阿里高管解读财报：我们对云计算业务表现非常激动

整体净收入于2012年第三季度达到5.022亿元（美元7990万元），其中优酷的净收入为4.835亿元（美元7690万元），较2011年同期增长84%，超出上季度公布的业务预期上线。整体内容成本于2012年第三季度为1.82亿元（美元2900万元），其中优酷的内容成本为1.364亿元（美元2170万元）占优酷同期净收入的28%，2011年优酷同期比例为26%。财报显示，2014财年第一季度，优酷土豆集团净收入为7.004亿元(美元1.127亿元)，较2013财年同期增长36%，毛利润为8,560万元(美元1,380万元)，较2013财年同期增长了501%。

财报发布后，携程兼首席执行官梁建章、携程旅行网副兼总裁范敏、首席运营官孙洁、首席战略官武文洁、首席财务官王肖璠等出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。2017年财报发布后，搜狐董事会主席兼ceo张朝阳、cfo吕艳丰、畅游ceo陈德文、畅游首席财务官王耀斌、搜狗ceo王小川、搜狗cfo周毅等公司核心高管召开电话会议，对财报要点进行了解读，并回答了分析师提问。财报发布后，优酷土豆ceo古永锵、总裁刘德乐及cfo徐舸等高管出席了最后举行的分析师财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

瑞银分析师：你们之前提到，阿里巴巴对于卖家商户来说已经不仅仅是一个销售渠道，而是一个完善的营销渠道，那么现在与阿里巴巴在一些营销项目上进行合作的商家有多少?他们是哪些类型的商家?

idg资本谨慎地改变了投资策略，从tmt领域向包括传统行业在内的其他领域扩展， 投资阶段也从早期投资为主，转变为以成长期为主，早期、成长期、pre-ipo投资并存的状态。我需要介绍一下背景，保险资金领域是有比较强的负债约束，同时受到监管高度关注的，或者说是一种受到严格监管的投资资金，这个势必会导致它在很多新的领域（比如产业方向领域）的投资，无论是投资阶段还是投资形式，实际上这几年还是在逐步摸索的状态。积极向文体娱乐产业转型升级，投资整合步伐逐步加快:公司于16年制定了户外文体娱乐的战略发展方向，进一步加快转型步伐，借助于各类投资，不断完善在文娱、体育方面的布局，且设立多个产业并购基金，创造新的盈利模式，如投资苏州国旅联合文体投资中心，投资融智讯达布局vr摄像领域，出资2000万元参与设立教育产业基金等。

智汇推新闻端推广效果营销平台，开启微博营销的智能化时代，精准定向高效营销24小时为您服务，腾讯新闻端推广是目前很多客户都比较青睐的一种推广形式，因为其客户质量相对很高，而广告形式主要是和新闻夹在一起的，有用户点击进入才计费，整个曝光不收取任何费用，这对于很多产品推广收费形式还是很合理的，很多行业都陆续在这个平台投放广告，比如：电商、游戏、教育、汽车、旅游、想让你的产品销售量提升，尽快成为人尽皆知的产品，就来投放腾讯智汇推广告吧，它可以帮你解决产品销量的后续一系列问题，让你坐等收益。①广告发布功能：零售终端具备户外、室内专门广告位置，支持适时、远程发布和投放电子显示屏广告、墙体广告、立体广告、多媒体广告、货架广告、柜台广告，充分利用声、光、电组合，突出视觉和广告效果，以零售终端广告资源价值丰富终端广告功能，终端门店广告位可以作为未来商业寻租收入，广告位装潢由广告装饰企业设计安装。3.ppc广告关键词优化卖家前期可以先花1~2周的时间做亚马逊ppc广告投放，自动投放和手动投放相结合，将关键词进行测试，并筛选出最优的关键词，确定好关键词后再按计划投放广告。

