北斗二号 周观点：北斗民用产业化有望提速，物联网及信息安全催生产业新机

1、北斗“一箭双星”拉开新年高密度发射序幕，民用产业化有望提速：1）拉开2018年度高密度发射序幕，按照规划2018将建成北斗三号基本系统；2）政策、技术、产业利好集中，产业进入发展黄金期；3）物联网、5G对于定位需求庞大，北斗民用切中痛点，北斗民用产业化正在加速到来，利好北斗产业链公司。强烈推荐：北斗星通、海格通信。

2、政策保驾，物联网产业上升到国家战略，产业目前迎来加速落地时期，NB-IOT即将量产，具有短期爆发能力。硬件层短期关注连接数量红利，长期看产业竞争要素；平台层重点关注平台生态及垂直细分应用平台；应用层垂直行业理解能力最为关键。北斗二号重点关注：高新兴、宜通世纪、金卡智能。

3、信息安全事件频发，国家信息安全会愈加重视并上升至国家战略层面，自主可控是我国向成为制造强国的必经之路。未来的龙头级企业，应该是那些是在产品、技术方面弥补国家空白，或者是做强、做大核心基础电子、软件、以及操作系统，引领国内产业方向的公司。强烈推荐：中国软件、航天信息。

4、重点关注

持续参照业绩增长、估值等依据，推荐物联网、网络与信息安全、信息服务及国企改革等标的作为配置品种。本周持续推荐金卡智能（智能燃气表龙头，受益于煤改气和物联网爆发，业绩超预期）、高新兴（高速增长的物联网全产业服务商）、网宿科技（毛利率环比改善）、海格通信（军工订单改善）、中国联通（网络、用户、数字化及混改红利带来实际业绩增长）、星网锐捷（数通产品发展迅速）、航天信息（政企信息化国家队，物联网与金融科技内生外延大未来）、中国软件（包括、操作系统、服务集成的关键卡位者）、TCL集团（华星光电持股比例提升，估值切换）、烽火通信（通信收入稳定增长）等公司

5、风险提示；导航条例颁布时间不及预期；军工订单改善不及预期；物联网发展不及预期。

正文内容

北斗民用产业化有望提速，物联网及信息安全催生产业新机会

1.1北斗“一箭双星”拉开新年高密度发射序幕，民用产业化有望提速

2018年1月12日西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭(及远征一号上面级)，以“一箭双星”方式成功发射第二十六、二十七颗北斗导航卫星。这两颗卫星属于中圆地球轨道卫星，是中国北斗三号工程第三、四颗组网卫星。卫星入轨后，经测试及入网验证，可对外提供服务。按照计划，北斗卫星导航系统将于2018年底服务“一带一路”沿线国家。

事件点评：

1）拉开新年度高密度发射序幕，2018将建成北斗三号基本系统

继本次发射北斗两颗三号卫星之后，2018年我国将发射18颗北斗三号组网卫星，以实现全球组网的目标。2018年将呈现密集发射，并且计划于2018年底前覆盖于服务一带一路。

2）政策、技术、产业利好集中，产业进入发展黄金期

《中华人民共和国卫星导航条例》目前已完成初稿拟订，即将形成征求意见稿。该条例用以规范国家卫星导航领域相关活动和工作。我们判断《中华人民共和国卫星导航条例》将会在交通、测绘、旅游、农业等领域制定更为细化和具体的北斗应用政策，以帮助北斗导航在重点行业领域实现应用。

3）物联网、5G对于定位需求庞大，北斗民用切中痛点

相对于物联网，北斗导航系统是作为传感器角色发挥作用的。微观层面上，北斗是个传感器，是定位的传感器.人类活动获得的信息80%与地理位置有关。万物互联时代北斗也将会无处不在。

摩拜单车已经全面支持北斗+GPS+格洛纳斯的三模卫星定位，bluegogo也已经利用北斗技术实现了精准定位。

4）投资建议

重点关注：北斗星通（与OFO有战略合作，以及和智慧城市相关需要位置信息物联网应用的爆发）、海格通信（军工业务全面复苏迹象明显）

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