北大医药高管涉内幕交易事件再追踪：政泉控股举报，源于与方正集(2)

证券业务包括境内绕股权激励(srd)、员工持股计划(esop ) 、股权结构设计、股东权利保护、董事会职权、风险防控、改制重组、并购等方面展开业务。 并购和重组限制：在资产支持证券尚未清偿完毕的情况下，spv不能进行清算、解体、兼并及资产的销售或重组等影响spv独立和连续经营的活动。

资料显示，截至2012年12月31日，民族证券注册资本为13.94亿元，政泉控股对民族证券投入的实收资本为9.49亿元，控股比例为68.07%。时间到了2013年8月16日，民族证券进行一次重要增资，其中，政泉控股增资420000万元，乐山国资增资26240万元，兵工财务增资11440万元，政泉控股持股比例进一步上升至84.40%。

祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。政泉控股耗费巨资对民族证券进行增资，增加了其寄望通过两家证券公司重组获利的预期，同时也造成其资金短期内紧张，或也为后来的北大医药代持风波埋下了隐患。

“在2013年上半年双方沟通的过程中，恰好北大医药大股东计划通过公开征集受让方方式协议转让7000万股股份。此时，政泉控股提出希望参与部分股权的受让。考虑到双方即将开始的证券公司重组合作，方正集团方面同意了这一要求。”知士表示，方正证券与民族证券之间的重组，既成了促成政泉控股入股北大医药的“红线”，也成了如今政泉控股举报代持北大医药股份的。

股东关系的恶化发生在方正证券重组完成之后。2014年8月，方正证券重组交易资产交易完成，完成工商登记变更。根据方正证券三季度报告显示，政泉控股成为方正证券第二大股东(持股21.86%)，方正证券第一大股东仍为方正集团，持股比例30.55%。

2日政泉控股一口气公布了四则文件，涉及交易所、上市公司询问函、向证监局的举报等，全都指向一个情节：北大方正ceo李友、北大方正副总裁郭旭光透过政泉控股，炒作自家旗下公司北大医药，非法获利3.5亿元。2014年11月，北大医药昔日第三大股东政泉控股在官网连发公告，指控方正集团时任ceo李友等人通过政泉控股代持，减持北大医药股票，并从中获利3.55亿元。当时，政泉控股还是北大医药的第三大股东，但2014年11月2日，政泉控股突然连发5份公告举报方正集团高管涉嫌通过北大医药进行内幕交易获利3.5亿余元。

针对上述知士提供的信息，中国证券报记者试图联系政泉控股方面进行求证，未获其正面回应。

公司治理疑窦丛生

政泉控股在举报信详细讲述了北大医药内幕交易的过程，举报信中称，2013年李友请求其代北大资源持有北大医药部分股票，并承诺代持获得内部审批程序合法合规。2014年11月3日，原北大医药第三大股东北京政泉控股在网络上揭发了北大方正集团首席执行官李友、其胞弟北大医药李国军、北大方正副总裁郭旭光等高管委托自己代持其子公司即北大医药的股权、涉嫌内幕交易等行为。李国军自2012年5月起任方正集团高级副总裁、北大医疗副总裁，分管北大医药，同时兼任北大医药。

北京大学方正集团，究竟是谁的？按照北京大学官方陈述，方正集团由北京大学持股70%、管理层持股30%。集团2013年的总资产为960亿元，净资产339亿元，总收入680亿元。

不过，媒体公开报道的信息显示，近千亿资产的方正集团，实际由李友及其亲友、同学为主的团队所管理和掌控。相关报道称，李友1982年考入郑州航空工业管理学院，期间因病休学一年，于1986年毕业。现在，一群1963年至1965年出生、1985届或1986届的郑州航院校友，加上他们的亲友，遍布方正集团各重要岗位。在董事会中，李友与“郑航系”同学余丽榜上有名。李友另两位同学谢克海、方中华，则是方正集团的副总裁。此外，北大资源执行董事陈庚、北大资源执行总裁刘晓昆也被证实是李友的同学。这些人掌控了方正集团控制的6家上市公司，分别是港股的方正控股与北大资源，A股的北大医药、中国高科、方正证券和方正科技。

李友和他的“郑航系”团队何以掌控方正集团？

随着新的和总裁的任命，外界普遍观察认为，意味着北大背景的高管全面接管了方正集团，应当有利于集团接下来的稳定运行和相关调查工作的展开。北京大学党委常委会决定，委派北大校长助理、北大资产管理公司黄桂田，担任方正集团集团，北大资产管理公司总裁张兆东担任方正总裁，北大产工委书记韦俊民担任方正董事。曾一手创办了北大方正集团，生前任北大方正集团董事、方正控股首席科技顾问。

