北斗二号 周观点：北斗民用产业化有望提速，物联网及信息安全催生产业新机(2)

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1.2物联网持续升温，不同层级各有重点关注

1）政策保驾，物联网产业上升到国家战略

物联网是下一个行业大发展方向，各国政府积极推进物联网产业发展以推动国家制造业竞争力，国内对物联网发展重视程度日益提升，近几年中国政府关于物联网产业政策持续不断，2015-2017连续三年政府工作报告提到物联网，对物联产业的发展要求口径由“促进”转为“加快”，产业迎来政策红利。

2）NB-IOT量产在即，具有短期爆发能力

NB-IOT核心协议RAN1、RAN21、RAN3、RAN4已全部冻结，各家主流芯片厂商量产在即，目前已得到全球主流电信运营厂商、设备商和芯片商的支持，中国移动、中国电信、中国联通均已开展相关工作和计划保障产业发展，而监管机构近期也出台了相关政策以解决政策方面障碍。

3）硬件层：短期看连接数量红利，长期看产业竞争要素

2015年底全球已签约移动业务的物联网终端为4亿台，随着物联网愈发成为产业中心，在各种互联终端中，蜂窝互联网将保持最快增速，我们预计2021年全球蜂窝物联网终端数将达到15亿台，NB-IOT的大发展将带动硬件感知层产业的快速发展，底层硬件将在短期充分受益于高销售量，长期看通信芯片、模组及SIM卡等长尾细分领域由于技术、需求层面因素导致竞争格局的变化。

4）平台层：重点关注平台生态及垂直细分应用平台

电信运营商在平台层占据了主导权，将借助CMP连接优势构筑DMP、AEP产业生态，我们认为面向细分垂直领域会是未来面向NB-IOT很好的切入点，重点关注终端及模组厂商在DMP的布局。

5）应用层：垂直行业理解能力最为关键

当前NB-IOT市场存在规模化和碎片化并存的现象，政府和大运营商是驱动市场由碎片化走向规模化的重要推动力，规模化的优势在于单位价格的下降和产业的高速发展，物联网业务对于垂直行业的业务洞察能力、产业链合作恩能够离及业务运营能力都提出了不同于以往电信运营的要求

6）投资逻辑

公共事业、智能家居及可穿戴设备是最先布局的领域，从而带动相关表计类、SIM卡、模组终端等子行业发展。平台类重点公司关注终端及模组厂商在DMP平台的布局。

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1.3 信息安全事件频发，国产化替代是必经之路

1）信息安全事件频发，产业形势复杂

Intel熔断和幽灵等高权限漏洞曝光，信息安全潜在的危害性、影响的广阔性始料未及，信息安全再次成为舆论焦点，中国是一个崛起的大国，从国家安全角度来说，信息安全交织于各行各业中，在未来的两年甚至许多年中重要性程度会持续排至首位，国家信息安全会愈加重视并上升至国家战略层面，国产替代化将不可逆转。

2）由大国到强国必经的安全自主可控之路

在由制造大国向制造强国的转变过程中，这里面核心要有自主可控或者安全可控的标准、技术、产品和设备。比如网络技术标准、底层专利、产品是由谁决定的，底层技术更是安全可控保障的重中之重

我国网络与信息安全主要问题在于基础信息网络和重要信息系统设备国产自主水平低，安全形势严峻。尽管网络与信息安全服务将进入高速发展期，但是关键资源基本掌控在发达国家手中。

3）中国需要一些龙头式网络信息安全公司扛起大旗

从网络与信息安全发展规律特点等可以看出，未来中国必须从国家战略出发，政策化培养和市场化发展双向结合，切实推进自主可控和国产化替代，需要出现网络与信息安全的龙头公司。未来的龙头级企业，应该是那些是在产品、技术方面弥补国家空白，或者是做强、做大核心基础电子、软件、以及操作系统，引领国内产业方向，是在核心应用领域和国内产业转型升级的变革中发挥重要作用，尤其是国家网络信息安全领域中担当核心角色和彰显国家企业责任的公司。

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