爱奇艺十年来还没有学会赚钱

老虎嗅探移动信息小组的作品

作者|胡占家

标题地图|视觉中国

今天，爱奇艺已经十岁了，但显然没有生日的心情.

半个月前，卖空机构Wolfpack为爱奇艺发布了一份名为“中国的Netflix？好Luckin”的卖空报告，该报告已连续亏损.

从营地收到DAU到用户数量之后，爱奇艺依次受到质疑. 这个由百度支持并以“中文版Netflix”命名的小巨人拥有一个好品牌，并于2018年3月登陆. 在美国纳斯达克上市之后，它没有迎来一个重要时刻.

不断增加内容成本，短视频的影响以及对新业务的不利考验.... 在漫长的视频战争中，爱奇艺烧钱挣扎，不仅没有取得长足的进步，但每年都在不断消耗. 资本市场的耐心.

爱奇艺亏损超过百亿元

根据爱奇艺2019财年第四季度财务报告，爱奇艺2019财年收入为290亿元，同比增长16％，但净亏损却巨大103亿元. 与2018年的91亿美元相比，同比增长13.4％.

相比之下，其他两家三大视频公司（腾讯视频，优酷视频）竞争，亏损数字并不相同. 腾讯的2019年财务报告显示，视频业务的年度经营亏损减少至30亿元以下. 阿里巴巴2020财年第三季度财务报告还指出，包括优酷和阿里巴巴影业在内的阿里娱乐的调整后EBITA亏损为32.98亿元，较去年同期减少了45％.

但是为什么爱奇艺的财政赤字逐渐增加？我要说的是爱奇艺的高昂内容成本.

爱奇艺通过购买版权+自制内容的途径，创造了自己独特的护城河，这也是爱奇艺会员涌入该平台的重要因素.

财务报告显示，2019年第四季度，爱奇艺的会员服务收入为39亿元（约合5.546亿美元），比去年同期增长21％. 全年会员服务收入144亿元. 2019年6月，爱奇艺宣布其付费会员已超过1亿，这也成为爱奇艺除广告外的主要收入增长点.

房屋漏水是在雨中. 近年来，在广告业务中，随着整个广告市场的低迷，爱奇艺的广告收入并没有成为挽救亏损缺口的救命稻草. 根据财务报告数据，从2018年第二季度到2019年第四季度，爱奇艺的广告收入同比增长45％，-4％，9％，0.4％，-15.9％，-13.7％和-14.5％ ，它非常不稳定并且处于下降状态.

一方面，这是不断收紧的收入来源，另一方面，这是对内容成本的巨额投资. 由于对内容进行了大量投资，除LeTV之外，国内视频网站已成为过去时，与它几乎没有任何关系. IQiyi的竞争对手.

根据公共财务报告数据，从2015年到2018年，爱奇艺内容的成本分别为36.9亿，75.4亿，126.2亿和211亿. 在这三年中，收入增加了370％，内容成本增加了471％. 2019年爱奇艺的运营成本为303亿元，其中内容成本为222亿元，比2018年的211亿元增加了11亿元. 这也意味着爱奇艺在版权和自制内容上的支出为222亿元.

基本上是赚9和10的节奏.

在简短报告中，爱奇艺的一名前雇员从事内容获取，声称非独占许可证的价格为每集1,000-5,000元. 对于热门节目，每集最高限额为20,000元. 为了购买“打猎”，“如果可以回头”等影视作品的转播权，爱奇艺获得的互联网转播权价格为4.58亿元，而上海文广电视台的转播权为仅1.8亿元，爱奇艺付出的代价就高出2.78亿元.

内容成本的上涨已成为爱奇艺成长的束缚. 在开发过程中，爱奇艺也在业务范围上不断扩展. 基本上涉及流行概念和流行商店，但它们确实可以在市场上出现. 只有几个据点.

新业务无法扭转巨额亏损局面

爱奇艺业务范围的扩展历史悠久. 在现场直播的繁荣时期，爱奇艺还于2016年推出了现场直播产品“七秀”，但基本没有取得成果.

在像斗音和快手这样的短视频平台的大火中，爱奇艺也经常在这一领域进行水测试. 自2018年以来，爱奇艺推出了简短的视频产品，如姜饼，鲸鱼食用，纳豆等.