所以，现在我们已经积累了很大的营销客户基数，他们不仅会在我们的零售平台上做广告，也将会在我们大的生态圈，比如数字媒体平台投放广告。

蔡崇信：第二个问题，云计算业务方面，本财季其收入同比增长了170%，在具体的收入金额方面，也已经达到了比较显著的规模，所以，我们对云计算业务的表现非常激动。

如期获得云计算牌照后,预计aws北京区域规模增速将能达到或者超过中国公有云目前平均增速,2018年aws北京区收入有望达到30亿,不仅公司云计算收入规模与利润迅速增加,也将带动公司idc业绩平稳增长和规模优势带来的总成本的下降,特别是云计算带动的总带宽增长,将有望使得公司带宽毛利率提升,未来2年业绩增长的确定性大大增加。根据“长期效应组合”的字面上理解，既然是长期，那是要组合的，可是这些力实际上也是间接作用在结构上的，我觉得《桥规》在这个问题上有点模糊，另外，我查看了一些新《桥规》的计算示例，上面只有对于简支梁的计算，在进行长期效应组合时，只考虑了自重、二期恒载、汽车和人群，未计温度、收缩、徐变、预应力二次力等，我想是因为对于简支梁来说，这些力是不会引起二次力的，但是，对于超静定结构（如连续梁），这些力引起的二次力很大，对于结构来说，有的是起决定作用的，所以到底需不需要组合这些力，对于结果有很大的影响。阿里云成立于2009年9月10日，由阿里巴巴集团投资创办，致力于打造公共、开放的云计算服务平台，提升计算能力与规模效益，将云计算变成公共服务，使合作伙伴、中小企业、开发者受益于云计算带来的价值。

优酷土豆总裁刘德乐在分析师会议上也表示，2014年将是公司投资的一年，在这一年首先考虑的将是移动领域，2014年将继续保持大力投资，另外，ott和itv这两个领域因相比移动端来说还处于早期阶段，其他的领域比如原创内容以及用户付费服务，会是公司投资的领域。优酷土豆集团近日公布的2015财年一季度财报显示，优酷土豆集团收入增长超出预期，一季度总收入为10.6亿元，同比增长51%，而在过去一直被视频网站看重的用户付费业务开始产生巨大收益，在多元化增值服务的拉动下，优酷用户业务收入单季达到1.21亿元，同比暴增706%，在总收入中占比达到11%。不过相反，摩根大通则认为，尽管优酷土豆于2013财年第四季度实现首次盈利，但摩根预计，基于非美国通用会计准则，优酷土豆2014财年将继续亏损，主要受投资所拖累，“由于市场竞争激烈，以及缺乏成功的视频业务模式，这些投资能否获得回报还是个未知数”。

“比如某个小型电商应用，希望蹭‘淘宝’这个关键词，广告平台就可以在搜索‘淘宝’关键词时将用户引导到该小型电商应用的页面或链接，这样的‘搜索+下载’行为增多之后，苹果应用商店就会认为这个广告主与‘淘宝’关键词关联性很高，它的排名就会上升。据媒体报道，为了对标拼多多的特价购买，淘宝推出了一款名为淘宝特价版的 app，目前这款应用已经在各大应用商店上线。据媒体报道，为了对标拼多多的特价购买，淘宝推出了一款名为淘宝特价版的app，目前这款应用已经在各大应用商店上线。

张勇：我们对于商家的一大附加价值就是让他们在阿里的平台上更好的运营，现在我们所做的一件事情就是利用阿里掌握的大数据，帮助商家更好的将适合的商品供应给适合的区域的适合的用户，现在这一尝试还处于测试阶段，我们在和一些商家一起进行测试，目前我们看到的效果非常好。

由于精准性推荐和基于数据的服务，我们的流量的效率，商家流量获取的投资回报出现了显著增长，我们会继续监测这项测试，希望可以很快向所有商户上线这项服务，希望他们可以利用这项基于数据的服务提升店铺获得的流量的转化率和回报。

关于第二个问题，其实我们一直把业务当做一个整体，在淘宝手机应用里，用户可以搜索到淘宝和天猫的产品，我们并没有优先任何淘宝或者天猫的商品。所以，我们的改变是为了用户的方便，因为其实很多用户在搜索的时候可能会希望只选择天猫的商品，所以我们为他们提供了项功能，用户可以扫描商品并直接获得天猫的搜索结果，这纯粹是为了提升用户体验。

摩根士丹利分析师：我第一个问题是关于国际业务的，你们宣布收购电商Lazanda，此外，由于你们对阿里全球速卖通业务的重组，国际平台的交易额增长也开始提速，那么，可否介绍一下你们将如何整合Lazanda和阿里全球速卖通平台?中期来看，这两大平台会保持各自独立运营吗?有没有一些商户的交叉销售机会?

