乐视财报大解剖 或巨亏达20亿左右(2)

5、真实利润——或巨亏/1亿

乐视报表利润：

归属于母公司所有者净利润是5.73亿，乐视网合并报表净利润是2.17亿，两者之间相差的是少数股东损益3.55亿。乐视网营业利润只有0.69亿，其中，投资收益0.78亿，扣除掉乐视体育等的投资收益，乐视网营业利润为负。同时，所得税费用为负的1.42亿，剔除掉所得税，乐视网净利润是为负。

乐视实际净利润：

假设：乐视的内容摊销成本是优酷的80%，研发支出资本化比例是10%。

乐视的实际净利润=0-（32*0.8-14.5）-6=-16亿，考虑到少计提的应收账款坏账准备，乐视致新和关联公司的利益输送，乐视的实际净利润应该是负20亿左右。保守估计，净利润负15亿，巨亏。

乐视实际净资产：

假设：乐视无形资产水分25亿（前面有估算），资产负债表里开发支出水分3.5亿（4.24-4.24/0.6*0.1=3.5）。

商誉7.47亿，递延所得税资产5.07亿。

乐视净资产=38.15-25-3.5-7.47-5.07=-3。再加上应收账款的水分，以及关联交易输送的利益，乐视实际净资产应该在负5亿以上。

“电信王中王”卡月租为19元/月，包括优酷、爱奇艺、pptv、乐视以及天翼视讯五大视频产生的流量全免费，全国主叫0.1元/分钟，套餐外流量1元每gb。就乐视视频而言，优酷土豆爱奇艺尚未盈利，乐视则显得更加前路漫漫。自编自导的视频《家在这方》被土豆、优酷、爱奇艺、乐视、pps、56网等知名视频网站登载。

视频是亏钱的，电视也是亏钱的优酷2015财报，两者放在一起，乐视盈利却是不断增长的！

6、面临暂停上市和终止上市情况 □ 适用 √ 不适用 7、涉及财务报告的相关事项 （1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况。境内报表当年可供股东分配利润为2,515,269千元，境外报表当年可供股东分配利润2,612,016千元，根据中国证监会证监会计字[2001]58号文件规定，按照境内、境外审计利润孰低原则进行分配，即按照境内审计会计报表可分配利润数进行分配，公司以总股本为基数，每10股分红1.1元（含税）。会计总论、会计科目、帐户与复式记帐的应用、会计凭证、帐簿及报表、会计核算及会计工作组织等会计常用知识、资产负债及所有权者权益、营业收入费用利润、财务报表分析、会计法、税收法规及税收证书管理教做账、电脑上教做帐（学习财务软件）。

6、流——资金紧张

2015年乐视的投资流出30.4亿，购买固定资产、无形资产和其他资产花费28.09亿，其中购买版权和研发资本化是大头。

版权期限跨越一个经营周期，但是实际上，版权带来的流量大部分在第一年，购买版权的行为更多的是一项经营行为，应该把版权的投入大部分折算到经营性活动中，毕竟视频的商业模式就是将购买的版权通过带宽分销给用户。因此，若将购买版权部分50%计入经营活动，经营活动会增加7亿流出（采用母公司报表购买无形资产等的项目金额14.28亿，母公司的无形资产投资绝大部分是版权业务），其实，7亿这个数字是只会多不会少。将研发过度资本化按照10%资本化率调整，这一块将新增6亿的经营活动流出。

乐视在15年4季度有一笔17亿左右的预收款，但是在15年3季度预收款总额是1.98亿，16年一季度预收款总额是3.98亿，说明15年4季度的17亿预收款是个短期现象，有15亿预收款是个一次性行为。

