小学数学模型思想举例_戈登模型 例题_板快模型题怎么解(3)

问：假设到期时股票价格为80元、90元、100元、110元、120元时，投资组合的价值分别是多少？ 股票期权激励计划 授予股票期权的条件：一是规定各行权年净资产收益率的最低水平；二是规定各行权年净利润较比较基年的最低增长幅度。 股票期权行权价格及其调整：依照《上市公司股权激励》第二十四条规定，股票期权行权价格不得低于，激励计划公布前一个交易日标的股票收盘价格和前30个交易日标的股票的平均收盘价格中的较高者。 A 股价 5 10 15 20 25 30 35 40 40 20 看跌期权价格与股价及执行价格的关系 期权内在价值 30 10 期权价格 期权时间价值 看跌期权到期时买卖盈亏 购买一份看涨期权 卖出一份看跌期权 期初 流 到期日流 借出资金 卖空一股股票 净流量 0 0 ST X- S0+P X X 利润 收益 到期时保护性看跌期权的价值 F0 F1 F2 买入 卖出 实物交割 卖出 买入 实物交割 保证金 保证金 清算所 清算所 期货的交易机制 逐日盯市制度下期货保证金变化情况 24000 -8000 +2000 49200 6 22000 -10000 -3000 49000 5 7000 18000 -7000 -5000 49300 4 23000 -2000 +2000 49800 3 21000 -4000 -1000 49600 2 22000 -3000 -3000 49700 1 25000 50000 追加保证金（元） 保证金余额（元） 累计盈亏（元） 每日盈亏（元） 期货价格 （元/份合约） 交易日 利润 利润 PT F0 多头 损益 空头 损益 期货买卖双方的利润 F0 交割日 时间 三种理论下期货价格随时间的变化 期货价格 预期假设理论 期货溢价 溢价 卖期货、买策略 F0- P 1+Rf-d ＞0 0 总计 -P（1+ Rf） ST+Pd F0- ST P -P 借入资金P一年后还本付息 用资金P元买股票 做期货空头 一年后流 期初流 策略 P 1+Rf-d -F0＞0 0 总计 -ST-Pd P（1+ Rf） ST -F0 P -P 卖空股票获得资金P 将资金P元以无风险利率贷出 做期货多头 一年后流 期初流 策略 卖期货买策略 实值期权、平值期权、虚值期权和看涨期权、看跌期权的关系 市场价格＜执行价格 市场价格 执行价格 市场价格＞执行价格 市场价格＞执行价格 市场价格 执行价格 市场价格＜执行价格 实值期权 平值期权 虚值期权 看跌期权 看涨期权 假想的某个股票看涨期权交易 0.02 0.25 1 6 15 23 32 41 50.02 50 50 50 50 50 50 50 50 50 20 30 40 50 60 70 80 90 100 期权价格 执行价格 每股市价 假想的某个股票看涨期权（包含内在价值）的交易 0.02 0.25 1 6 15 23 32 41 50.02 0 0 0 0 10 20 30 40 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 20 30 40 50 60 70 80 90 100 期权价格 内在价值 执行价格 每股市价 假想的某个股票看涨期权（包含内在价值、时间价值）的交易 0.02 0.25 1 6 15 23 32 41 50.02 0.02 0.25 1 6 5 3 2 1 0.02 0 0 0 0 10 20 30 40 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 20 30 40 50 60 70 80 90 100 期权价格 时间价值 内在价值 执行价格 每股市价 内在价值 60 C A 股票市价 100 B 50 A 0 100 50 期权价格与股价及执行价格的关系 期权价格 时间价值 投资人实现盈亏的两种方法比较 -23 -25 0.25↓→0.02 30↓→20 -800 -1300 23↓→15 70↓→60 投资人 亏损 23 -2 0.02↑→0.25 20↑→30 800[ 500 15↑→23 60↑→70 投资人 盈利 卖出期权盈亏（元） 行权盈亏（元） 期权价格变动 股价变动 假定当前股票市价为60元，执行价格为 50元的看涨期权的价格为15元，则期权 合约到期时不同市场价格下期权买方的 损益情况如图所示。 40 50 60 65 70 80 20 10 0 -10 -20 股票价格 亏损 利润 期权合约到期时买方的损益 * * 继续卖出 转阳信号 买进信号 继续买进 警戒信号 静观其变 卖出信号 静观其变 逆时针价量关系八大循环 股价 成交量

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
http://www.pc-fly.com/a/jisuanjixue/article-28666-3.html