如何计算国债逆回购的收益（有案例分析）国庆节逆回购7天实际收入不足2％

节前最后一个交易日（20170930）的反向回购市场

I. 短期债券质押式回购账户的实际天数列表

备注: 1.由于采用T + 1结算系统，结算日为清算日的下一个交易日；

2. 到期结算日是第一个结算日加上标称的回购天数（以自然日为准）. 如果到期交割日期是非交易日，它将被推迟到下一个交易日. 计算）；

3. 实际支付天数是指从本次回购交易的第一个结算日（含）到到期结算日（不包括）的实际日历天. （根据自然天）

4、7天和超过7天（14天，91天，182天）的回购交易的名义天数与实际占用的天数基本相同. ）有12种交易会不一致，其中包括实际付款天数比名义天数大9种，实际付款天数比名义天数少3种.

如图所示

第一个结算日: T + 0个交易日结算；第一个结算日: T + 1个交易日结算

第二，实际支付天数的计算

（1）情况1: 实际付款天数等于名义天数

交易行为: 星期一进行1天的回购，名义天数为1天.

第一个结算日: T + 0结算日，即星期一.

第一个结算日: 在T + 1个交易日（即星期二）结算.

到期清算日期: 第一个清算日期+回购天数（1天为1天），即星期二.

到期结算日: 到期结算日之后的下一个交易日是星期三.

实际支付天数: 从当前回购交易的第一个结算日（含）到到期结算日（不包括）的实际日历天，即1天（星期二）. 实际占用的天数与标称的天数相同.

（2）情况2: 实际会计天数大于名义天数

交易行为: 周四进行一日回购逆回购天数怎么算，名义天数为一日.

第一个清算日: T + 0个交易日清算日，即星期四.

第一个结算日: 在T + 1个交易日（星期五）结算.

到期清算日期: 第一个清算日期+回购天数（1天为1天），即星期五.

到期结算日: 到期结算日之后的下一个交易日是下一个星期一（星期六是非交易日）.

实际会计天数: 从当前回购交易的第一个交割日（含）到到期交割日（不包括）的实际日历天，即3天（星期五，周六，周日）. 天比正常天长.

（3）情况3: 实际会计天数少于名义天数

交易行为: 星期五进行了3天的回购，名义天数是3天.

第一个结算日: T + 0结算日，即星期五.

第一个结算日: 在T + 1个交易日（即下一个星期一）（星期六是非交易日）结算.

到期清算日期: 第一个清算日期+回购天数（3天，共3天），即下一个星期一（星期五，星期六，星期日，下周一）.

到期结算日: 到期结算日之后的下一个交易日是下一个星期二.

实际付款日: 从当前回购交易的第一个结算日（含）到到期结算日（不包括）的实际日历日，即1天（下周一）. 实际会计天数比名义天数短两天.

三，新旧规则的好处比较

案例1: 假设客户于2017年4月20日（星期四）以5％的返利率达成了为期一天的回购（204001），交易金额为100,000元（不考虑佣金）.

根据实际份额的计算方法，客户回购交易的名义天数为1天，而实际天数为3天.

根据新规则计算回购价格:

回购价= 100 +（5％/ 365）* 3 * 100 = 100.04109589元

清算金额= 100.04109589 * 100000/100 = 100041.095元

收入= 100041.09-100000 = 41.10元

根据原始规则计算回购价格:

回购价= 100 +（5％/ 360）* 1 * 100 = 100.01388888元

清算金额= 100.01388888 * 100000/100 = 100013.888元

收入= 100013.89-100000 = 13.89元

为了满足实际的市场回购利率，新规定后的周四为期1天的回购利率将低于原始利率.

案例2: 假设客户在2017年4月21日（星期五）以5％的回购率达成了为期三天的回购（204003），交易金额为100,000元（不考虑佣金）.

根据实际份额的计算方法逆回购天数怎么算，客户回购交易的名义天数为3天，而实际天数为1天.

根据新规则计算回购价格:

回购价= 100 +（5％/ 365）* 1 * 100 = 100.01369863元

清算金额= 100.01369863 * 100000/100 = 100013.698元

收入= 100013.70-100000 = 13.70元

根据原始规则计算回购价格:

回购价= 100 +（5％/ 360）* 3 * 100 = 100.04166666元

清算金额= 100.0416666 * 100000/100 = 100041.666元

收入= 100041.67-100000 = 41.67元

为了符合实际的市场回购利率，新规定后3天回购期的回购市场利率将高于原始利率.

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