2019年底，爱奇艺再次在短片领域拍摄，并悄然推出了年轻趋势“ Hang chant”的短片. 发布当天，作者还使用了该产品，屏幕“ Give You Anything”将直接说明该产品的功能，并且可以通过翻转屏幕来实现视频的水平和垂直转换.

在进行产品体验时，作者发现平台上的非官方数字很少. 可以旋转的视频内容与不可旋转的混合在一起. 目前，该产品早已不在公众视野中.

悬挂产品页面

在开发独立应用程序时，爱奇艺没有放弃其垂直屏幕的尝试.

龚宇在2019年10月的爱奇艺秋季聚会上表示: “垂直内容将成为未来的主流方向，从基层内容向内容的转变将是趋势. ”

后来，由爱奇艺（IQiyi）发行了由Spring Breeze制作，由Hot Eye Yoko主演的垂直银幕短剧《为我而生》. 但是，就内容的观看体验和沉浸感而言，一些网民表示，短期内很难在手机垂直屏幕容器下创建的内容在艺术上或技术上实现16: 9或2.35: 1的电影感. 而且这更多是从资本或广告客户的角度进行的尝试.

除了内容领域的横向和纵向扩展之外，爱奇艺不但在商业层面上局限于广告+会员模式.

2017年，爱奇艺也开始涉足金融领域，希望创造一种“娱乐+消费”的综合金融体验. 2018年6月，爱奇艺和百信银行推出了``Changes Plus''功能，为用户提供当前兴趣，爱奇艺VIP会员权益和其他服务，由于用户的调性和爱奇艺娱乐属性，爱奇艺的流量并未真正转变为金融产品用户

2019年末，爱奇艺与中信百信银行，新旺银行等金融机构合作，推出信贷服务平台“小亚贷”. 据官方介绍，“小亚贷”作为征信服务平台，负责提供大数据和技术支持，为用户提供互联网金融信息和金融机构的渠道转移.

但是，贷款业务的合规性以及政策层面的严格监管使爱奇艺无法实现流量的有效转换.

进入2020年，爱奇艺将在电子商务领域进行试水，通过聚集KOL来创建一个类似于小红书的内容社区，从而推出一个专注于年轻人的时尚妆容的，独立于化妆品的时尚潮流内容电子商务平台. 已有50多个品牌入驻该购物中心优酷财报亏损，并且实施了IP计划.

不难发现，爱奇艺不遗余力地尝试新业务，但从目前的角度来看，它还没有找到能够真正使它屹立不倒的广告和会员资格的基础.

下一个增长极: 要成为中国的“ Youtube”？

在2月28日的电话会议上，龚宇表示，该公司正在开发和测试与YouTube类似的应用程序，名为“ Fan Mo”.

龚宇说，“即时”主要产生两种内容，一种是MCN或个人生产的PUGC内容，可以通过分摊和用户付费的方式覆盖内容成本；二是使用iQiyi长时间的视频内容可以“随时”分发，从而分摊了iQiyi的部分内容成本并获得了更多的获利能力.

4月2日，“爱奇艺版”应用正式启动.

在龚宇的想象蓝图中，由于多种因素（例如技术应用水平和文化），并未出现中文版Youtube的所有延迟. 目前，随着5G的到来，他相信时机已到. “ 3G时代的兴起是图形和文本的微博. 4G时代的兴起是颤音的小视频. 在5G时代，中等持续时间的短视频将很受欢迎. ”

但是，在中等长度的短视频领域中，已经部署了斗音和快手. 2019年3月，斗隐向知识内容创作者开放了长达5分钟的视频许可，快手也向一些用户开放. 允许上传10分钟的视频内容.

可以说龚瑜的判决已经是新的了.

此外，二维社区B一直在这一领域中进行培养，并且B站也被媒体和用户称为“最像YouTube的中文版”平台. 目前，爱奇艺的参赛作品为中. 该视频没有提早播放优酷财报亏损，但赶到了晚上的一集.

自成立以来，爱奇艺一直在宣传自己是Netflix的中文版，但从目前的角度来看，这个梦想基本上可以实现. Netflix已经是流媒体巨头，已经探索了一种成熟而良性的商业模式，而会员的数量早已超出了爱奇艺的范围. 因此，除了Netflix的故事，爱奇艺还讲了一个“中文版Youtube”故事.

这个故事能讲多久仍是未知数.

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