补 偿 的 股 权 比 例 =[( 当 年 承 诺 净 利 润 - 当 年 实 际 净 利 润 )/ 当 年 承 诺 净 利润]*40%*创始人股东于标的公司的持股比例(b) 回购：若标的公司经审计的 2017 年实际实形式回购其持有的下列股份：1）本次通过增资 3 亿元（下简称“本轮投资人增资总额”）获得的公司 1,029.1378万股股权。2)标的公司 2018 年经审计的实际净利润低于 2018 年承诺净利润的 70%且2017 年标的公司业绩承诺未达标已触发回购条款且巨加网络已按照协议约定实施回购的，巨加网络有权要求创始人股东以形式进行回购：回购股权的数量=巨加网络持有的剩余的通过受让方式取得的标的公司股权数量*[(2018 年度承诺净利润*70%-2018 年度实际净利润)/2018 年度承诺净利润*70%]，不超过持有的剩余通过受让方式取得的标的公司股权数量回购价格=巨加网络剩余的通过受让方式取得的标的公司股权所支付的对价*[(承诺利润*70%-实际利润)/承诺利润*70%]。上述数字只是根据记者获得的信息进行的推演，孙宏斌在乐视影业中的实际持股比例，以及乐视影业最终的估值会对数字产生决定性的影响。

其实，乐视的母公司报表，经营活动流已经是负6.85亿，流在恶化。

7、贾跃亭说谎——或套现买房？

2015年10月30日晚间，乐视网发布贾跃亭减持公告。

公告内容：2015年10月30日，乐视网信息技术（北京）股份接到控股股东贾跃亭先生通知，为了缓解公司资金压力，满足公司日常经营资金需求，同时为了优化公司股权结构，引入战略投资者等目的，贾跃亭先生与鑫根基金签署了《股份转让协议》，以协议方式转让其持有的部分乐视网股票。本次协议转让所得资金将全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，借款期限将不低于60个月，免收利息（具体约定条款将以后续正式签署的借款协议为准）。

转让价格32元，转让数量1亿股，转让金额32亿。

2015年10月30日后，从年报、一季报和公告信息来看，贾跃亭并没有就32亿转让款与乐视网签订借款协议。一般来说，贾跃亭应该在一个月内，也就是11月30号之前与乐视网签订借款协议。但是，半年过去了，乐视网并没有与贾跃亭发生借款，基本可以确定贾跃亭说谎，没有履行承诺。

上个月，贾跃亭花30亿买三里屯的房地产。看来，这个32亿的减持金额估计是拿去买房了。

面对外界指责贾跃亭转移乐视资金时，孙宏斌也为其正名,直言：“贾跃亭并未挪用乐视网的资金。面对外界指责贾跃亭转移乐视资金时，孙宏斌也为其正名,直言：“贾跃亭并未挪用乐视网的资金。一、乐视可是公告过，贾跃亭的借款承诺，要将减持金额免息借给乐视网五年，到期后，将减持金额全部用来增持乐视网，贾跃亭无视公告的承诺，有欺诈嫌疑。

目前来看，贾跃亭去年的百亿减持争议，可以告一段落了。贾跃亭一半是借款上市公司，一半是套现买房。

一年来，我主要负责基建、事业费、一期集资建房的会计核算工作，基建报表、预算、住房改革支出报表的汇总及财务用友软件的运行维护，账套的结转打印、科目设置调整等工作，在实际工作中，本着客观、严谨、细致的原则，在办理会计事务时做到实事求是、细心审核、加强监督，严格执行财务纪律，按照财务报账制度和会计基础工作规范化的要求进行财务报账工作，对待来报账的同志，能够做到一视同仁，热情服务、耐心讲解，做好会计法律法规的宣传工作。财务共享服务是以优化组织结构、规范流程、提升效率、降低运营成本或创造价值为目的，将会计、资金、税务等服务职能集中起来，高质量、低成本地为内外部客户提供化财务服务的集中化管理模式。财务工作是一项责任心强、涉及面广的复杂工作，在财务科挂职期间，认真学习兵团团场会计制度，会计准则和账务处理，报表处理，固定资产管理，会计信息管理等方面的知识，找出行政事业单位会计制度、会计处理方法、报表处理、会计信息与兵团团场之间的差别，所学到兵团的团场先进财物，会计核算办法，会计基础工作规范化，积极应用到今后实际工作中去，把我县财务管理工作更上一层楼，为领导决策提供可靠的依据，为全县经济的快速健康发展做出应有贡献。

都说你很漂亮，走近一看，满是韩国品牌，不忍直视！

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