建行支付短信 汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要(18)

2)定性分析，挑选具有蓝筹公司普遍定性特征的股票，构建蓝筹股票池

通过对蓝筹公司特征的深入研究，本基金认为蓝筹公司除具有较大市值规模外，还具有一些普遍的定性特征，包括：

领先的行业地位。蓝筹公司一般为行业龙头或产业领袖，往往主导产业价值链并引导产业发展方向；

持续的经营历史。蓝筹公司往往拥有持续的经营历史，能够较好地适应不同的经济发展环境和周期，生存和发展能力较强；

高品质的产品或服务。蓝筹公司往往凭借强大的技术实力、领先的信息优势以及庞大的营销网络为客户提供高品质的、值得信赖的产品或服务，这也是蓝筹公司占据市场统治地位并获得可持续发展的重要原因；

良好的品牌和信誉。蓝筹公司往往因其长期为客户提供值得信赖的优质产品或服务而获得客户的广泛认可，因而拥有超值品牌和极高的信誉度；

优秀的管理能力。蓝筹公司往往拥有卓越的管理能力，管理理念创新，管理架构稳定。

基于对上述蓝筹公司普遍定性特征的认识，本基金在根据总市值进行初步筛选后，将通过公司实地调研和基本面分析，进一步挑选出具有上述蓝筹公司定性特征的股票，完成蓝筹股票池构建。

3)蓝筹股票池调整

在构建蓝筹股票池的过程中，本基金每半年对所有A股股票按照总市值进行排序筛选，因此本基金蓝筹股票池按照基金会计年度每半年调整一次。

本基金将根据上述定量筛选和定性分析标准对蓝筹股票池进行定期调整。

（3）核心蓝筹股票池构建

在蓝筹股票池基础上，本基金将结合定量评估、定性分析和估值分析，发掘具有良好成长性或价值回归潜力且价值相对低估的蓝筹公司股票，构建核心蓝筹股票池。具体有以下步骤：

1)定量评估和定性分析相结合，发掘具有良好成长性或价值回归潜力的蓝筹公司

在蓝筹股票池基础上，本基金将发掘以下两类蓝筹公司：

具有良好成长性的蓝筹公司；

具有价值回归潜力的蓝筹公司。

具体来说：

发掘具有良好成长性的蓝筹公司

本基金采用以下定量标准挑选具有良好成长性的蓝筹公司：

预期未来两年主营业务收入增长率大于GDP（即国内生产总值）增长率。

在预测蓝筹公司未来两年主营业务收入增长率时，本基金将主要考察下列因素：

1、公司历史主营业务收入增长率。历史财务指标具有客观、定量的优点，尤其是当公司基本因素相对稳定的时候，采用历史外推法具有良好的预期效果。本基金在预测公司主营业务收入增长率时将参考其历史主营业务收入增长率；

2、公司产量的增加或服务的提升。产量或服务的扩张是公司实将密切关注蓝筹公司产量增加或服务提升计划、新项目投资进展、产量增加或服务提升制约因素以及实现程度等重要因素；

3、公司主导的产品或服务市场供求变化趋势。在考察蓝筹公司主导的产品或服务市场供求变化趋势时，本基金将重点关注产品或服务生命周期处于成长期的蓝筹公司，因为在此阶段的产品或服务需求量大但竞争者少，产品或服务供不应求，为公司主营业务的快速增长奠定了基础，在这种市场供求趋势下，预期公司将会有较高的主营业务收入增长率；

4、公司产品或服务的差异性。产品或服务的差异性是蓝筹公司提高客户转换成本、保持较高定价能力、扩大市场份额进而促进主营业务收入增长的重要基础。成长性蓝筹公司除提供高品质的产品或服务外，其产品或服务还应具有一定的差异性，如果差异性大，则其产品或服务较难替代，主营业务收入增长率预期会有较好的保障；

5、公司的研发实力和投入。较强且具有持续性的技术研发能力和持续有效的研发投入，可以使蓝筹公司所掌握的技术不断地转化为新产品或新服务，从而为其成长提供源源不断的动力。本基金将重点考察公司新产品推出速度以及有效研发费用投入率等相关指标。

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