北京鑫源-那些每年与奇虎360一起跑的同学！

每个人都知道Qihoo 360，但是很少有人知道$北信源（SZ300352）$. 实际上，北信源比奇虎360更早地开发了安全杀毒软件. KRV3000在当时是一种轰动，没人知道. 由于管理层的转变，最佳的民用和商业市场已经流失，仅限于公用事业，而这块蛋糕并不大. 但是，以下两个事件可以为北京鑫源带来短期和长期投资机会.

首先，奇虎360的回归将提升North Source的估值

奇虎360的回归，其外部估值为300-4000亿元，这对价值100亿元的北信源的估值具有促进作用. 毕竟，它们全都来自安全服务行业. 北新源转型的硬件基础和软件基础均已配备齐全. 未来仍有一定的想象空间.

奇虎360宣布其董事会创始人周鸿Hong的一项无约束力的提议宣布，它将与中信证券，红杉资本等共同收购其所有流通股，价格为每ADS 77美元. 私有化提议使奇虎360估值达到90亿美元. 中金公司认为，如果奇虎360在A股市场上市，其市值将高达3800亿元（613亿美元），相当于市值增长近10倍. 它指出，这仍然是基于“保守估计”的，既没有对奇虎360的领导层给予溢价，也没有将奇虎360和国药控股的进展纳入制药电子商务的建立.

3800亿元的市值如何计算？

中金公司的方法是根据奇虎360的同类A股上市公司的估值水平对奇虎360的业务进行估值，然后加起来，其中360PSP的业务估值为1400亿元，搜索业务为1100亿元，营业额为740亿元，企业安全营业额为420亿元，智能手机营业额为140亿元，净为10亿元，总计3,800亿元.

奇虎360的搜索业务收入去年达到18亿元，预计今年和明年分别增长到45亿元和68亿元. 预计2016年净利润将达到25％. 预期年利润的平均估计值为62倍，因此奇虎360的搜索业务价值可估计为1100亿元. 今年的智能手机出货量可以达到LeTV手机的一半. 根据新一轮融资的估值，LeTV Mobile的估值目前为45亿美元（约合280亿元）.

事实上，北信源比奇虎360更早地开发了安全防病毒软件. KRV3000在当时引起了轰动，但后来很少有人知道，由于管理转型问题，它失去了更好的民用和商业市场. 它仅限于公用事业，没有跟上同行业的弟弟奇虎360的发展. 但是在过去的几年中，北新源一直在进行改革和创新，并在不断追赶. 最近，该公司的新产品“ Linkdood新元豆豆”发布了.

北京鑫源于上半年宣布，该公司于2016年3月24日在北京国家会议中心举行了新产品发布会，并发布了新一代的互联网安全聚合渠道“ Linkdood鑫源豆豆”，定位于商业和民用. 转机出现了. 奇虎360的回归，即外部磁盘的市场价值达到300-4000亿，无疑是百亿北信源估值的强劲增长. 以下是两家早期公司的市场份额图表. 但是奇虎360 估值，当前的更改应该是用于民用的Qihu 360，而商业机构就是北新源的世界.

通过比较两家公司过去十年的市场份额，我们知道奇虎360取得了巨大成就. 十年前还没有奇虎3​​60，现在已经是霸主了，所以当你暂时出名的时候，北新源也很痛苦，而最近发布的产品是公司从业务部门向商业化转型的必杀技使用和民用市场.

第二，北鑫源发布了新产品“鑫源豆豆”，可谓重生

Linkdood是下一代Internet安全性聚合渠道，是公司的独立研发产品. 它以“安全连接和智能聚合”为核心概念，创建了一个跨终端，全方位，安全可靠的通信聚合平台，试图为网络通信，信息安全和Internet应用程序重新集成在一个基础上. 新平台为企业和Internet用户提供即时消息传递，协作办公室，任务管理，ERP转换，应用程序开发，万物互连，互连，聚集促进等平台服务.

北京鑫源不同于奇虎360的反病毒软件的民用市场. 该公司拥有近一半的国家部委，机构奇虎360 估值，60％的能源密集型中央企业（总部）和80％的军事工业集团（总部）和其他高端用户. 在信息安全级别为3或更高的单位必须使用国内产品的政策背景下，赛门铁克等公司和其他外国制造商也具有资格优势. 随着市场渗透率的提高，北鑫源的市场份额有望继续扩大.

该公司表示，新产品的推出将帮助该公司实现传统终端安全和Internet信息安全的新夜间模式，并开发新的业务模式. 随着新产品的发布，北新源开始重生，同行开始全面开发民用和商业市场，这与奇虎360的转型完全相同.

三，奇虎360将在下半年重返A股市场，现在是时候布局北信源了.

奇虎360私有化项目的主要承销商华泰联合证券的数据显示，奇虎360计划从2015年7月至2016年9月拆除VIE结构，并在准备私有化和退市时返回中国. 其后续计划是从2016年4月至2017年1月重组A股借壳上市，并于2017年3月底完成股权交割.

此外，根据当前的A股市场环境，战略性新兴板被搁置且IPO收紧，外界借壳曾经被奇虎360视为重返A股的最佳方式. 实际上，在分众传媒等中国媒体股回归之前，都走了后门之路，因此外界对奇虎360后门回归A股抱有强烈期望.

因此，奇虎360回归A股的后续消息应于下半年至年底提前伏击相关的北信源，等待估值的急剧上涨. 此外，北新源自身转型的软实力也是未来的股价. 由天空提供动力.

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