奇虎360私有化筹集资金的介绍材料(2)

根据搜索流量，奇虎360基于PC的搜索市场份额和基于移动的搜索市场份额分别约为15％和10％. 未来，奇虎360将积极利用和实流. 市场上的高级管理团队和研发人员. 奇虎360由周鸿yi和齐向东共同创立，他们都是人均. 他曾是Yahoo中国的高级经理，具有丰富的互联网行业知识，并且是中国互联网创新与发展的领导者. 奇虎360具有业内顶尖的研发人员. 研发人员从2012年的2,434人增加到2014年. 4,467人，占员工总数的70％以上除了自己的员工之外，互联网行业的顶级投资者，例如红杉资本，一直为奇虎360基金投资结构的发展提供战略和财务支持基金筹资结构和收入分配安排该项目将成为我们的普通合伙人（GP），领导成立有限合伙基金A，并参与私有化奇虎360的项目.

具体交易结构如右图所示: 有限合伙合伙企业A / B的主要条款如下: 有限合伙合伙企业A基金总规，锁定三年，并推迟后门的启动，并锁定一年. 关于项目的运作时间表，财团成员目前正在对各种因素进行最终评估，预计在不久的将来将会清楚.

根据红筹股登陆与后门公告之间的时间间隔是否超过一年，由财团持有的上市公司的股票需要在后门完成后锁定一年或三年. 两种方法的时间表显示在右侧. 两种方法各有优缺点，其中，一年锁定方法的总运行周期约为3年，三年锁定方法的周期约为4年. 前者较短，有利于提早退出. 实存款已进入每个财团成员帐户的私有化项目，奇虎360退市红筹股已登陆，股权转让已完成，后门公告已于约6个月. 后门程序被锁定了三年. 当二级市场退出时，该期限结束15-09 15-12 16-03 16-06 16-09 16-12 17-03 17-06 17-09 17-12 18-03 18-06 18-06 18-09 18- 12 19-03 19-06 19-09 19-12将私有化资金存款输入到每个财团成员帐户的私有化项目中，将奇虎360退市红筹股票降落，将股权转让完成公告进行后门，并进行后门程序在大约6个月内完成. 锁定后门程序1年. 最后，退出二级市场上的私有化收入计算，并选择机会对收入进行私有化（单位: 亿美元）谨慎估计私有化的总价格约为根据公告的估计价格计算，为115亿美元.

其中，股权对价约为97.05亿美元，可转换债券的偿还约为16.4亿美元，税金和其他必要的交易成本约为2.25亿美元. 但是，为谨慎起见，股息计算不包括在收益计算中. 计算包括稀释总价值约为7亿美元的股票，以赎回期权，回报率和ROI的倍数已扣除管理费和GP的业绩. 市场价值反映在公司借壳后完成后，投资者可以计算账面浮动收益和利润率注: 1.以上计算包括以下假设: 私有化的总价格约为115亿元，并以成本价列出，可以与参考分众传媒案；该项目在4年内完成，并在当年支付了4笔贷款利息；根据7亿美元的选择权进行了稀释. 2.上述投资收益倍数和投资收益率均为税前水平. 假设该项目的投资期限为5年. 费用将在PE退出时返回市场. 多个年化投资回报率（单利）302102.0 20％402802.6 31％503503.1 42％604203.7 54％704904.3 65％302402.2 25％403202.9 38％504003.5 51％604804.2 63％705604.8 76％302702.5 29％403603.2 44％504503.9 59％605404.7 73％706305.4 88％303002.7 34％404003.5 51％505004.3 67％60600 5.1 83％707006.0 99％303303.0 39％4040.438.57％505504.7 75％606605.6 93 ％70 7706.5 111％781.758910111 2013年5月私有化和退市，市值165亿元2公告借壳上市，估值达到457亿元2015年6月3日，基于奇熙控股11月25日收盘价，分众传媒估值已超过200十亿元2015年11月，分众传媒（Focus Media）的私有化投资者在3年内回报超过11次. 案例分析-重点媒体

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