优酷土豆高管解读财报：移动端营收将加速增长

北京时间5月21日消息，优酷土豆集团（NYSE:YOKU）于今天公布2015财年第一季度未经审计财务报告。财报显示，优酷土豆第一季度净营收为11.4亿元（美元1.838亿元），较2014财年同期增长47%；净亏损为5.174亿元 （美元8，350万元），较2014年同期的净亏损1.76亿元（美元2，840万元）进一步扩大。

财报发布后，优酷土豆兼CEO古永锵、总裁刘德乐及CFO兼高级副总裁吴辉等人出席了分析师电话会议，解读财报，并接受分析师的提问。

以下是分析是问答环节主要内容：

雅普(alicia yap)：公司营收又恢复了强劲的增长，不光是来自付费用户营收的增长，还有品牌广告营收在过去四个季度也有加速的增长，可否介绍一下加速增长的驱动力是什么。从目前已经公布的前三季度业绩表现可以预测，2017年贵州茅台全年营收大幅增长已无悬念。(1)风机出货方面：依据前三季度收入水平，预计前三季度风机的出货量已超4gw，我们预测公司全年预期出货量6gw，销量和市场份额都会实现双增长。

古永锵：宏观来讲，公司PC端向移动端的转化已经完成，移动端广告营收占比正逐渐接近50%。网生内容方面的投资为客户提供了更多的内容营销方案，并且贡献营收，这部分业务下半年将加速增长。

加速增长的驱动力主要有两个。硬广告正逐渐成为媒体广告的主流，向自助竞价广告方向的转化可以为公司带来更高的利润率。优酷财报解读电视台的广告业务也是经历这样一个过程，那就是当硬广告业务达到了一定的规模，赞助式广告和植入式广告成为最主要的驱动力。这也是公司聘请苏立担任集团首席运营官的一个原因，因为他在创新和整合营销方面的经验，二季度已经有了一些成效。下半年，随着公司自制内容和第三方制作内容产出的加大，公司从营销方案业务/广告业务上获得的营收将继续提高。优酷财报解读

之前提到过的是公司的营收增长自上市以来就一直非常强劲，但是每用户营收（ARPU）非常低，所以公司在付费用户方面的增长潜力还非常大。公司的用户数超过5亿，付费用户产生的营收，无论是来自内容订阅，虚拟物品，现场直播，还是未来的视频电子商务，公司都认为有很大的增长潜力。优酷移动端应用，作为一家在移动端使用时间上可以排进中国前三名的视频应用，在用户消费方面还有很多增长的机会。公司希望通过大数据技术，增强在如游戏，音乐，电影/电视剧等方面的内容提供能力来吸引用户付费。二季度和下半年，这部分营收还将继续增长。

艾丽西亚·雅普（Alicia Yap）：最近有媒体报道说Netflix将通过与国内公司合作的方式进入中国市场，公司如何评价？会否对市场竞争态势造成影响？

优酷土豆这一增长主要是由于用户使用优酷土豆消费者服务数量增加及互动直接娱乐服务的订阅用户数量增加、付费用户数量增加和平均每位用户开支增加，另外，移动游戏发行数量增加也是拉动此增长的重要因素。在优酷土豆资源推介会上，还有一个值得行业关注的趋势来自于优酷土豆集团兼ceo古永锵[微博]，他预测2013年来自优酷土豆移动客户端的vv(即videoview，视频播放次数，为当前衡量视频网站效果如何的参数之一)将超过1亿，这预示着一个商业化的临界点来临，2013年将是移动终端视频营销元年。尽管合并壮大的优酷土豆的规模，但优酷土豆面临的挑战依然不减，在今年5月份，百度收购pps视频业务，并与爱奇艺整合，使得优酷土豆面临爱奇艺冲击，另一方面，视频行业新的并购还在酝酿，一旦产生新的并购，也会对优酷土豆的市场地位造成影响。

瑞信分析师evan zhou：公司希望通过与其他公司合作的方式来降低内容采购成本，公司认为未来一两个季度和明年的内容成本变化趋势如何。由于中国国内海绵钯及钯粉市场下滑，亚洲螺纹钢市场继续走低，中国16-20mmbs500螺纹钢出口价从前一周末的430-432美元/吨(fob实重)降至427美元/吨(fob实重)，新年假期来临，市场铂粉几乎停滞，在韩国，韩国酝酿明年1季度螺纹钢提价，韩国螺纹钢生产厂家结束与建筑商就4季度的价格谈判，钢厂未能如愿提价，4季度价格仍维持3季度不变，即10mm螺纹钢58.5万韩元/吨(484美元/吨)，以现代钢铁为首的韩国螺纹钢生产厂家在连续两个季度均未获得提价后，期待明年1季度提价成功，钢厂称，考虑焦煤和废钢成本增加，以及冬季更高的电费，明年1季度肯定要提价。公司计划一季度后降低补贴，不再出台市场支持政策，后续明年计划将普五提价到689元/瓶，729元/瓶，预计在提价和取消补贴前会出现进货高峰，且今年一二季度基数较低，预计明年同期业绩会有不错的表现。

在移动营收方面优酷土豆也增长迅猛，第四季度已经占到总体广告营收的10%，而这些是因为2013年优酷土豆进行了一系列产品升级和多屏广告系统的打通。摩根大通分析，虽然第四财季，优酷土豆移动营收占总营收的比例虽然提高到10%，但却并未推动公司营收显著增长，因为pc营收环比下滑3%，同时，由于优酷土豆与竞争对手的内容预算差距缩小，优酷土豆第四财季流失了一部分流量。优酷的孔雀开屏后面，屁股还未及修饰，因此美感不够，隐忧不小，营收增速不俗，毛利率也不错，主营业务支柱的广告收入倍增，但最后的盈利数据是亏损较去年同期扩大近三倍，这个可以忍，但是很不舒服，也是我曾经对短视频研究过后，根据youtube的表现下过预判，优酷达到盈亏平衡还需要较长时间，如果和土豆合并，简单加法的结果，合并企业总市值会到200亿，届时如果亏损额不能开始递减，这个市值将会比较难以支撑，但毕竟视频已经成为互联网排名第一的最大应用，带宽增速和网民增速都表现不俗，移动方面还没有开始发力，重要的视频广告价格也开始步入上升通道，所以，就长远来讲，买搜狐可能不及买优酷，尽管优酷还是亏损。

另外，台上嘉宾也针对未来行业竞争和合作这两种态势表述了他们自己的看法，总体的趋势仍然是合作大于竞争。evan zhou：公司有没有通过外部合作的方式来进一步提高付费用户营收和广告营收。听了他的课—— 你会明白：营销是我们普通人突破竞争、改变命运的战略性知识 你会坚信：没有哪一个品牌强大到不能被挑战，也没有哪一个企业弱小到不能去竞争 你会理解：什么叫战略——大处要壮阔，小处要锋利。

古永锵：公司已经不再只是视频服务的提供商，公司的业务已经拓展到了线上/线下，多屏，娱乐和媒体等组成的生态系统，所以公司的合作伙传媒的合作，目的都在于为公司完善公司的内容系统，增加推广渠道。相信公司的多屏策略已经令行业的界限模糊，因此需要与其他行业公司的合作来寻找更多的发展机会。过去半年中，公司通过聘请相关的管理人员，调整公司结构等方式来捕捉这些机会，实现业务拓展。

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