投资者权衡数据 美股收高连续三周上涨(4)

预计“十三五”时期，全国奶类总需求年均增长3.1%，比“十二五”年均增速高0.5个百分点。中国石油集团经济技术研究院预计，“十三五”期间，全球石油需求年均增速为1.1％，2020年需求量将达到9900万桶/日。“十三五”全国全区全市经济增速都作了相应调减，国家为6.5%，全区为7.5%，崇左市为8%，较“十二五”年均增速分别下调1.3、2.5和1.9个百分点。

根据“十三五”国家发展规划专家委员会（“规划委员会”）的工作进度安排，“十三五”规划将于本月正式起草完成。上述经济学家的主流预测与一些国内专家看法不谋而合。梳理55位规划委员会成员之中部分专家或其机构的预测发现，6.5%的“十三五”增速目标是一个较为主流的数字。

从多位专家获悉，鉴于经济下行压力持续增加，目前尚不能排除将“十三五”时期经济增长预期目标从“十二五”时期的7%下调至6.5%的可能。而无论预期目标是否下调，为实现十八大提出的两个“翻一番”目标，未来5年全面深化改革的速度将进一步加快。

人民幸福不是央视的街头采访，也不单单是政府工作报告中的cdp增长速度，而是十八大为全国人民提出的全面建成小康社会的新目标，是国内生产总值和城乡人均收进均翻一番的新要求。全州县县长蒋昌桂介绍，今年起，每年都要以6万亩以上的规模扩种金槐，到2020年使全县金槐总面积达到60万亩，让农民人均拥有1亩左右，使之成为城乡实树”。2012年底，十八大明确指出，到2020年全面建成小康社会，人均gdp和人均收入比2010年翻一番，也就是人均gdp达到10,875美元，如果按照13亿人口计算，建成小康社会的gdp总量为14.14万亿美元。

“中国经济增速如果在‘十三五’期间继续沿着下降通道运行，将会形成一条长达十余年的下行轨迹，强化经济下行预期，对于稳定经济是十分不利的。而从客观角度看，资本、劳动、土地和全要素生产率等增长要素都有下行趋势，十三五继续保持7%的增速存在较大难度。今年是“十三五”规划开局之年，随着一系列稳增长政策措施的持续落地实施，企业内在增长动力的不断积累和释放，甘孜州工业经济运行态势有望好于上年，预计一季度工业增加值增速23% 左右，全年工业增加值增速在12%左右。

报道认为，经济增长预期目标是一个参考性的指标。两个“翻一番”目标实现的前提是“转变经济发展方式取得重大进展，在发展平衡性、协调性、可持续性明显增强的基础上”。因此，“十三五”期间，经济结构的调整、经济增长的质量更为重要。

资金外流致实际利率上升 央行年或动用所有宽松工具||金融界股票||###||2015年10月17日 04:48

根据2015年10月23日央行发布的关于下调存贷款基准利率并降低存款准备金率的决定通知[1]，自2015年10月24日起，下调金融机构贷款和存款基准利率，具体存贷基准利率如下：。其中，一年期贷款基准利率累计下调0.9个百分点至5.10％，一年期存款基准利率累计下调0.75个百分点至2.25％。7月6日，央行再次宣布不对称降息，下调金融机构一年期存款基准利率0．25个百分点的同时，一年期贷款基准利率下调0．31个百分点。

宋宇周四在接受彭博社电话采访时说，由于资金外流还在继续，CPI到年底可能还会进一步走低从而导致实际利率上升，因此很有必要通过降息、降准来维持货币环境稳定。过去一个月，随着预期趋稳、资金外流得到一定控制，央行再度降息的几率已大幅上升。

他预计，中国央行年内会降息25个基点，并一次性或分两次降准100个基点。

当前，市场对中国央行货币宽松的预期正在升温。

新华社头版报道称，中国应采取“适度宽松”的货币政策，经济融成本过高等问题，应通过降低利率及存款准备金率来加以解决。预计四季度中国央行将分别降低利率及存款准备金率一次。

对于央行货币政策，邓海清指出，从历史经验来看，cpi同比不超过2.5%，央行一般不会通过收紧货币来控制通胀压力。三、国际热钱的流入必将推助中国的通胀预期，使得中国央行在 货币政策方面决策受制，若是央行在此时收紧货币或加息，会直接导致国内债务违约风险上升。宏观上，全球主要央行[微博]可能相继进入货币收紧阶段，美元指数将表现疲软。

