方向转让方支

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