波音77w_波音舟山项目最新进展_宁波板块 波音(5)

高温合金市场前景广阔:目前我国高温合金材料年生产量约1万吨,但需求却达2万吨以上,市场容量超过80亿元。随着我国发展自主研制的更高性能航空航天发动机,其所用的高温合金材料对我国企业研发能力和装备水平提出了更高的要求。公司面向航空航天、发电领域使用的高端和新型高温合金,每年需求量在3000余吨,且在在其他装备如燃气轮机、核电设备等市场带动下,每年呈15%以上的速度增长,行业景气程度长期向好;

投资建议:未来在“两机专项”等一系列产业优惠政策扶持下,以高温合金为代表的航空航天新材料市场空间将有望获得持续突破。公司作为我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一,细分市场龙头地位叠加行业极高的进入壁垒,行业需求爆发将驱动公司业绩驶入快速增长轨道。预计公司2016-2018年EPS分别为0.29元、0.34元以及0.39元,维持“增持”评级。

宁波建工:控股中经云实现双赢,建筑与IDC双主业驱动再腾飞

类别：公司研究 机构：安信证券股份 研究员：夏天 日期：2016-10-28

事项:公司公告拟向、旌开投资、汉富资本发行股份购买其持有的中经云27.20%的股权,拟向孙茂金发行股份购买其持有的融美科技(持有中经云63.47%股权)80%的股权,交易对价合计12.63亿元,发行价格为4.54元/股。此次交易后公司直接间接合计持有中经云90.67%的股权。孙茂金承诺,中经云2017-2019年实总额不超过7.6亿元,发行价5.02元/股,认购对象为广天日月(控股股东)、安元投资(广天日月副总裁范尧根任合伙人)、思华基业(孙茂金控制)、王一丁(广天日月副)、员工持股计划,分别认购1.9亿元、4000万元、1亿元、2000万元、4.1亿元。募集资金拟用于中经云光磁混合架构云存储中心项目。

控股中经云实融机构等优质客户方面有较强优势,且掌握大数据冷冻、安全网络、安全存储等多项先进技术,交易完成后将借助上市公司强大施工能力及融资平台破除原先资金制约因素,实现跨越式发展。将实现对于中经云的绝对控股,打造IDC 与建筑双主业格局,开拓新的利润增长点。同时将获得包含数据中心建设项目的设计、采购、施工、试运行等在内的全套EPC 能力和经验,有望以中经云北京IDC 为样板,继续深耕数据中心EPC 市场,分享IDC 市场快速增长红利。

中经云携手中科国盾探索量子通信商业化潜力巨大。中经云公告与中科国盾合资成立中经量通,中经云持有 60%股份, 拟从事超高安全等级数据中心和量子加密通讯网络的建设和运营工作。中科国盾拥有世界领先的量子通信相关技术,与中经云国家信息中心资源对接,将更有利于量子通信商业化推广。未来中经云借助中科国盾技术优势,有望提升IDC 产品服务溢价,获取量子通信通道费等,极具潜力。

高管激励机制进一步完善,双方利益充分绑定。此前,公司博士将持有发行后公司约14%股权,其他技术骨干也将持有上市公司股权,充分绑定利益,利于双方管理团队齐心合力推动中经云高速发展。

PPP 推动公司订单大幅增长,后续业绩有望加速。公司1-9月新签订单金额累计约98.24亿元,同比增长57.20%。近期公告中标两个PPP 项目,合计金额36.8亿元。前三季度业绩同比下滑8.5%,主要由于去年新签订单较少。随着今年新签订单及PPP 项目逐步开工,后续业绩有望加速。

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