2003年6月，李友从方正集团下属公司方正科技被提拔为方正集团执行总裁。2003-2004年，方正集团拉开改制大幕。多番拉锯之后，妥协后的股权方案出炉：北京大学的北大资产经营持有方正集团70%股份；代表管理层的北京招润投资管理持股30%。北京招润是方正集团管理层的持股载体，由魏新、李友、张兆东等共同持股。在北京招润的历任高管中，周涛、卢旸、施倩、魏亚峰等人分别是魏新和李友的学生、同学或助手。2004年方正集团改制告捷后，李友及其同学余丽共同进入董事会，前者把握战略，后者掌管财务。

我们在武汉、三河、北海、枣庄、天水、济源、简阳、铜川、博乐、大冶、南阳、孟州、昌邑等多地做过以下行业项目项目：陶瓷管、石棉制品、珠宝、锡矿采选、光纤模块、梭织服装、、非瓦楞纸板容器、空气净化器、眼镜毛坯、其他用品、有机食品、有色金属铸造、活性炭、竹木，付收购奥深圳眼千里科技愚深圳十科技愚深圳束浩自动化设备愚这自动化设备各股收购总价币意味着宇新材在智制造领域导更进一宇新材负责人表尸，宝而在某站上这种可定制电宝耽不少格十几到二十几不等外观上标的毫数实际电的毫数差距很大电源市场的门槛低使得寨产品的本也很低用二手电衅作寨产品的日间很大电宝业内人士，拥有一定的实战。本公司将根据上市规则及收购守则之规定寄发通函，当中载有（其中包括）下列各项之进一步详情：(i)买卖协议及收购事项（连同（其中包括）目标集团之物业估值报告及目标集团与经重组集团之财务资料）。即使领导层动荡，光明食品集团在过去的一年时间里，也相继完成其海外品牌收购以及部分公司上市计划，而在上海本地企业中，从今年1月开始，光明集团就相继开始进行资产重组，利用旗下上市公司平台进行产业重组，包括收购上海蔬菜集团，将上海牛奶集团肉类相关资产注入上海梅林等。

在此次代持风波中走上前台的深圳康隆，更与李友和他的这些同学们有极大的关联。

资料显示，深圳康隆成立于1993年6月，注册资本1.5亿元，11个自然人股东刘建菊、陈利民、褚小侠、史晨皓、宋雅琴、宋玉华、曹秋、钟祥、姚晓峰、陈永畅、周科群分别出资600万元到1875万元不等，公司法定代表人王超杰，同时担任公司、总经理。有知士透露，王超杰系李友妻弟，宋玉华是余丽母亲，姚晓峰是余丽丈夫，曹秋是李友同学赵寿文之妻，陈利民是李友同学方中华之妻陈敏弟弟，陈永畅是李友同学李文革丈夫。

2003年9月，深圳康隆受让东方时代持有的中国高科28.24%股权，受让价2.5元/股。8年之后，2011年2月，中国高科公告称，大股东深圳康隆向方正集团转让其所持有的全部中国高科共计24.37%的股权，转让价6.99元/股。通过与方正集团的交易，深圳康隆成功套现净赚3亿元。当时即有业内人士指出，这是典型的关联交易并有输送利益自肥之嫌。

需要把握好自己，不能像有些国企高管那样搞内部人控制、贪腐：那是“自寻死路”。蔚来汽车这前1000辆车，将开放给内部高管、员工、亲友、供应商。需要明确的是，不管是从民营企业家队伍里选聘国企高管，还是在国企内部选聘，一定要取消国企高管的行政级别。

政泉控股颇神秘

此次北大医药代持风波中的另一主角——政泉控股，更具神秘感。

metaspa居于杭州曦轩中心位置，占地2500平方米的顶级metaspa，籍国际知名皮肤科专家团队的服务，给予尖端美疗技术与奢美康健理念。记者了解到，北京密码项目是4.2米层高的loft项目，主推40-70平方米的小户型，今年2月首次开盘，上述销售所说的14000元/平方米是单层的价格，以双层实际面积计算，目前北京密码的成交均价在17000元-18000元/平方米。郭文贵实际持有北京鸟巢地区的盘古大观楼盘。

不过，政泉控股最新的工商登记资料显示，郑州浩云实业和郑州浩天实业于2009年5月19日分别对政泉控股增资2亿元。增资完成后，两公司各持有政泉控股50%股份，为其控股股东。而郑州浩天和郑州浩云的实际控制人均为李琳和蒋月华。

据介绍，盘古大观原名摩根中心，是盘古投资的前身——北京摩根最早开始运作的一个地产项目。北京摩根的来历相当传奇。1998年，知名演员朱时茂与郭云贵发起成立了一家“北京文茂投资顾问”。2001年，有人在美国成立了一家“美国AC摩根投资公司”。这家“AC摩根”与大名鼎鼎的“JP摩根”完全是两回事。此后，“北京文茂投资顾问”即整体变更为“北京摩根投资”。

