雷军再次起火！五分之一的中国人是WPS用户，市场价值飙升至1087亿

2020.03.25 22:19:32全景金融

3月24日晚上，（688111）提交了上市后的第一个答案. 市场普遍认为这种表现超出了预期.

2019年，金山Office实现收入15.8亿元，同比增长39.8％;净利润4.1亿元，同比增长27.26％，计划每10股派3元.

对于今天（3月25日）上市后的第一个答案，雷军在致股东的信中说: “在这个行业中，这是一件了不起的事情，众所周知，竞争非常困难. ”

2019年11月18日，金山办事处（688111）在上海证券交易所科技创新委员会正式挂牌交易，发行价为每股45.86元.

自上市以来，金山办事处的总市值一直在不断上升. 3月3日雷军在金山年薪是多少，其股价最高达到每股292元，创下上市以来的新高，总市值为1346亿元.

受积极业绩的鼓舞，今天（3月25日），金山办事处股票开盘走高，当日涨幅超过10％. 截至收盘，该股上涨超过8％，总市值达到1087亿元.

每5个中国人中就有1个是WPS用户

财务报告显示，2019年，金山Office的主要产品WPS Office涵盖了46种语言，为全球220多个国家和地区的4.11亿个人用户提供办公服务. 现在，五分之一的中国人是WPS用户，在国外，超过一亿人使用WPS从事办公室工作.

WPS办公PC版本每月有1.54亿活跃用户；移动版每月有2.48亿活跃用户；金山词霸等其他产品和其他每月活跃用户接近1000万.

值得注意的是，由于早期Microsoft Office对中国市场的影响，金山软件长期以来一直宣布WPS将永远免费. 因此，金山的主要收费对象是大客户，而中小客户则主要依靠增值服务来贡献收入. 对于不愿付费的用户，他们可以通过推送广告来赚钱.

2019年，金山Office的付费个人会员人数从2018年的588万增加到1202万，直接翻了一番.

收入方面，办公服务认购业务实现收入6.8亿元，同比增长73.06％；办公软件许可业务收入4.96亿元，同比增长39.41％. 互联网广告推广业务收入为4.04亿元，比上年增长5.99％.

因此，2019年全年，金山办公收入达15.8亿元，同比增长39.8％；同时，其净利润为4.1亿元，几乎是2017年的两倍.

谈到性能增长的原因，金山词霸表示，公司坚持以“基于云服务，多屏，内容辅助，支持AI的所有产品”为代表的未来办公业务发展方向，并且深入介入办公文件服务领域，各项业务均保持稳定的发展趋势.

几天前，中国证券监督管理委员会发布了科学技术委员会科学技术属性评估指标体系，该体系在研发投入，专利和收入增长方面提供了指导.

金山办事处还详细阐述了演出情况. 2019年，金山办事处的研发支出占总收入的37.91％，比2018年增长0.06个百分点. 2019年，公司共申请245项发明专利，并在海外接受了18项专利.

雷军成为名誉主席，薪水为0

同一天，金山办事处还披露了一系列高级管理人员的变动，并任命了公司的创始人兼实际控制人雷军为名誉.

雷军担任名誉后，除享有董事以外没有其他权利和义务，也没有从公司担任名誉的薪酬.

与此同时，公司葛克不再担任总经理一职，并将为公司的战略规划和资本运营投入更多精力. 总经理将由副总经理张庆元代替.

简历显示，张庆元，1977年出生，2000年加入，从事WPS的研发. 他一直负责技术研发和运营，并且是WPS Office第六代研发程序员的负责人. 根据公告，张庆元出任总经理后将全权负责公司的日常运营和管理.

但是，在金山办事处2019年年度报告开始时，雷军作为名誉签署了一封致股东的信. 他说: “这是金山办事处上市后的第一份年度业绩答卷，也是我们向您报告的全部信心. “

目前，金山集团持有第一大股东金山办事处52.71％的股份；顺为互联网持有1.3％，晨兴二期持有5.21％，济源WPS持有2.6％. 文熙持有16.27％.

雷军仍然是金山办事处的实际控制人. 他持有金山集团15.31％的股份，邱伯钧持有7.87％，张选龙持有2.53％，其中三人与金山集团一致行动，因此雷军实际控制了金山集团25.7％的投票权.