法国巴黎银行（BNP）外汇和利率策略主管Mirza Baig本月15日在研究报告中表示，在中国央行重新掌控住汇率预期后，该行将有机会实施更多宽松政策。预计中国存款利率将在第四季度再次下调，存款利率上限随之取消。

法巴还指出，中国经济需要宽松货币政策，但近期宣布财政刺激措施的概率很低。

因此，2015年房价一路高涨到今天，主要依靠三个重要变量，土地财政、房改政策和宽松货币，明显引起了深圳住宅市场的火爆。我们看到，货币宽松这个（日本）已经做了很多了，但是财政紧缩和结构改革还是做得太少，所以大家认为，如果仅仅是一个货币的宽松政策，靠印来提振经济，那这对日本而言，将是一个很大的挑战。中国在此次金融风暴的席卷中，政府出重拳救市，财政政策方面推出4万亿元的投资计划，货币政策方面非常宽松，使得中国宏观经济在2009年率先开始复苏。

此外，宋宇还称，即便经济增速持续放缓，年内剩余时间内，中国央行也不会让贬值太多。

协调各有关部门增强汇率弹性,适当扩大汇率浮动区间,降低升值预期,从而消除投机空间,使投机资本转移出去,有助于减少资本账户顺差和促进国际收支均衡发展。基于期权交割状况统计出的三个月期英镑汇率隐含波动率指数显示，今年以来，市场投资者对于英镑的波动前景预期已经持续看低，该指数在本周二(7月19日)只有7.。央行调升中间价亦有利于稳定市场的汇率预期，推动短期走强。

9.11汇改背后的汇率形成机制改革的意义，而是将注意力高度集中于贬值幅度的扩大，进而令诸多分析人士得出央行无力控制汇率波动，必将继续暴跌的结论。在上个月末七国集团（g7）财长和央行行长会议上，美国与日本未就汇率波动问题达成一致，美国警告日本不要干预日元汇率，认为目前日元汇率波动仍是有序的。g20财长和央行行长会议将在本月26－27号在上海召开，这是中国作为东道主第一次主导最重要的国际财经会议，特别是在全球经济面临通缩，金融市场开年便遭遇汇率与商品市场大幅动荡的背景下，会议成果倍受外界期待。

中国财政部部长楼继伟周五稍早在利马也提到，中国外汇政策的目标并非贬值，并不存在持续贬值的基础。

中国的牛市回来了||金融界股票||###||2015年10月16日 17:58

周四沪指站稳3300点，创8月底以来反弹新高，突破60天线的压制。根据调查，投资者对大盘四季度的走势抱有乐观预期。

乐观派一开始似乎是对的在6月股市延续了5月底的反弹，指数上涨到7857点，从上个月底起上涨了近8%，与近期的谷底相比上涨了28%。摘要继前期的连续下挫后，市场本周终于企稳反弹，沪指本周一再下挫1.37%后，周二、周三、周四、周五连续反弹，走出四连阳行情，深指和创业板指轨迹也类似，一阴四阳，触底反弹。继前期的连续下挫后，市场本周终于企稳反弹，沪指本周一再下挫1.37%后，周二、周三、周四、周五连续反弹，走出四连阳行情，深指和轨迹也类似，一阴四阳，触底反弹。

其中生产端，生产pmi指数及采购量pmi指数分别较上月环比上升0.6及0.2个百分点，8月分别达到54.1及52.9，其中采购量pmi自今年5月以来连续3个月环比上升，延续自去年下半年以来的上升趋势，显示企业生产采购意愿依然高企。 2013年12月12日大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金以通讯方式召开基金份额持有人大会，会议审议通过了《关于大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型相关事项的议案》，同意大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型为大成健康产业股票型证券投资基金，其基金类别、投资目标、投资范围和投资策略等相关事宜均发生变更。方面，沪深300、上证50和中证500指数分别上涨0.28%、0.12%和0.36%，主力合约if和ih分别上涨0.32%、0.34%，然而ic合约则下跌0.25%，可以看出期指和指数呈现明显分化态势，通过观察三组期指的贴水状态可以看出，if和ic主力合约贴水幅度减小，但ic主力合约的贴水幅度有所扩大，显示市场对ic指数后期并不乐观，市场流动性亦有所减弱。

