四个主要型号|在一篇文章“互联网供应链金融”中了解新玩法！

目录

1. 供应链金融概述

2. 传统供应链金融业务模式简介

3. “互联网供应链金融”业务模式

4. “互联网供应链金融”业务风险和合规实践要点

5. 结论

作者: 新宇，凯鹏，陈佳薇

供应链财务概述

贸易和服务产业链中的上下游企业通常是中小型企业. 这些企业的信用状况相对较差，缺乏足够的抵押担保，因此在融资过程中很难从商业银行获得信贷支持. 例如，将产业链中的核心企业和上下游企业视为一个整体. 在为上下游企业申请融资的过程中，银行等金融机构将以企业核心信用为重点. 核心公司通常规模较大且具有较强的偿付能力. 在核心企业信用评估的基础上，银行将在以核心企业信用为担保的前提下，为产业链上下游企业提供融资服务. 降低中小企业的融资门槛. 例如，如果上游企业向核心企业提供产品或服务，则核心企业不会立即向上游企业支付相应的费用. 在核心企业的信用期内，形成了从上游企业到核心企业的应收账款. 上游企业选择使用应收款作为还款担保向银行申请融资. 核心企业获得上游企业提供的产品后，将其出售给下游企业进行分销. 通常，核心企业会要求下游企业先支付价格，以形成下游企业应付核心企业的应付账款. 目前，该银行根据对下游企业的资质和销售数据的分析，并根据对下游企业未来销售的判断，为下游企业提供预付款信贷服务.

此时，“供应链金融”的概念是指围绕核心企业向核心企业围绕产业链的上下游企业提供的金融服务，依靠核心企业的信用和实际交易.

传统供应链金融业务模式简介

在传统的供应链金融业务模型中，业务实体包括供应商（上游企业），分销商（下游企业），核心企业，银行，仓储机构和. 业务模型主要包括三种类型: 应收账款融资模型，确认仓库融资模型和融资仓库融资模型.

（1）应收帐款融资模式

应收账款融资方式，是指产业链中上游机构向核心企业提供的融资服务，是银行和其他金融机构为上游企业提供的金融服务. 其业务流程如下:

1. 上游企业与产业链中的核心企业签订“采购协议”，规定上游企业向核心企业提供商品，核心企业将在收到货款后的一定时间（账户期）内付款. 货物. 因此，形成了来自核心公司的上游公司应收帐款.

2. 上游企业向银行等金融机构申请融资，并将应收核心企业应收账款转账或质押给金融机构作为偿还担保.

3. 核心企业将提供与金融机构应收账款相关的证明材料，如单据，并做出还款/回购承诺.

4. 银行和其他金融机构根据上游公司与核心公司之间交易背景的真实性判断，向上游公司发行融资.

（2）确认的仓库融资模式

确认仓库融资是预付款融资方式，是指银行等金融机构为产业链下游企业提供的融资服务. 其业务流程如下:

1. 核心公司与下游公司签订“买卖协议”，规定核心公司将商品出售给下游公司，下游公司将向金融机构申请贷款以预付货款.

2. 下游企业按照与核心企业签订的《买卖协议》向银行等金融机构申请贷款.

3. 金融机构对下游企业的贷款申请进行审批后，向核心企业出具与还款额相对应的承兑汇票.

4. 金融机构与仓储机构签订《仓库监督协议》，核心企业将货物交付给金融机构指定的仓储机构，并将仓库收据及其他单据交给金融机构.

5. 下游企业向金融机构支付一定的定金后，向金融机构申请提取相应价值的货物. 金融机构收到定金后，向下游企业开具提货单，并指示仓储机构向下游企业放行相应的货物. 下游企业将货物领到仓库. 这个过程一直循环进行，直到下游公司支付了等于承兑汇票金额的定金并提取了所有货物.

6. 核心企业向金融机构保证货物的质量，并承诺当下游企业未按照约定提取货款支付定金时，按照金融机构的要求回购货物.

（3）仓库融资的融资模式

融通仓库融资模式，又称动产质押融资模式，是指银行和其他金融机构接受中小企业提供的动产作为质押，结合核心企业的担保和监管. ，为中小企业提供融资服务. 主要业务流程如下:

1. 中小企业用自己的商品向银行和其他金融机构申请动产抵押贷款.

2. 金融机构委托第三方评估中小企业提供的动产的价值. 向金融机构发布评估报告. 金融机构根据的评估结果决定是否向中小企业提供贷款.