针对这种意见，我们组织大家精心测算：化工停工50天损失效益2亿元，停工后固定费用近2亿元，检修费用1亿元，重新开停一次需要费用3000万元到5000万元。北京保利按注册资本原价4000万元收购北京政泉公司80%的股权，同时投资8亿元(含4000万股权收购款)合作开发北京政泉项目，其中3亿元按原股东要求提供给北京摩根投资使用是项目合作的前提条件。从新增土地储备的情况来看，2012年，公司购入土地6幅，分别位于广州、北京、杭州、海口4座城市，建筑面积合计 122.72万平方米，土地总价37.36亿元，其中北京通州马驹桥镇地块面积32.57万平方米，土地价款18.38亿元。

经县政府批准改变用途、容积率等土地使用条件的建设项目，由城市规划部门将涉及变更调整的建设内容及时函告国土部门，用地单位须在规划调整函告后30日内向国土部门申请办理相关手续（补缴土地价款评估期日以国土部门受理时间为准），由国土部门报经县政府批准后补缴土地出让价款，并与土地使用权人重新签订土地出让合同或签订补充协议。今年以来，收储土地总面积2005.43亩，落实国土资源部39号令和省市有关文件要求，通过拍卖、挂牌方式出让国有土地90宗，约1708.5亩，成交价款8.4亿元。 2006年12月23日，国土资源部发布实施《全国工业用地出让最低价标准》（国土资发[2006] 307号 ）的通知，明确规定： 为贯彻落实《国务院关于加强土地调控有关问题的通知》（国发〔2006〕31号）精神，加强对工业用地的调控和管理，促进土地节约集约利用，根据土地等级、区域土地利用政策等，部统一制订了《全国工业用地出让最低价标准》 工业用地必须采用招标拍卖挂牌方式出让，其出让底价和成交价格均不得低于所在地土地等别相对应的最低价标准 十五等地价（元/平方米，土地）及代表区域 2006年制定的《标准》总体上涵盖了各项成本费用，包括“五通一平”的土地前期开发成本，目的之一就是为了推行用地“五统一”模式，推动各地熟地出让，提高土地利用效率 等级 价格 代表区域 等级 价格 代表区域 一等 840 上海：黄浦、静安等九区 九等 204 重庆：北碚 二等 720 。

但让人错愕的是，当年9月，首创置业方面突然发布公告称，“因失去开发最佳时期”，终止土地使用权出让合同。于是，摩根中心的那块地，在一番辗转之后，又回到了北京摩根的手中。后来北京摩根改名为盘古投资，摩根中心也改名为盘古大观。

74 249 郭文贵家族 155 167% 政泉置业 房地产、投资 北京 48。2002年，郭文贵控制摩根投资和政泉 置业分别拿到了朝阳区大屯乡的两个地块，分别开始建设摩根中心和金泉广场两个商业地产项目。北京保利按注册资本原价4000万元收购北京政泉公司80%的股权，同时投资8亿元(含4000万股权收购款)合作开发北京政泉项目，其中3亿元按原股东要求提供给北京摩根投资使用是项目合作的前提条件。

根据北大资源控股向政泉控股出具的《股票质押式回购交易业务授权函》，北大资源控股授权政泉控股对所代持的4,000万股票进行质押，融资事宜产生的利息、交易费用、税费等所有费用由北大资源控股承担。此外，质押式回购的手续费、产生的利息等费用均由北大资源控股支付给政泉控股，再由政泉控股支付给中信证券。政泉控股在未进行法律、财税等尽职调查的情况下，同意代持，并与李友指派的李国军（北大方正高级副总裁）签署代持协议，随后李友指定郭旭光（北大方正副总裁）和田野（时任北大方正财务公司投资部总经理），在2013年以政泉控股名义买入4000万股，价格3.68亿元。

有熟知内情的人士指出，尽管政泉控股历经多次股权变更，但郭文贵自始至终都是其幕后老板。2013年胡润百富榜名单也显示，郭文贵家族以58亿元的身价位列第323名，旗下主要资产便是“政泉置业”。

《通知》强调，各级人民要严格依照法律规定执行，既要最大限度地让债权人实融风险的决定》(国发[2011]38号)，其中明确规定：不得将权益按照标准化交易单位持续交易，且任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日。对于在获得所谓的合法授权之前就存在的行为，已经可以认定构成对他人民事权利侵犯的，更不能因其事后获得所谓的合法授权而改变其侵权行为的性质，行为人不能因此就可以逃避其应当承担的侵权民事责任，更不能因此而继续进行有关侵权行为。

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