优酷土豆网的高管们对财务报告进行了解读: 原始内容具有很高的投资回报率

腾讯科技新闻3月20日，优酷土豆集团（纽约证券交易所代码: YOKU）今天宣布了该公司2014年第四季度及截至2014年12月31日的全年未经审计的财务报告.

性能亮点:

优酷土豆网第四季度净收入为12.6亿元（约合2.038亿美元），比2013年同期增长40％；

净亏损为3.181亿元（约合5130万美元），比2013年同期的净亏损2460万元（约400万美元）有大幅增加.

发布财务报告后，优酷土豆公司兼首席执行官顾有军，总裁刘德乐，首席财务官兼高级副总裁徐岩出席了分析师电话会议，以阅读财务报告的要点. 回答分析师的问题.

以下是分析师问答环节的主要内容:

美国银行-美林证券（Merrill Lynch）分析师: 我的问题是关于自制内容和合作伙伴生成的内容（PGC）的开发. 您提到2015年将进入这一领域. 进行更多的投资，那么从长远来看，作为视频公司，您是否认为开发这些类型的内容的优点和缺点是什么？您如何与传统内容产业价值链竞争？

顾永玉: 自2009年以来，我们一直在开发原创内容. 在过去的几年中，我们的团队不断壮大. 这一直是我们的重要业务. 我们认为，原创内容在中国是独一无二的. 机会.

中美两国的比较表明，在美国，互联网普及率非常高，因此在互联网上观看视频的人与在电视上观看视频的人非常相似，交叠. 但是，中国的情况不一样. 在中国的13个人口中，有超过6亿的屏幕用户，但是只有18-35岁的年轻人在网上观看视频，并且估计可以通过手机观看视频. 15至40岁，但看电视的人群已跨越5至85岁. 由于受众不同优酷 财报 市场份额，电视和视频的内容也不同，我们制作的内容也针对视频用户.

在过去的两三年中，在整个媒体和娱乐行业，例如电影行业，正在发生一些变化. 2013年之前，国内十大票房电影中的大多数通常由张艺谋和陈凯歌等大导演制作. 在过去的两年中，年轻导演和新兴导演制作了许多电影，适合在互联网上播放. 例如，在春节期间，最受欢迎的电视节目是“春节晚会”，但如果您今年观看电视，您会发现每个人实际上都在谈论通过新终端和新渠道（例如优酷土豆网）观看的内容. 我们曾经认为我们可以发现，将人才带到春节联欢晚会是一件非常光荣的事情. 现在，我认为我们的内容（例如“小苹果”和“穹顶之下”）成为人们饭后谈论的话题. 这是值得骄傲的. 这些变化对我们来说是机遇，我们认为，在这个以消费者为主导的市场中优酷 财报 市场份额，优酷土豆网的机遇更大.

Barclays Capital Analyst: 您能告诉我们有关各种内容的投资回报率吗，例如家庭戏剧，韩剧，美国戏剧，综艺节目和优酷原创内容等等. 哪个更低？这些类别的内容的流量顺序是什么？

刘德乐: 就投资回报率而言，合作伙伴制作的内容和用户制作的内容的投资回报率绝对是最高的，并且随着中国市场向原始内容经济迈进，这种发展更加强劲投资回报排名第二. 原始内容是优酷. 由于我们了解用户的偏好，因此可以轻松完成我们喜欢的操作，并且可以在程序中制作广告. 香港和韩剧的投资回报率较高，因为在中国仍然没有很多香港和韩剧. 最低的投资回报率是在“红海”状态下竞争激烈的内容. 它主要是国产戏剧和流行的国内综艺节目. 这些内容的价格已飙升至视频网站无法盈利的状态.

我们的策略是围绕优酷原始内容，用户生产的内容以及合作伙伴生产的内容构建生态系统. 同时，我们在购买内容方面保持一定的市场份额，以确保其对大众用户的吸引力.

顾永权: 原始内容，无论是用户原始内容还是优酷自制内容，都具有巨大的收入增长和差异化潜力. 就购买内容而言，收入方法通常只能是广告，而在原始内容中，您可以从用户和程序内置的广告或其他营销解决方案中获取收入. 收入来源更加多样化. 竞争对手竞争的领域. 毕竟，有钱的人都可以购买购买的热门内容.

巴克莱资本分析师: 您提到优酷的原创内容已经有利可图. 您刚刚提到用户原创内容和合作伙伴生产的内容具有更高的投资回报率，这意味着这两种类型的内容也应该是有利可图的，因为这两种类型的内容中投资回报率最高的比例是越来越高，公司的整体发展是否朝着盈利的方向发展？

刘德乐: 是的. 我认为我们在利润方面有两个主要优势. 一个是我们庞大的用户群，每月活跃用户超过1亿，但我们的ARPU（平均每位用户收入）相对较低，每位用户的平均收入每年不到10元；第二是我们正在不断扩大收入来源. 原始内容的收入来源相对广泛. 刚才也对此进行了解释.

巴克莱资本分析师: 那么公司今年的预期毛利润是多少？我什么时候可以从亏损中恢复过来？

顾永权: 在2015年，我们的重点是促进公司的增长，不仅是业务量的增长，还有营收的增长. 这是我们2015年公司发展的指标.

瑞士信贷银行分析师: 我的问题是关于公司的业绩预期. 首先，用户付费订阅服务的收入增长良好. 那么，这项业务何时能为公司带来可观的收入呢？在今年剩下的时间里，您期望用户支付的收入占总收入的百分比是什么？

刘德乐: 第四季度，我们专注于消费业务的发展和收入来源的多元化. 从2013年到2014年上半年，公司整体上主要发展了从PC到移动的过渡和转型. 自2014年以来，我们主要从事移动获利的工作，效果非常好.

自2014年下半年起，我们开始孵化和发展消费业务. 我刚才提到我们拥有庞大的用户群，但是过去我们没有充分利用这一庞大的用户资源来发展消费者业务. 否要建立团队，扩大流量和用户基础，以进一步发展消费者业务. 由于优酷土豆网拥有巨大的用户资源，无论是为观看视频，手机游戏还是直播广播付费的用户，我们都认为这些消费业务具有巨大的潜力. 2015年，我们将继续专注于发展这项业务并增加消费者业务收入.

野村证券（Nomura Securities）分析师: 就广告收入而言，计划广告赞助，展示广告和视频广告的收入是多少？就消费者业务收入而言，用户为观看视频，手机游戏和直播而支付的收入是多少？

顾永玉: 我们目前不提供特定业务的收入. 特别是，目前的消费者收入相对较小，因此无需单独发布收入.

野村证券（Nomura Securities）分析师: 节目广告赞助收入在总广告收入中所占的比例是增加还是减少？

顾永玉: 越来越多. 第四季度，我们的程序广告营销收入同比增长超过100％，总体广告收入增长率为40％.

德意志银行分析师: 第四季度移动业务的收入贡献是什么？目前，腾讯视频等一些竞争对手在移动终端上实力很强. 优酷土豆网将如何加强移动终端的市场地位？

刘德乐: 基本上，第四季度大约30％的广告收入来自移动终端，而去年同期仅为10％. 在移动视频领域，我们在流量方面仍然排名第一. （木）

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