北斗二号 周观点：北斗民用产业化有望提速，物联网及信息安全催生产业新机(3)

4）推荐思路

网络层面的核心技术、协议、标准、产品等公司；基于设备的国产替代；软件与服务配套的、操作系统、监控杀毒、流量监控等国产龙头公司；软件与服务配套的、操作系统、监控杀毒、流量监控等国产龙头公司；基于IT的多技术融合复杂系统集成能力或者专注于某项技术壁垒高、附加值高的核心的研制和生产型公司。

上周行情回顾

纵观一周走势，沪指5日累计上涨1.10%，深成指5日累计上涨1.05%，创业板指5日累计下跌0.87%。

TMT板块本周走势较弱，仅计算机板块上涨1.91%，传媒下跌0.02%，电子元器件板块下跌0.20%，通信板块下跌最多，为2.10%。北斗二号

TMT板块估值中通信高于我们的估值中枢（六年平均水平），市盈率高出平均水平7.61。电子元器件、计算机、传媒和科技（组合）分别低于平均0.24,、1.27、14.34和1.50。此外，沪深300高出3.52。

本周组合推荐

本周持续推荐金卡智能（智能燃气表龙头，受益于煤改气和物联网爆发，业绩超预期）高新兴（高速增长的物联网全产业服务商）、网宿科技（毛利率环比改善，底部布局正当时）、海格通信（军工订单改善）、中国联通（网络、用户、数字化及混改红利带来实际业绩增长）、星网锐捷（数通产品发展迅速）、航天信息（政企信息化国家队，物联网与金融科技内生外延大未来）、中国软件（包括、操作系统、服务集成的关键卡位者）、TCL集团（华星光电持股比例提升，估值切换）、烽火通信（通信收入稳定增长）等公司

相关概念板块及通信个股走势

在上周，TMT概念板整体涨跌互融、网络游戏板块涨幅最大，分别上涨2.43%、2.37%、1.72%、1.64%、1.57%。芯片国产化、安防监控、智能汽车、三网融合、虚拟现实板块跌幅最大，分别为3.57%、1.56%、1.21%、1.15%及0.99%。

上周通信板块下跌2.10%，同期沪深300指数上涨2.08%，创业板指数下跌0.87%。

通信板块中，47家公司有不同程度的上涨，先进数通和高斯贝尔本周分别上涨15.31%和12.04%，表现优秀；宣亚国际、广电运通、新国都、恒宝股份、浙大网新、超讯通信、中际装备、鲁亿通分别上涨9.53%、8.90%、

8.71%、8.24%、7.97%、7.86%、7.43%和7.37%。亿阳信通、信维通信和海能达本周均下跌超过10%，分别为-22.62%、13.98%和13.28%。

上周板块及公司舆情分析

1.1 光通信相关

1）中国移动2018光缆采集结果出炉：

据来自中国移动的官方消息显示，中国移动2018年普通光缆第一批次集采项目已于日前结束，此次集采共有17家企业中标。其中，长飞、富通、亨通和中天科技中标份额均超过10%；除此之外，烽火通信、南方通信、特发信息、西古光通、江苏永鼎、凯乐科技、山东太平洋、江苏通光、宏安集团、中利集团、富春江光电和成都康宁也都有所斩获。

中国移动此次采购规模约359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里），预计采购需求满足期为6个月。此次中国移动光缆集采规模再创历史新高，相比2017年第一批次的6114.3万芯公里大增80%，超出市场预期。

2）长江通信拟转让众邦技术49%股权，退出光通信市场：

1.2 光通信&5G相关

1）浙江移动开展面向5G承载的基础资源规划研究和实践：浙江移动和华为在完成无线面向5G超密组网试点后，初步总结出以综合接入节点为中心的基础资源储备思路，包括结合无线需求和节点机房能力提出CRAN布局的建议；分析得出不同类型节点电源和机位的需求，提出不同级别的机房的基站集中度上限建议；提出节点机房能力提升标准和光缆网架构优化方案等。认为未来更有可能采用基于PTN演进的SPN（下一代PTN）技术。

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