三星手机无法联网 小米估值1000亿美元到底是高了还是低了(4)

（2）小米之家必须做，但大投入之后能赚利润还是未知数

截至2018年1月13日，小米之家全国范围内门店数突破了300家。而根据小米的规划，小米之家的门店将在3年内（从2017年4月开始）达到1000家，5年内销售额达到700亿，平均单店销售额7000万一年，单店每月销售额584万，19万一天，如果按照一人500元消费额，每日380个客户购买，对于单店的运营能力要求极高。

此外，小米之家的快速大量推进，需要巨额的资金提供保障，但更大的挑战则来自于供应链的能力。从计划、采购、制造到交付、退货，整个链条协同发展，要求的能力极高，并非简单一句“线上线下协同的新零售”就能够做好。将来正面市场会与苏宁、国美等传统大牌产生竞争。

线下店如何盈利？小米联合创始人林斌曾经表示，小米之家目标不是赚钱，只要能打平或者不亏就行。其实小米之家的主要意义是希望有更多用户接触到小米的产品，能够有更多的用户接受小米，在更大的市场上建立起大众对小米品牌的认知。

确实，加上生态链在内的产品，小米现在的产品线越来越丰富，需要下有用户能体验的渠道，刺激用户购买，不过如果小米之家能够顺利在3年内开到1000家，也更应该关注是否盈利，已经盈利了多少。

（3）硬件免费，但是软件的变现没有达到预期

小米是最开始提出“通过低毛利铺设硬件触达用户，再通过后续的服务收取费用”的商业模式，并被各大厂商所效仿。

目前小米已经积累了超过1.5亿用户的小米生态，小米日活超过1000万的APP有26个，但能拿得出手的互联网服务屈指可数。仅依靠MIUI系统和APP矩阵本身自带的广告来产生营收，这种模式小米看起来还没跑得很通，营收占比并不太高。

当然，在移动互联网大局已定的情况下，游戏业务是最快、也是最持续提供流的业务，小米也做了重点布局，但遗憾的是游戏无一款超过8.0分。根据小米互娱公布的数据推算，2016年其平台流水只有30亿，放在小米1000亿的销售额中，确实并没有达到最初的预期。

3、专利——小米拓展全球手机市场的阿喀琉斯之踵

2018年1月26日，酷派发布公告的显示，因涉嫌专利侵权，酷派将小米等诉至深圳中院，请求：1）判令小米立即停止生产、许诺销售或销售涉嫌侵害酷派专利权的行为，2）判令小米赔偿经济损失，以小米侵权所说的为标准计算，3）判令小米承担诉讼费等各类维权发生的费用。

IPO筹备期间历来是企业各类诉讼的高发期，除去酷派外，其他手机厂商恐怕都已经在筹备向小米发出专利诉讼。

事实上，早在2014年，小米就在印度被阿里新诉至印度，因小米涉嫌侵犯爱立信所拥有的ARM、EDGE、3G等相关技术等8项专利。虽然小米最终顺利在印度取得销售许可，但是因为担心遭遇专利诉讼的堵截，小米现在依然对美国和欧洲采取比较健身的策略。

小米对于美国、欧洲等发达市场采取比较慎重的策略，主要是担心遭遇专利诉讼的堵截。欧美市场是三星电子和苹果的“主战场”，如果小米依靠性价比带来巨大冲击，国外手机厂商势必通过专利诉讼向小米施压，而小米目前的专利库积累，还不具备开打“专利大战”的资本。

除此之外，小米还面临巨额的专利权费用，特别是像其核心的供应商高通，虽说表面上是个芯片厂商，但高通最大的优势依然是大量的专利权，以及在基带技术上的垄断优势，在过去高通一直被称作“专利流氓”。目前全球市场出货量前三的厂家，都有自己自研的芯片，且在基带技术上对高通的依赖也越来越小。

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