4个月前，中国股市的上涨戛然而止。上证综指较其6月12日的高点下跌超40%。

中国政府随即推出了前所未有的救市措施，包括暂停IPO、国有企业直接购买股票、考虑在全市场实施熔断机制等。从调查来看，这些救市措施开始生效。

我们将创新经济增长理念和政策，财政、货币和结构性改革政策相互配合，经济、劳动、就业和社会政策保持一致，需求管理和供给侧改革并重，短期政策与中长期政策结合，经济社会发展与环境保护共进。当前突出的宏观总量问题有货币超发带来的结构与隐形通胀问题、各种体制政策等问题叠加交织引发的房地产价格泡沫逐渐泛起的问题，而高房价作为综合性的、直观的价格扭曲信号，凸显宏观财政政策体制、机制(如土地类型限定与农村土地流转限制、中央与地方财政分权与地方土地财政机制等)、货币政策(如货币阶段应急导向下的超发)、产业政策(如行业行政准入造成的行政垄断事实存在)等等方面矛盾纠结。要更加长远、更加理性地看待股市风险，坚定股市信心，充分认识到本轮行情的核心基础没有改变，“总量稳定、结构优化”的稳健货币政策没有改变，改革红利积聚释放的趋势没有改变，居民大类资产重新配置的取向没有改变。

根据调查，投资者对大盘四季度的走势抱有乐观预期。

市场表 现 上证综指数下跌0.35%,本周沪深300上涨0.15%,创业板指下跌2.。2003年至2014年，上证综指在“两会”期间上涨5次，下跌7次，上涨概率为41.67%。本周据申万化工监测的93 种化工品价格，环比上涨品种占41%(上周为27%)，持平占39%(上周为51%)，下跌占20%(上周为23%)，整体平均涨幅为0.7%。

格雷厄姆为所谓的“防御性投资者”提供了一种资金管理模型，即股票投资和债券投资各占50%比例，当股市向上上涨后，将超出50%资金比例的股票卖出，购买债券，以不断维持50%：50%的平衡。资者在考虑投资分立后两公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资。企业发生的所有经济业务无非就是涉及资金的增加和减少两个方面，并且是一项资金在量上的增加和减少，总是与另一项资金在量上的减少或增加相伴而生。

截至昨天，两市融资余额五连升。截至10月14日，上交所融资余额报5954.66亿元，较前一交易日增加31.07亿元。深交所融资余额报3593.92亿元，增加22.93亿元。两市合计9548.58亿元，增加54亿元。

见闻网站此前提到，中国央行副行长易纲本月表示，中国股市经历了数轮调整，目前股市调整已大致到位。中国政府采取的一系列措施避免了系统性风险，股市调整对中国宏观经济直接影响有限。

然而，分析师和策略师们则对股市有着不同的看法。

招商证券国际策略师Daniel So向CNBC表示：“类似的投资者信心调查并不是A股的领先指标。这最多就是个同步，如果不是滞后的指标。”

他表示，中国的散户投资者往往存在抱团心理，对估值和基本面重视不够。随着上月股市的企稳，投资者信心反弹并不是什么意外。他认为，这样的投资者信心会随着股价波动。阿里45亿收购优酷土豆 网络视频业又成BAT天下||金融界股票||###||2015年10月16日 21:16

10月16日下午消息，阿里巴巴(美股BABA)宣布对国内视频领域市场份额第一优酷土豆(美股YOKU)发起全面收购要约。这不仅仅关乎视频领域，其背后，整个电商、数字娱乐、音乐、体育、会员、营销、媒体等整套生态体系都会发生剧烈变化。

10月16日，阿里巴巴正式向优酷土豆公司董事会发起收购要约，拟以ADS（美国存托凭证） 26.60 美元的价格，收购除阿里持有股份之外的全部流通股。这也意味着，阿里巴巴将全面控股优酷土豆，成为继腾讯视频、百度(美股BIDU)爱奇艺之后，完全拥有独立视频业务的互联网巨头。优酷土豆将与阿里此前拥有的数据、电商、阿里云、数字娱乐、影业、音乐、体育等板块无缝融合，阿里生态体系布局更加完备。

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