如何计算内部收益率？

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首先，内部收益率的计算步骤

（1）净现值和现值指数的计算

净现值是指在项目生命周期的每一年中发生的资本流入与流出之间的差额，并根据规定的折现率在实施初期将其转换为项目的现值. 率. 由于货币具有时间价值，因此，现值的计算是将投资与最终价值进行比较，并将其与未来收入进行比较. 您可以使用计算银行最终价值的方法来计算现值（即银行的折扣）. 计算公式为: NPV = F /（1 + i）n（其中F为最终值，NPV为现值，i为折现率，n为周期）. 计算净现值的关键是确定折现率. 一般来说，最低的投资回报率是银行的利率. 银行利率等于货币的时间价值和最低的投资机会成本. 当时的一年银行存款利率.

例如，一家房地产公司投资10万元用于一项新的服务项目，以满足辖区所有者的需求. 在实际运营过程中，第一年扣除各种费用后的净利润为100万元，第二年扣除各种费用后的净利润为2000元，两年后以11万元的价格出售. 项目的净现值？

如果: 一年银行的存款利率为5％（设置为折现率），则年收入的现值为:

0.1×1/1 / + 0.05 + 0.2×1 /（1 + 0.05）2. + 11×1 /（1 + 005）2 = 1025.36万元.

净现值是收入的总现值减去投资的现值，现值指数=收入的总现值/投资的现值.

净现值，即: 100.2536-10 = 25.36万元;现值指数，即:

10.2536 / 10 = 1.025.

我们可以得出以下结论:

净现值大于0，现值指数大于1，说明项目投资是可行的.

（2）内部收益率的计算

净现值和现值指数可以大致确定项目投资回报率的范围. 同一行业的利润率比较等因素决定了该投资的预期回报率为10％，并计算并验证了该投资的内部回报率.

线性插值公式: IRR = i1 + NPV1（i2-i1）/ NPV1 +︱NPV2︱

在公式中，IRR内部收益率: i1-当净现值接近零正值时的折现率；净现值接近零负值时的i2-折现率； NPV1 1使用低折现率i1时的净现值的正值； NPV2-使用高贴现率i2的净现值的负值.

当将5％设置为低折现率i1时，将8％设置为高折现率i2，并且折现率为8％时，上述投资的年收益的现值之和项目是:

0.1×1/1 + 008 + 0.2×1 /（1 + 0.08）2 + 11×1 /（1 + 0.08）2 = 9691万.

净现值是: 9.691-10 = -300.9万元.

内部收益率= 5％+（8％-5％）（10.2536-10）/（10.2536-9.691）= 6.35％

如果项目的预期收益率（基准收益率）为10％，而实际收益率远低于预期收益率，则投资不可行.

了解内部收益率的更直观，更清晰的方法是使用几何图形方法进行计算: 首先在横坐标上绘制两个折现率i1 = 5％，i2 = 8％，然后在这两个点上点画两条垂直于横坐标的直线，分别等于相应折现率的正净现值（NPV1）和负净现值（NPV2），然后将净现值的两端连接起来内部收益率公式，得出直线. 水平轴相交的点表示零净现值的折现率，即内部收益率（IRR）. 如图所示:

从图中的两个相似三角形可以得出相似三角形的数学公式:

NPV1 / /︱NPV2︱= IRR-i1 / i2-IRR

在等式的两边加上e799bee5baa6e997aee7ad94e4b893e5b19e31333335336536的分母:

NPV1 /NPV1︱NPV2︱= IRR-i1 / i2-i1

第二，内部收益率计算中的要点

1. 为了合理确定低折现率i1和高折现率i2，首先设置一个折现率，如果净现值不是接近零的正数，则尝试更高或更低的折现率，使获得的净现值是正数接近零，以便确定低折现率i1内部收益率公式，在i1的基础上，继续提高折现率，直到找到负零的净现值来确定相同的折现率i2.

2. 为了确保内部收益率计算的准确性，低折现率i1和高折现率i2之差不应大于5％.

3. 使用的数据，例如银行利率，通货膨胀率，行业利润率和预期收益率，应通过多方调查和演示，并应尽可能使用最新，准确的数据.

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