3. 中小企业将动产转移给. 收到货物后，通知金融机构，金融机构向中小企业发放贷款.

4. 核心企业为金融机构承担中小企业的还款义务提供担保，并承诺在中小企业不及时归还贷款时承担担保或回购动产的责任.

“互联网供应链金融”业务模式

（1）参与供应链金融业务的Internet平台概述

在传统的供应链金融业务模式中，银行和其他金融机构被用作向上下游企业提供融资服务的主体. Internet平台切入了供应链金融领域，在某种程度上“替代”了银行等金融机构的作用，并为中小企业提供了中介服务，以便他们从Internet平台上的投资者或其他资金中申请融资.

Internet平台参与供应链金融业务是双向选择的结果: 首先，我国的中小企业融资需求强劲，银行等金融机构很难充分满足这些需求. 基于中小企业融资需求的供应链金融市场规模大，增长空间大. 通过与产业链核心企业的合作，互联网平台可以更好地掌握融资企业的资金流向信息，物流信息，票据凭证信息，中小企业的融资目的也更加清晰. 因此，供应链金融业务的风险是相对可控的. 对于Internet平台，和高安全性的供应链金融服务是相对高质量的资产，并且Internet平台具有进入供应链金融业务的动力. 其次，对于产业链中的中小企业，互联网平台具有较高的融资效率和较低的融资门槛. 因此，与银行等金融机构相比，互联网平台提供的融资服务更可能受到中小企业的青睐. 围绕传统供应链金融的主要业务模式，互联网平台切入供应链金融业务的方式主要包括:

1. 互联网平台与核心企业的合作模式. 互联网平台选择与产业链中的核心企业合作，核心企业为供应链中的上下游企业提供融资服务的保证.

2. 核心企业自建平台模式. 核心企业通过参股或实际控制互联网平台为其产业链上下游企业提供融资服务.

3. 互联网平台与保理公司合作进行应收账款/权利的转让. 即，在应收账款融资业务模型下，引入了一家商业保理公司. 上游企业首先将其持有的应收账款转移到商业保理公司，然后商业保理公司转移应收账款/收入权. 在正常情况下，保理公司会转移到平台上的投资者手中，并承诺将在到期时回购应收款/收入权.

在实践中考察“互联网供应链融资”，从涉及融资活动的基本法律关系的角度来看，无非就是“转移融资”和“贷款融资”两种类型互联网金融新玩法，进一步根据不同的业务参与者（包括商业保理公司，SPV公司，机构投资者，贷方，投资者，本地交易所等），以及“互联网平台”在各个实体之间的“中介服务提供商”和“信息发布者”的作用，“互联网供应链金融已经开始呈现出“模型差异化”的趋势，可以概括如下:

（2）参与供应链金融的Internet平台的业务模式简介

1. 应收帐款融资模式

在应收款融资模式下，融资人通常是核心企业产业链中的供应商. 根据供应商对核心企业的应收账款，以应收账款转让或担保的形式将其传输到Internet. 平台上的投资者正在融资，具体的商业模式可以分为:

（1）应收帐款转账方式

a）金融家通常是核心企业产业链中的上游企业. 根据与债务人（债务人通常是核心企业或核心企业下的其他企业）签订的“购货合同”等基本合同，享受债务人的应收账款.

b）融资人打算根据他们的资金需求，将其持有的应收账款转移到互联网平台上的投资者处，以进行融资.

c）在对融资人的融资申请进行了尽职调查，审查和批准后，Internet平台在平台上发布了融资需求.

d）投资者是平台的注册用户. 通过该平台，他与金融家签署了应收款转让协议，转让了金融家持有的应收款，然后将转让价款支付给了金融家.

e）关于还款安排，具体方案包括: （i）包括应收账款的债务人在应收账款到期日直接承担对投资者的还款责任，并计划退还账款应收款转入指定账户；或（ii）贷款人在应收款转移的到期日支付一定的回购对价以回购应收款.

f）在设置担保措施时，核心公司通常为债务人的还款义务提供担保，或者在应收账款的债务人未按时偿还应收款时要求融资人回购应收款.