从时机方面来看，我知道你们认为这是长期的投资项目，但是你们是否认为国际业务相比其他的新的投资领域会更快实现盈利?

其中，索尼ps4手柄的成本仅为18美元（约合108元），而零售价格仅为59美元（约合357元），刨除物流等费用之后，每个手柄收入仅为30美元，同时还需要分给零售商。调查结果同时显示，重点调查物流企业收入利润率平均为11.4%，其中运输型企业平均为15.1%，仓储型企业平均为2.4%，道路运输企业由于燃油成本、用工成本上涨等因素影响，收入利润率为5.9%。总收入未审计的时间为6月xx日止，xxxx包括六个月的操作为xxxxxxxx美元，相比去年同期xxxxxxxx美元的易收入，调整后对运营成本导致xxxxxxxx美元的损失。

张勇：国际扩张方面，Lazanda是对我们非常重要的一项收购，在国家，Lazanda有很高的品牌知名度，特别是在其中五六个国家，Lazanda处于市场领先地位，而这些市场拥有超过五亿的消费者，这是我们要在这个领域进行投资的原因。

尽管李宁在速卖通上的业绩不错，但速卖通对李宁国际业务的销售额贡献很小。很多外贸新人跨境电商的第一选择平台就是阿里巴巴的速卖通，对于很多跨境出口电商卖家来说，2015年其实已经迎来一场变革，除了整体的国际环境下行压力外，更多的同类中国卖家涌入跨境电商平台形成激烈的市场竞争，最重要的是从2016年开始速卖通全面转型，不仅仅收取准入门槛，还全面转型做跨境b2c，如何在2016年做好速卖通一直是很多跨境卖家特别是跨境新人热议的话题。现在国内主要的外贸平台有哪些：速卖通、中国制造、敦煌网、亚马逊,阿里巴巴国际站 国内卖家主要做的是这几个 里面速卖通和敦煌是小额批...。

在建设实践中主张商零协同、立足长远、着眼现代，方便卷烟消费者快速识别售点信息、产生消费依赖、形成品牌忠诚，对有条件的零售终端首先鼓励实现门店形象、店堂设施等硬件建设现代化，制定零售终端7s门店现场管理标准，突出logo标识、vi系统和店堂声、光、电组合的视觉作用，突出“产品陈列空间、消费购物环境、店堂广告占位、现场导购行为”等软品牌效应，全面促进零售终端“空间、平面、视觉”产生三维品牌印象，提升烟草零售终端在零售行业的品牌形象。平台增加“fc币商城/商户”版块、推出招商合作伙客需要注意商家是否有“优质旅游服务”的标志，识别出值得信赖的零售商户及餐馆,张贴该标志的商户。

盈利方面，我们会继续投资下去，现在我们重视的是在这些国家获取市场份额、获取用户和用户注意力，我们相信随着阿里为商户在这些国家获得更多的消费者，就能逐渐获得经济回报。

武卫：关于我们支付给菜鸟的物流成本，全年我们支付给菜鸟的成本一共是23.7亿，占我们收入的比例大约是2%，主要是菜鸟为阿里集团的一些业务提供的物流和履约服务，这些业务包括天猫超市和偏远地区的业务等，而这些领域还都处在早期的发展阶段，所以我们还会持续进行投入，菜鸟也将继续为我们提供服务，所以，未来我们支付的物流成本还会增长。

美国银行-美林分析师：我第一个问题是关于商品品类的哪里能看到优酷土豆财报，可否介绍一下你们主要的品类的情况和发展趋势?

第二，关于菜鸟物流，我们看到你们在全球速卖通和其他业务方面不断拓展国际业务，那么菜鸟物流有没有这方面的发展计划?

张勇：品类发展方面，主要的类别比如服装、消费电子产品的增长非常好，特别是在第一季度的服装销售情况，今年的天气不太正常，十二月和一月没那么冷，而二月和三月份又比较冷，所以促使服装销售有所提升。

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