深圳证券交易所完善主板、中小企业板退市制度的方案

最近上市的股票

完善和完善中小企业板主板上市公司退市制度的方案（征求意见稿）为了保护投资者的合法权益，促进证券市场的改革，创新和健康发展，我们正在总结中国除名制度的做法，并从董事会除名中吸取教训。在系统探索和海外市场经验的基础上，提出以下计划来完善主板和中小企业板的退市制度：一、改善退市标准，建立以市场为导向的多元化退市标准制度。 《规则》对主板和中小板上市公司（以下统称为“上市公司”）规定的主要除牌条件如下：（1）最近一年连续亏损； [2）失败在法定期限内披露年度报告或中期报告；（3）未更正财务会计报告中的重大错误或虚假记录；（4）股本分配不符合上市要求；（5）总股本不再符合上市要求；（6）宣布该公司破产；（7）该公司解散。2006年11月29日，联交所发布了《关于暂停和终止上市的特别规定》中小型企业董事会股票”，其中规定了一些特别适用于中小型企业董事会上市公司的除牌条件：（1）净资产为负；（2）审计报告为负或无法expr提出意见； （3）外部担保余额超过1亿元，占净资产的100％以上；（4）关联方违反法律挪用余额超过2000万元或以上的资金。净资产的50％；（5）一直受到交易所的公开谴责；（6）连续20个交易日的每日收盘价低于票面价值；（7） 120个连续交易的累计交易量发行日少于300万股，结合主板和中小企业板监管实践，借鉴创业板退市制度和海外市场经验，旨在改善和整合主板和中小企业板的退市条件，提高标准主板和中小型企业董事会的退市制度。新的和变更后的退市条件如下：（一）如果上市公司的净资产在最末期末为负数最近一个会计年度，其库存将被淘汰。市场风险警告：实施公司股票的退市风险警告后，第一个会计年度末的净资产仍为负，或者第一个会计年度末的净资产为正，但之后的净利润扣除非经常性损益为负如果股票的价值值得，则其股票上市将终止。 （二）如果上市公司最近两个会计年度的营业收入少于1000万元，其股票将受到除牌风险警告；实施除牌风险警告后，如果该公司的营业收入为第一个会计年度仍少于1000万元，其股票将被停牌；该公司的股票被停牌后，第一个会计年度的营业收入继续少于1000万元，该股票将终止（三）年度审核报告为负面或无法发表意见

如果上市公司在其第一个会计年度的财务会计报告中被否定或无法发表意见，则其股票将受到除牌风险警告；在公司的股票受到除牌风险警告之后，第一个会计年度的财务会计报告仍将为：如果发表了负面意见或无法表达意见，则其股票将被暂停上市；在公司股票停牌后，第一财年的财务会计报告会再次发布负面意见或无法表达意见，其股票上市将被终止。 （四）公司因连续亏损，净资产负，营业收入低于1000万元或发行的年度财务会计报告为负数而被停牌后，未在法定期间内披露年度报告。意见或无法表达意见。如果公司的股票被暂停上市，或者如果该公司的股票未能在法定期限内披露其第一份年度报告，则其股票将被终止。（五）太低（不适用于仅发行和上市公司）如果主板上的上市公司经历了连续120个交易日（不包括交易停牌日）并且通过本交易所的交易系统实现的股票累计交易量小于500万股，其股票将直接终止上市；中小板的上市公司连续120个交易日累计在一个交易日（不包括停牌日），通过本交易所交易系统实现的交易量少于300万股，该股票将直接终止上市。 （六）股票交易价格一直低于面值（不适用于仅发行B股的上市公司）。如果某上市公司股票的每日收盘价连续20个交易日低于每股面值， （七）交易所不断公开谴责（不适用于主板上市）公司）中小企业董事会继续采用“通过交易所不断公开谴责”的除牌条件，但进行了调整修改为“如果上市公司在最近36个月内被交易所三次公开谴责，其股票将直接终止上市”，该退市条件不适用于在主板上市的公司。 二、该计划应同时废除联交所的《关于暂停和终止中小型企业委员会股票上市的特别规定》。恢复上市的条件和程序（一）公司停牌后，为了防止某些公司通过对资产重组或重组程序的不当操纵而延迟和避免退市，“撤退”，我们计划收紧公司申请恢复上市的程序，并澄清上市公司将在停牌后提供补充的恢复上市。申请材料的累计期限不得超过30个交易日。 （二）为防止上市公司在停牌后通过各种方法规避退市，建议参照首次公开发行的计算方法和再融资方法，提高上市公司复牌的审查标准。扣除非经常性损益前后的净利润中的较低者作为损益判断标准，同时暂停上市公司的上市后，其最近一个会计年度的财务会计报告三、加强关于退市风险的信息披露

如果上市公司触发退市条件，例如累计股票交易量低，持续的股票交易价格低于面值以及持续受到交易所的公开谴责，则这些股票将直接终止上市，而无需通过退市风险警告链接。为了保护投资者的利益并充分揭示退市风险，建议要求上市公司在知道上述退市条件将被触发时，迅速全面披露可能终止股票的风险提示。 四、实施“退市安排期限”系统并设立“退市安排委员会”，从创业板退市制度安排中吸取教训，计划设立“退市安排委员会”，为投资者提供必要的交易机会，然后再进行公司上市。退市手中持有的股票。也就是说，在深圳证券交易所作出终止该公司股票上市的决定之后，在该公司股票终止之前，将给予该公司30个交易日的“退市安排期”。在“退市安排期间”，该公司的股票通过“退市安排委员会”在另一个板上进行交易。 30个交易日到期后，该公司的股票将被终止上市。 五、做出后续行动安排，以除牌并维护投资者的利益。联交所上市公司的股票终止上市后，可以将其转移到代理股份转让系统或其他合格的场外交易市场进行上市和转让。 六、引入重新上市制度在联交所上市的公司的股票终止上市之后，如果通过改善运营，资产重组和其他方式消除了终止上市的资格，该公司可以向联交所提出申请，再次满足了交易所规定的上市条件。申请重新上市。重新上市的申请，由联交所上市委员会参照首次公开发行股票的条件进行审查。 七、给市场一个相应的过渡期，以确保新旧系统之间的平滑连接。为了确保原始除名系统和新除名系统之间的平滑连接，应该给市场一个必要的过渡期。对于在2012年1月1日之前，2012年12月31日之前暂停上市的公司，联交所将根据原规定作出恢复上市或终止上市的决定。新法规实施后，如果退市标准涉及三个指标：净资产，营业收入和审计意见类型，则2012年为最近的会计年度，2011年和2012年为最近的两个会计年度，最近三个会计年度和最近四个会计年度可以通过类推来推导。新法规实施后，如果上市公司的股票达到暂停上市或终止上市的条件而未实施退市风险警告，则股票交易时间将为60个交易日。公司股票的60个交易日结束后，联交所将分别暂停上市。决定公开上市或终止上市。

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