场外期权业务模式分析和会计处理

期权是指买卖双方之间订立的合同，因此期权买方有权在将来以约定的价格买卖一定数量的特定物品. 据了解，全球OTC衍生品的名义本金达到600万亿美元，而OTC期权仅占约10％. 根据中国证券业协会发布的《场外证券业务发展报告》，2017年7月，证券公司场外股票衍生品的初始名义本金增加782.65亿元，其中期权业务增加605.75亿元与全球场外衍生品业务相比，国内场外期权仍然有很大的发展空间.

为了改善市场结构，增加市场活动，优化资产配置，进一步扩展客户的利润模型，满足投资者降低投资成本的需求，一些期货风险管理公司开展了场外期权业务. 业务模型和会计处理的简要介绍.

商业模式

根据期权购买者的权利，期权可以分为看涨期权和看跌期权. 看涨期权意味着期权的购买者有权根据行使价在指定的时间从卖方购买一定数量的基础资产. 通话选项也可以称为通话选项和通话选项. 认沽期权是指期权购买者有权根据行使价在指定的时间从卖方出售一定数量的基础资产. 认沽期权也可以称为看跌期权，看跌期权等.

在通常情况下，期货市场中的主合约可以用作多种场外期权. 它可以是标准化的或非标准化的. 当前市场上的大多数非处方期权都是的非标准化合同. 下面以购买豆粕场外期权业务为例，介绍相关业务情况及会计处理.

基本情况

2017年9月10日，A公司与东方集团签署了的期权合约，购买东方集团的豆粕看涨期权，支付特许权使用费，并在到期前获得行使权. 结算价为2720元/吨.

首先，合同规定A公司的Oriental Group签署了10,000吨（1,000手）规模豆粕的场外认购期权. 主题是符合大公司交货标准的豆粕. 合同有效期为2017年12月10日，协议价为2900元/吨. 甲公司为期权买方，经双方协商，同意支付每吨54.09元的期权费. 东方集团为期权卖方，收取的期权费收入为540,900元.

第二，甲公司购买了看涨期权，并有权在到期日之前以约定的价格购买豆粕期权会计，但双方同意在第二天之间的当日结算并获得豆粕1801合约的价格. 结算价格和约定价格. 的区别.

第三，东方集团出售看涨期权以获得保费收入，但有义务出售符合大公司交货标准的豆粕. 但是，双方同意以结算，并支付当日豆粕1801合约的结算价格与协议价格之间的差额.

第四，东方集团根据豆粕价格的5％计算出140.25万元的期权押金，并将其支付给A公司的指定银行帐户. 如果大商豆粕的1801合同结算价格上涨，东方集团将需要根据合同增加保证金.

对冲与风险控制

A公司购买了豆粕看涨期权并支付了溢价. 如果大商豆粕1801的合同价格下跌，A公司将损失已支付的权利金. 为了避免期权费的损失，甲公司需要在期货市场上进行Delta（Δ）套期保值: 当出现以下情况时，立即卖出Δ×1000手（Δ在0和1之间，Δ在0.5左右）的期货合约. 签订合同. 根据Δ的变化调整位置. 头寸调整过程获得Gamma收入（低价买入和高价卖出的权利），用于补偿期权费用的开始.

如果甲公司在期货市场上投资了350万元的期货保证金期权会计，它就被用来对冲期货交易中的风险. 一种是整个Delta套期保值链接都基于A公司的“套期交易风险控制系统”作为交易，实时Delta套期保值，每天2-3个头寸调整以及每日风险敞口的基础，以使风险敞口接近零. 期货市场套期保值收入40万元. 其次，甲公司记录交易明细，实时观察Vega和Theta等风险指标，及时观察套期保值损益，并将其控制在一定的风险范围内.

风险和措施

市场风险: 豆粕1801合约价格下跌，无法获得执行收益. 期权费存在亏损的风险，这将通过Delta套期保值和Gamma交易来弥补.

信用风险: 合作伙伴是一家大型的国内饲料加工商，信用风险可以控制.

操作风险: 在业务对冲交易过程中可能会存在某些操作风险，并且在业务发展过程中将责任分配给人员.

流动性风险: 豆粕1801合约具有一定的流动性风险，甲公司将密切关注合约的流动性.

会计

新会计准则在资产负债表中将场外期权合约确认为金融资产或金融负债，并以公允价值计量. 根据《企业会计准则第22号-金融工具的确认和计量》，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，或金融公允价值变动产生的利得或损失. 负债，应计入当期损益. 因此，由于场外期权未平仓合约增加或减少而引起的溢价变化应在当期确认为损益.

设置帐户

场外期权业务的发展是公司与投资者之间直接签署场外期权交易协议，企业向投资者出售或购买衍生金融工具. 根据《企业会计准则第22号-金融工具的确认和计量》，应将其确认为金融资产或金融负债，在会计过程中通过“衍生工具”科目核算，并可以结转. 根据衍生产品类别进行详细核算.

设置“衍生工具-成本-OTC期权”和“衍生工具-公允价值变动-OTC期权”，以考虑公司为场外期权交易而收取或支付的期权费用以及期权公允价值的变动；设置“公允价值变动损益-衍生金融工具-OTC期权”主题，以说明公司在场外期权交易中购买或出售的期权的公允价值变动；设立“投资收益－衍生金融工具投资收益－OTC期权”账户，核算公司OTC期权交易获得的投资收益.

帐户处理

公司出售期权产品时，作为债务人，公司收取期权费.

信息披露

场外交易（OTC）期权作为一种衍生金融工具，有权按照会计准则中资产和负债的定义获得未来经济利益或偿还未来经济损失的义务. 但是，如果被确认为金融资产或金融负债，则需要在财务报告中披露，并且需要披露以下内容:

首先，由于签署了场外期权合约而形成的资产和负债的金额包括在“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”和“公允价值本期计入当期损益，其变动计入当期损益. 第二，未平仓合约期权费的变动反映在“公允价值变动损益”科目中；第三，关闭期权合同收取的特许权使用费记在“投资收入”帐户中；第四份场外期权合约的面值和公允价值反映在财务报告的注释中；第五，场外期权的内在价值和场外期权合约的基础资产反映在财务报告的附注中.

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