（2）“保证”应收账款模式

a）核心企业从供应商处购买商品，而供应商享受应收核心企业的应收账款.

b）供应商根据其融资需求，以其应收核心公司的款项作为还款担保，向Internet平台申请融资. 该平台会对融资方进行尽职调查和审查，并同意供应商的融资申请. 在平台上发布融资信息.

c）投资者是该平台的注册用户，并通过该平台与供应商签署贷款协议以借出资金. 目前，供应商持有的核心企业应收款尚未转移或抵押给平台上的投资者. 应收款在供应商融资过程中与供应商还款的作用更为相似. 能力证明表明，当从核心公司收到应收款时，它具有向投资者偿还贷款的能力. 因此，这种融资模式下应收账款的“担保”作用相对较弱.

d）如果不对应收款进行质押或转移，而仅用作偿还能力的证明，则偿还更多地取决于供应商的自愿意愿，这种模式具有相对风险. 因此，实际上，还有一些平台要求平台上的供应商，核心公司和投资者在接受供应商的融资申请时签署三方贷款协议. 核心企业将按照三方贷款协议的约定对应应收账款. 该款项已支付到指定帐户，用于补偿投资者向供应商的贷款.

2. 上下游企业信用贷款融资模式

（1）在信贷贷款融资模式下，融资人是核心企业产业链中的上下游企业. 计划使用互联网平台进行融资，以支付核心企业的付款或生产或购买商品. 将其提供给核心公司.

（2）在对上下游企业进行尽职调查和审查之后，平台同意其融资申请并在平台上发布融资需求. 投资者是该平台的注册用户互联网金融新玩法，并通过该平台与上下游企业签订了贷款合同以提供资金.

（3）核心公司通常会为投资者提供贷款合同下的还款义务担保.

3. 动产质押贷款模型

（1）核心企业建议产业链中的上下游企业向平台申请融资. 上下游企业利用其持有的动产（产业链中的核心商品）作为还款担保.

（2）平台同意上下游企业的融资申请后，在平台上公布融资需求，平台投资者与金融家签订“贷款合同”进行放贷. 为了保证融资方履行其还款义务，融资方将其持有的商品作为抵押.

（3）仓储主管与融资人，投资者和平台就所抵押的货物签署《仓库监管协议》，金融人将所提供的抵押品移交给仓储主管，而仓储主管投资者监督承诺. 仓库主管可以是平台的合作伙伴，也可以是核心公司提供的机构.

（4）融资人根据“贷款合同”向投资者偿还贷款本金和利息. 当融资人偿还逾期贷款的本金和利息时，仓储主管会处置抵押品，并用收益偿还投资者.

4. 保理公司应收账款转账方式

Internet平台与商业保理公司之间在应收账款/收入权利转移方面的合作是一种常见的商业模式，当前Internet平台已将其切入供应链金融领域. 其业务流程通常为:

（1）融资方通常是产业链中的上游企业，即核心企业的供应商. 供应商和核心公司已签署了基本合同，例如“采购合同”. 供应商将货物供应给核心公司并享受应收核心公司的款项.

（2）供应商与一家商业保理公司签署了一项保理业务合同，以将其应收账款转移至核心公司到商业保理公司，该商业保理公司提供保理融资服务.

（3）投资者是该平台的注册用户，商业保理公司通过该平台与投资者签署了“应收账款转移和回购协议”，以将投资者持有的应收账款转移到融资中，并承诺投资者回购到期的应收账款并支付相应的回购对价.

“互联网供应链金融”业务风险和合规性实践要点

（1）供应链金融业务风险

1. 核心公司的信用风险

供应链金融业务模型基于核心公司的信用. 互联网平台参与供应链金融业务. 核心公司通常充当资产推荐者和担保人，向互联网平台推荐其产业链中的上下游公司到互联网平台申请融资并使用其自身的信贷或应付账款作为上下游企业偿还的担保. 核心企业在产业链中处于领先地位，核心企业的经营状况，信用状况和发展前景在一定程度上决定了上下游企业的生存和经营状况. 因此，核心公司能否在其产业链中的上游和下游公司融资中担当“担保”信用背书的角色，是否能够确认其贸易产生的债务和债务，并能与互联网平台合作进行相关的资本管理，风险控制审查和其他工作是供应链金融业务中的关键问题. 如果核心企业没有履行担保义务，或者未能按时足额偿还与应收账款相对应的金额，则可能导致金融机构无法还清到期的融资. 因此，在选择核心公司进行合作时，互联网平台应侧重于调查核心公司的财务状况和信用状况. 在应收账款融资模式下，应要求核心公司确认应收账款并承诺按时还款. 与收到的帐户对应的金额.

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