高校党同第一股，老老实实，我们能承受得起吗

高校同一个党的第一股是相当老的，是相当诚实的. 他们还能负担得起吗？

--通方股份（600100）报告后再分析

基本信息:

总市值市盈率（动态）每股收益资本公积29.6亿44亿441.67元3.13元流通股市值市盈率（倍）每股净资产未分配利润22.32亿1937.56元2.90元

禁止股份:

三年前的2016年8月15日，易方达以每股7元以上的价格发行，以置换易方达1亿股以上的易方达，但整体销售压力应该不大，即使增发股东减持，也有可能通过大宗交易完成

投资重点:

半年报分析:

主营业务仍需努力扭亏为盈

2016年1-6月，公司实现营业收入106.55亿元，与去年同期105.61亿元基本持平；实现归属于上市公司股东的净利润49.57亿元，同比增长462.21%. 原因: 公司将所持紫光国信（002049）36.39%股权转让给紫光春华，实现税后净利润56.98亿元；扣除非经常性损益后同方国际和清华同方，报告期实现净利润-4.8亿元，同比变化-228.38%；毛利率为报告期16.17%，同比下降4.3%

业绩变动原因:

一. 外部市场需求持续低迷，部分行业竞争激烈，导致价格竞争、市场扩张、产品研发投入增加，导致整体利润水平下降

2. 报告期内，对长期业绩不振的多媒体行业进行了销售和采购渠道整合，但经营业绩未得到有效改善，对公司整体利润也有较大影响

三. 公司半导体照明行业受LED芯片行业供需不平衡、产品价格持续大幅下降、自身固定成本高、工艺技术改进滞后等因素影响. 双重压力使得该行业盈利能力明显下降，对公司整体利润造成拖累

核心竞争力:

下设计算机科学与工程系、电子系、工程物理系、热能工程系、建筑技术科学系、材料科学与工程系、自动化系、微电子研究所等部门到清华大学，公司进行技术创新和科研成果孵化. 同方是中国信息安全、海绵城市、智慧城市的领军企业，也是PPP的最大受益者之一

业务模块:

一. 互联网服务与终端产业链

: 教育和安全. 在教育领域，深入培育以基础教育、高等教育、教育为重点的网络教育；在安全领域，与党、政府、军队、能源安全、金融业深入合作，与国家信息中心合作，“国信安全政府基地”启动

终端产业链: 依托“编辑出版知识服务”平台，推出CNKI大成编辑业务. 该平台为每一位“编辑”提供了一个、自助式、智能化的总装创作平台，快速实现中国知识学术论文、会议论文、年鉴数据的检索筛选、分类管理、总装创作、综合阅读的“知网图书”创作，等，有利于编辑快速学习和传播自己的知识

同方软件是我国八家“国家特级一级信息安全公司”之一，承担了国家核心软件信息安全的重要任务和诸多产业机遇

2. 智慧城市产业链

核心: 大数据、Ezone同方一中系统、自控软硬件产品

1） 物联网: 依托DT时代城市大脑智能决策支持系统，成功签约并实施了淮南、苏州智能城市建设；与安徽定远、四川简阳、河南三门峡湖滨地区签约

2） 智能建筑: 基于同方techcone云城市节能云平台、Techconec节能专家控制系统和Techcon-EMS能源管理系统，为50多个省、市、区的用户提供完善的能源管理和节能服务

3） 智能轨道交通: 公司自主研发的ISCS、BAS、安全门系统等一系列轨道交通软硬件产品和系统，已覆盖全国42条地铁线路，占全国开通线路的40%；同时，北京地铁8、9号线通风空调系统节能改造电磁兼容项目已经签约，合同能源项目的成功推广将有助于推动公司合同能源项目的进展

4） 城市供热网络: 通过EMC、PPP等方式，在中国北方12个地区成功实现了智能供热系统. 通过对174座换热站和111座热站的改造，达到了降低能耗、提高效率的目的

三. 产业链

政策支持: 《关于经济建设和国防建设协调发展的意见》. 其中，对社会资本参与军工行业的政策支持，将有助于推动公司在、安全等行业的不断进步

安全行业:

同方的同方威望是世界一流的安全设备领导者. 产品广泛应用于机场、车站、体育馆、大型体育活动、集装箱运输、海关检查等公共场所. 继2008年奥运会和伦敦奥运会之后，它最近成功地保护了巴西里约奥运会的安全！它将很快护送在杭州举行的20国集团（G20）世界峰会，然后将忙于北京冬奥会. 未来，在方伟士、陈安科技等公司的合作下，将成为中国智能安全的领头羊

此外:

1） 与泰国海关合作，为其提供集装箱物流监控系统. 系统将跟踪在途集装箱车辆的GPS定位和状态，最终实现海关对监管车辆的全程监管. 为海关执法提供准确的数据依据，具有广阔的应用前景

2） 与厄瓜多尔政府达成合作，共同推动其进出口货物管制流程的改进，并在厄瓜多尔最大港口和边境港口完成了两套大型集装箱/货物检查设备和一批辐射探测器的安装

3） 并与巴西司法部达成合作，成为奥运会X光安检设备的主要供应商

此外，波兰等几十个国家和地区使用了大量具有相同信誉的产品

特别是在当今和未来恐怖活动严重的世界环境下同方国际和清华同方，同方股份在信息安全领域有着巨大的发展机遇

国防工业:

同方电脑是我军计算机智能终端设备领域最大的采购企业. 先后在北京、南京、沈阳、大连、宁波、三亚等地建立了6个帮扶机构. 中国海军大多使用同一方的电子人、电子人等信息化装备. 同时，新船厂还为中国海洋石油总公司、辽宁东港、大连长海和河北省渔业局分别提供了物探和采集作业重点船21202、21128、13009和一批海警船. 上述合同的成功实施，标志着公司在国防工业领域进入了快速发展期

四. 节能环保产业链

实施单位: 中控集团公司及所属中央世纪人居研究院

实施方式: BOT、TOT、PPP、EMC

案例: 同一方合资企业中标迁安海绵城市建设PPP项目，中标金额超过10亿元

意义: 通过河流、流域截污、河流生态修复、海岸生态景观建设、黑臭水处理、污水厂建设、排水管网建设、海绵城市地块等一系列系统工程的建设和运行维护数字高程模型

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