2017高性价比平板电脑 【国君家电】基本面稳健，回调提供买入良机

原标题：【国君家电】基本面稳健，回调提供买入良机—2018W6观点

本周核心观点

基本面保持稳健，建议“增持”

受A股大盘调整影响，上周家电板块下跌10.68%，导致板块仅格力年初至今上涨13%，其他龙头公司均收跌；我们认为，受大盘调整带来的回调是买入良机：从我们跟踪来看，龙头基本面保持稳健，2018年业绩确定性依旧较强（+20%左右），且中长期将保持两位数增长，估值层面，近期调整使得龙头白马低估值优势进一步显现，而从全球比较来看，国内龙头基本面优于外资家电且分红水平也较高，理应享受更高估值。

维持两条主线选股：（1）持有确定性、已构筑强大竞争壁垒的一线龙头白马：美的集团、老板电器、格力电器、青岛海尔、小天鹅A、苏泊尔；（2）布局高弹性、正在新趋势中形成竞争壁垒的二线龙头：海信电器、三花智控、莱克电气、华帝股份、飞科电器、新宝股份、TCL集团。

2018W6行情：板块指数下跌10.68%，跑输大盘0.6pct

2018W6申万家电指数下跌10.68%，表现居申万一级行业第24位，跑输沪深300指数0.6pct。其中二级子行业白电、视听器材、小家电分别-11.2%、-6.0%、-8.9%。

个股涨幅前三的为：

三星新材(603578.SH)+13.04%、

中新科技(603996.SH)+0.76%、

聚隆科技(300475.SZ)-0.47%；

跌幅前三的为：

奇精机械(603677.SH)-17.32%、

地尔汉宇(300403.SZ)-14.61%、

华帝股份(002035.SZ)-14.07%。

2018W6北向资金普遍流出，南向资金继续增持

2018W6家电板块沪深股通持股占比普遍出现下滑，仅有老板电器、苏泊尔和三花智控的沪深股通持股比例出现明显上升，其中上升较多的为三花智控（+0.99pct）、老板电器（+0.25pct）和苏泊尔（+0.99pct）。下降较多的为飞科电器（-1.62pct）、莱克电气（-0.89pct）和欧普照明（-0.46pct）。本周港股通持股占比普遍上升。

原材料价格继续下行，家电产业链成本压力有所下降

2018W6铜价下降2.7%，2018年累计下降6.2%；铝价下降1.3%，2018年累计下降4.6%；ABS价格下降0.4%，2018年累计下降2.1%；冷轧板卷价格下降0.7%，2018年累计下降3.5%。主要原材料价格自2018年以来均稳步下降，家电上下游厂商的成本压力有所下降。

风险：原材料成本上升，地产调控力度超预期，汇率大幅升值。

欢迎随时沟通：

吴东炬13918450995/杨宝龙18521503016

王奇琪13162915363/颜晓晴18301745578

重点公司盈利预测与估值

正文

1. 2018W6行情：板块下跌10.68%，跑输大盘0.6pct

2018W6申万家电指数下跌10.68%，表现居申万一级行业第24位，跑输沪深300指数0.6pct。其中二级子行业白电、视听器材、小家电分别-11.2%、-6.0%、-8.9%。

个股涨幅前三的为：

三星新材(603578.SH)+13.04%、

中新科技(603996.SH)+0.76%、

聚隆科技(300475.SZ)-0.47%；

跌幅前三的为：

奇精机械(603677.SH)-17.32%、

地尔汉宇(300403.SZ)-14.61%、

华帝股份(002035.SZ)-14.07%。

2.3 2018W6原材料价格继续下行

2018W6铜价下降2.7%，2018年累计下降6.2%；铝价下降1.3%，2018年累计下降4.6%；ABS价格下降0.4%，2018年累计下降2.1%；冷轧板卷价格下降0.7%，2018年累计下降3.5%。

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
http://www.pc-fly.com/a/shumachanpin/article-73194-1.html