31年前的“英雄梦”

钟声敲响的那天，雷军公开表示，WPS从1988年金山成立至今已经过去31年了. 从1999年金山办事处成为主要业务部门以来，我们已经等待了20年. WPS和金山之间的旅程是一个鼓舞人心的故事，坚持梦想并最终取胜.

你为什么坚持？因为，WPS是英雄的梦想.

同时，葛山办事处首席执行官葛克在正式登上科技创新委员会之际致公开信:

1988年，在深圳南山的一个偏僻的小房间里，只有24岁的邱伯钧带着一台386电脑，完全依靠他的大脑逻辑，没有任何编码工具的支持，他日以继夜地编码. 最终，历时1年零4个月，敲除了122,000行代码之后，WPS 1.0诞生了，正式开启了计算机中文办公的时代.

这是金山成立的开始. 1992年初，雷军加入金山，负责扩大公司业务. 六年后，他成为金山软件的总经理. 在此期间，WPS发展迅速，其市场份额一度超过90％.

2000年底，股份制改组后，金山公司出任北京金山软件总裁. 从那以后，金山也经历了低潮.

2004年，当WPS的发展处于最低点时，金山掌舵的雷军告诉大家: 如果我们看不清外部环境和前进的道路，那么至少会有一件事，我们将专注于使用户感动的好产品.

雷军在2019年度报告的公开信中直截了当地说: “利用技术服务来改善世界正是程序员想要做的事情. 这就是金山办事处努力32年以上的原因. 这是恰恰是公司是特殊的，是您投资价值的基本来源.

金山的未来在哪里？

但是对于金山Office来说，市场一直受到质疑: 唯一的ace产品“ WPS”能否支持1000亿的市场价值？

一个不容忽视的事实是，目前，诸如互联网巨头等已经进入了办公协作市场. 腾讯的微信和阿里的汇率都在上涨. 除了庞大的用户群之外，这些公司还拥有巨大的产业生态和大量.

除了AT的野心外，主要制造商也不甘示弱. 石墨文档，Evernote和有道云笔记之类的软件的出山年薪是多少，它们的进入会对金山Office的WPS构成威胁，并被其他软件取代吗？

一位互联网行业分析师认为，金山Office的问题不是单一的利润模型，但它尚未为WPS探索特别好的利润模型. 如果一个产品能做得很好，它也可以创建一个新的互联网巨头.

中泰证券计算机行业首席分析师谢春生表示，与文件有关的增值服务和互联网广告服务将是金山办事处未来发展的主要重点. 根据产品形式的变化，金山办事处可以从单一的办公产品转变为多元化的办公服务. 此外，云化和智能化也可以成为公司未来的发展方向.

值得一提的是，最近的新肺炎暴发已使云办公室变得炙手可热. 云办公室被认为是下一代新办公室的最大趋势.

雷军在公开信中透露，在过去的两个月中，金山办事处免费为超过2亿人的远程办公室提供了支持；同时，它已经为多个政府，企业，学校和医疗机构提供了超过400万个免费的Office帐户商业合作版本.

金山软件的性能同样令人印象深刻，雷军将该产品视为典型的云办公室布局. 截至2019年12月31日，金山软件的每月活跃用户数量已达到6700万. 受工作恢复延迟的影响，该公司对远程办公室的需求激增. 截至2020年3月2日，金山软件的每月活跃用户数量已达到2.39亿（未与其他产品的每月活跃用户重新排列）.

金山办事处透露，正在加快以“云，多屏，内容，人工智能”为核心的战略布局实施，积极部署“未来办事处”市场.

《民生证券研究报告》在披露上市后的第一份年度报告后，首次覆盖了金山办事处，并给出了推荐评级.

民生证券分析认为，2020年，云计算行业，时事资讯和广联达可比公司的平均PE估值为82倍. 考虑到该公司是国内办公软件的领先制造商，在以下方有明显的优势: 用户数量和技术水平，在新创领域有很强的稀缺性（请参阅澄迈科技的2020年PE估值为243倍），因此可以接受一定的估值溢价.

写作/制表: 权晓静

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