上市公司并购新三板公司事件呈明显增长趋势(一)

摘要：2016年，共完成并购交易594项，交易总金额8500亿元，分别比2015年下降31％和18％。新三板市场的快速发展，已逐渐引起了上市公司的关注。本研究的目的是丰富对上市公司并购的研究类型，同时为完善对上市公司并购的监管提供一定的参考。本研究采用案例研究的方法比较了NEEQ并购前后不同年份上市公司的各种公司价值指标。发+固定增发股份（一家在成长型企业市场上上市的公司）以100％的收购价格总计收购了4. 5亿股在NEEEQ上市的公司Yitong Information的股权。

二、案例简要说明

北京东方国信科技（以下简称“东方国信”）4.将收购上海亿通信息技术（股票简称：亿通信息；股票代码：43036 4)） ，以4.508亿元加股票收购了伊通信息100％的股份。

（一)交易双方的基本信息

上市公司的基本信息：北京东方国信科技被归类为软件和信息技术服务，其主要产品和服务是高端软件和信息技术服务。

NEEQ的基础资产的全称：上海易通信息技术。该行业被分类为软件和信息技术服务，主要产品和服务是金融信息解决方案。

本次交易的独立财务顾问为广发证券股份，事务所为北京金杜事务所，审计顾问为北京兴华事务所（特殊普通合伙），资产评估顾问为北京兴华事务所（特殊普通合伙）。中联资产评估集团

（二)交易前最近两年中上市公司的主要财务指标和相关资产

东方国信2012年和2013年的营业收入分别为3130 0. 32万元和4681 6. 140,000元，净利润分别为707 5. 350,000元和899 1. 800,000元。归属于母公司所有者的净利润（万元）分别为707 5. 350,000元和902 3. 640,000元。

伊通公司2012年和2013年的营业收入分别为281 2. 11万元和455 2. 98万元，净利润分别为22 8. 71万元和55 9. 24万元。元。归属于母公司所有者的净利润（万元）分别为23 1. 41万元和55 9. 24万元。

（[三)交易背景

东方国信的主要业务是提供完整的数据收集，处理，分析以及与应用程序相关的产品，服务和解决方案，以帮助客户充分利用数据的价值以获得更高的生产效率和运营收益。此次公司收购伊通信息100％股权，业务领域涉及金融信息化整体解决方案领域，该领域处于产业链的高附加值环节，是公司发展的重要而关键的一步。公司深化金融信息产业布局。亿通信息已经为金融行业服务了很多年，特别是在华东地区，金融市场具有较高的市场份额。 Yitong Information是移动金融解决方案领域的市场领导者，提供全套集成的移动金融解决方案，包括移动信息门户，移动银行，移动支付，移动营销和移动管理。

通过此次交易，东方国信将在金融信息化解决方案领域中占据重要地位，抓住产业整合的机会，并进一步增强公司在软件和信息技术服务行业的综合竞争力。

（[四)评估定价

在初步谈判中，并购双方根据伊通信息自身的研发能力，产品序列，行业地位，盈利能力等因素，结合资本市场对软件和信息技术服务行业的估值，对价格进行定价。伊通信息的股权。在此次并购交易中，资产评估机构中联评估使用资产法和收益法对伊通信息的所有股东权益进行评估，并将收益法评估结果作为最终评估结果。根据收益法，伊通公司在评估基准日的净资产账面价值为379 1. 33万元，伊通信息公司100％股权的估计值为4508 7. 780,000元，评估价值为-新增4129 6. 45万元，升值率108 9. 23％。最后，以收益法的评估结果作为目标资产评估的依据，通过交易双方之间的友好协商确定目标公司100％股权的价值为4.508亿元。 。伊通信息交易的市盈率和市净率：伊通信息100％的股权价值为4.508亿元。根据估算数据，伊通信息2013年实融领域的布局已初具规模，最初在金融大数据领域确立了主导地位，并在资本市场上展现出稳定的市场价值。合并整合已达到预定目标。通过本案例分析，我们相信随着资本市场建设的日趋完善，越来越多的上市公司将合并和整合新三板。

参考文献：

[1]韩福玲。公司并购理论。实践。案例[M]。北京：首都经​​济贸易大学出版社，201 3.

[2]徐兆明。企业并购的理论研究与实证分析[M]。北京：中国财经出版社，200 5.

[3]深圳证券交易所。东方国信并购交易的深交所创业板市场公告[J]。深圳证券交易所网站201 4.

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