邮政房贷款利率2016 重磅！央行发“特急红包”，究竟释放了多少钱？(3)

可见，并非是分析师们的预测差距太大，而是央行此次公布的“定向降准”方案大大超出市场预期。而分析师们的测算平均值在7000-8000亿之间，这可能才是此次降准真实释放的流动性水平。

四、万亿资金大博弈！

那么，为何选在这个微妙的时点？

蜜财富（WJCF99）认为：

一方面，是由于“三去一补”的政策，我们为了遏制疯狂的投资市场，不得不以牺牲实体的代价来进行紧缩，加之之前原材料的暴涨，很多民营企业受到伤害、被迫关停，而7、8月的经济增速也有所放缓。

另一方面，选择在重要的十九大之前实施政策，也是构成了一种政策利好，有利于市场维稳。

在政策真正落地之前，市场已经释放过降准预期，当时就有很担心，钱太多，资金会不会绕过实体，重新回流到炒作领域？

为此，央行可谓是煞费苦心，而本次果然下的一手妙棋，政策形势不同以往，让人眼前一亮。

首先是形式上，央行采取了“一手交卷、一手拿钱”的方式，之前都是先批资金，指定银行去支持民营企业，结果是有目共睹的，很多银行拿了钱之后转手就给了楼市。

然而这次不一样了，央行说，你们先去支持民营企业，到时候看你们成绩如何，完成目标（对中小企业的贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例）才能批钱（定向降准）。

而在时间上，这项政策不是马上实施，而是从2018年开始实施，这三个月的时间，足够“考官”央行来观察检验，看看政策效果究竟如何；不会立即实施，就并不会为市场立即注入巨大流动性，并不改变稳健货币政策的总体取向。

现在，大多数银行都能达到降准的条件，那么可以预见，年末原本各家银行会对实体企业进行“抽贷”，这回反而会加大对小微企业和三农贷款的扶持力度。

但是问题来了，我们知道，市场上，杀人于无形的往往是预期。一旦市场形成宽松预期，那么逐利的资本自然会流向赚钱的领域。

而其中之一，就是危险的楼市。今年以来的楼市调控经历已经给我们敲响了，在政策的严防死守下，为何一二线城市楼市被冻结，而三四线城市却出现了狂飙？

这就是棚户区改造和货币化安置的“锅”了，成为了另一种释放流动性的宽松方式。

虽然政策在资金上全面收紧，但上有政策、下有对策。

地方都在上棚改项目，把该拆不该拆的全拆了，而这么大的棚改规模，主要都采用货币化安置，直接给钱或房票，拆迁的房子还没盖起来，就让大家去市场上抢房，房价能不涨吗？

无论如何，我们一定要格外小心，警惕钱的流向再度发生转向，因而在具体实施的过程中，一定要强化专款专用的思路，认真核实企业的真实用途和贸易背景。

首先，要防范各类工商个体户借经营性贷款来获取资金，进而流入到消费型的住房购房领域中。

另外，要严肃以创业为目的的各类消费经营贷款，尤其是对各类贷款需要规范，比如说贷款后的资金流向和各类凭证需要审查。

人不能两次踏入同一条河流，我们的经验教训已经足够，万万不可重蹈覆辙。

毫无疑问，这项政策是对实体企业的大利好，而这也会从侧面对股市产生影响，定向降准扶持将催生小微企业活力，利好中小企业板和创业板这类小市值股票的表现。

而在如今的大背景下，要提醒大家注意商品市场的风险，现今商品的大跌并不是结束。

这一轮大宗商品价格上涨“量价背离”情况明显，随着房地产投资、出口增速回落，大宗商品价格上涨缺乏总需求的支撑，再加上政策的维“稳”，大宗商品已是大坑，而在此之下的“煤飞色舞”也应当提高警惕。

让我们再放大视野，着眼于全球市场的大棋局、大国之间的大博弈。

在美国磨刀霍霍、加息缩表的大背景之下，为何我们要反其道而行之，实施定向降准、释放流动性？

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之前我们已经讲过，美国的加息缩表，是对新兴市场的一次“洗劫”，美元变少变贵，资本自然会回流美国。

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