“早退”新三板：华龙证券意在IPO股东清理？

导读：相比于华龙证券发布上市决议通告的合适时点，其同样宣布申请中止挂牌却变得有些“赶早”。

首家因计划IPO而提前摘牌的新三板证券已经出现。

1月24日，华龙证券（835337.OC）通告称，日前已借助董事会决议，拟申请在股转系统终止挂牌，同日董事会还审议通过了《关于华龙证券股份首次公开发行A股股票并上市方案的决议》。

华龙证券此时通过上市决议并不超出预估，去年11月底至今，华龙证券进入辅导期已满两月，分析人士表示根据目前3个月的主流辅导期周期估算，华龙证券距离辅导验收并正式递交IPO申报之日已为期不远。

值得一提的是，和去年初就已完成审批验收的南京证券相比，华龙证券的IPO节奏稍显迟缓，但在业内人士看来，其早早的挂牌华龙证券ipo最新消息，或与历史股东、三类公司等公司清理问题有关。

华龙证券IPO再进一步

董事会对上市方案决议的抛出，意味着华龙证券距离IPO窗口正在一步步拉近。

“董事会开完后，很肯定意味着报材料的日期正在临近，因为要决定上市的热点、发行的体量、募投项目等等因素，”1月24日，一位接近华龙证券的投行人士称，“因为华龙上市决议目前还没有过股权会，按要求公司会也要在报材料之前开完。”

21世纪经济报道记者获悉，华龙证券完成辅导期备案的时间是2017年11月22日。“往往辅导期三个月，但是现在算来这个时间也正好适合发上市决议通告。”上述投行人士称。

事实上，挂牌新三板已满2年的华龙证券对于在A股市场IPO的谋划可谓由来已久。

一位接近华龙证券人士透漏，在甘肃省计划出资成立甘肃金融控股集团时，华龙证券便变成央企改革的试点公司之一；对于多元化公司的引入、管理制度的创新、尽快实现证券化等事项，华龙证券也早早提上日程。

与绝大多数挂牌企业不同，新三板的投资系统在华龙证券处得到了超额诠释。2016年底，华龙证券在新三板市场完成96.22亿元融资，这一额度甚至达到2016年以来绝大部分券商的IPO融资量。

如果这样，但上市依然是华龙证券的更重要目标，李晓安曾在近百亿融资完成后认为，“我们将积极筹备IPO申报工作,加快推进企业作为融行业。”

半年后的2017年11月22日，华龙证券进入辅导期，这也宣告其IPO工作启动。

剑指股东清理

相比于华龙证券发布上市决议通告的合适时点，其同样宣布申请中止挂牌却变得有些“赶早”。

以一直处于“暂停转让”状况的摘牌券商南京证券（833868.OC）为例，其上市申请早在2017年3月17日就已获得受理，并处于IPO排队状况已历时近一年时间。

但与之同时，虽按规定作新三板行情停牌处理的南京证券，在IPO辅导及排队期间并未主动申请挂牌。其最新发布有关股票状态的最新公告仍然是“暂停转让进展公告”。

1月24日，上海一位资深投行保代告诉记者，拟IPO企业的最晚摘牌时限条件是IPO获得证监会核准并将于交易所上市。而无论是步入辅导期，抑或是IPO申报被立案，在条件容许时均无需提前摘牌。

那么没有必要，所以华龙证券在辅导期尚未结束时，就早早申请挂牌显然也引起市场猜测。

一位接近华龙证券人士认为，华龙证券的提前摘牌或与其股份清理有关。

“提前摘牌主要考虑还是股权清理问题，因为新三板挂牌阶段，股东的流通容易带给一些不可控的公司进入，甚至还应该出现三类公司进入的现象，这种难题都需要特别处理，摘牌后运作非常容易。”此类接近华龙证券人士认为。

日前华龙证券董事会的确还对意见股东问题也提出了应对举措印证了这一猜想——21世纪经济报道记者发现，其在通过有关上市、退市议案同时，还借助了有关其终止挂牌的“意见股东处置措施的决议”。

据业内人士预测，在IPO“三类公司问题”的政府解决方案已日趋明晰化的基础上，由于挂牌状态不利于开展资产回购、流转和清洗，或有更多拟IPO公司会选择在辅导期提前摘牌，以解决股东清晰度问题。

1月12日，证监会明确公布“三类公司”政府执行标准，并提出“三类公司”列入有效监管和穿透式的资料披露的要求，而且对于三类公司品牌存续期也需要提出合理安排。

“三类公司政策明确后华龙证券ipo最新消息，为IPO做准备而提前摘牌的新三板公司可能会越来越多，”北京一位拟IPO的新三板公司董秘透露，“资产清理是一个麻烦事，在挂牌状态下进行，有可能会影响推进效率。”

记者同样发现，新三板公司集中摘牌的情况的确在密集发生，就在华龙证券申请挂牌的1月24日，共有包括华龙证券、迈测科技（835937.OC）、远洋亿家（837149.OC）等不超过11家新三板公司公告拟中止挂牌；截至次日16:00，又有一家拟IPO企业影普科技（836488.OC）宣布拟申请挂牌。

“三类公司的要求明确后，对特定公司的穿透要求是一个问题，一方面是公司总数不要突破200人的法定上限；另一方面持股资料也需要明晰化。”上述新三板公司董秘坦言，“这件事在操作过程中并不容易，好多自然人股东不容易联系上，但是回购还得一个个去谈。”（编辑：李新江）

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