“高送转+减持”套餐 这些股票可能踩雷

曾经的创业板白马股，网宿科技在推出高送转方案后，股价非但没有上涨，且一连两个交易日急剧下跌。

至于下跌的原因，则是因为公司高送转方案和股东减持计划一起打包出炉，同时在公司一季度业绩预告同比下滑。

其实看网宿科技的2016年的年报，业绩相当不错，2016年全年实也榜上有名。

然而高送转公告发布同时，网宿科技公司控股股东兼实控人陈宝珍发布了一份减持计划，拟在六个月内通过大宗交易方式减持不超过500万股，占公司总股本的0.62%。公司董事储敏健也表示将在六个月内计划减持不超过225万股，即不超过公司总股本的0.28%。

“高送转+减持”，难怪网宿科技股价会如此下跌。

不仅网宿科技如此，3月14日晚间，天神娱乐、索菲亚分别发布2016年利润分配方案，两家公司不约而同推出“高送转+减持”套餐。市场分析人士指出，“高送转”并不意味着高枕无忧，除了上市公司业绩要符合预期外，还应防范股东乘机减持的行为。

“高送转+减持”成套现常用手段

一直以来，每年春季高送转概念都是被市场热炒的板块，但是利用高送转掩护进行减持的现象也并不少见。截至3月15日收盘，据东方财富Choice数据显示，有114家上市公司推出了高送转预案，在公布高送转预案之后，有不少上市公司发布了减持方案。

其中按照拟减持比例来看，润欣科技重要股东在公布高送转预案后6个月内，拟减持1480.5万股，占总股本的12.34%，减持比例最高。此外，中能电气、和邦生物等重要股东减持比例都超过7%，减持幅度也不小。

【一财：减持门槛低 大股东减持套现升级】与股指走低相伴随的是上市公司股东的汹涌减持，在“减持+高送转”这一模式普遍引发股价下挫的情况下，已经有上市公司推出了“减持+高送转+增设减持底价”这一新模式。从过往看，在上市公司正式公告“高送转”预案时，要重点关注其进行“高送转”的真实目的，综合考虑公司经营业绩、成长性、股本规模、股价、每股收益等指标后分析“高送转”的合理性。值得注意的是，高送转预案一般在年报披露前发布，在此之前，市场主要以三季报以及相关市场数据判断个股高送转潜力。

面临股价下跌压力最大的当属新易盛。新易盛在2016年12月2日发布了《关于2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露公告》，拟以资本公积金向全送转体股东每10股转增20股。而同时有减持不能高送转，公司还有8名持股5%以上的股东及董监高拟进行减持合计不超过448.57万股。

此举引起了深交所的注意，2016年12月5日晚间，深交所向新易盛发布问询函，关注核心直指“是否存在炒作股价并配合大股东及董监高减持的意图”。此后，新易盛股价一路千丈，股价累计下跌35.18%。

值得注意的是，不光国内投资者开始厌烦，外资也开始用抛售表达对此行为的不满。网宿科技3月14日盘后数据显示，疑似两只QFII及深股通开始大举抛售。

根据交易所公布的3月14日交易龙虎榜信息来看，网宿科技卖出席位包括中金公司上海淮海中路营业部，另外还有3家机构席位以及1家深股通席位，合计卖出12亿元。而是QFII(合格的境外机构投资者)，当日卖出金额高达5个亿。

以此看来，这种高送转讲故事的套路，外资都不信了……

有知士向中国证券报记者透露，上市公司可以围绕高送转施展的套路多种多样：部分公司觊觎高送转对股价的大幅拉升作用，或掩护重要股东减持，或配合激励对象达到行权条件，或为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票，而忽视公司基本面。钱程无忧股票配资平台指出，在高送转行情正要升温的时候，监管一点未放松，加强对上市公司高送转行为的监管方向是不会改变的，未来“高送转”题材很可能会回归基本面，只有那些基本面良好、业绩增长迅速、具有“高送转”能力的公司才容易受到市场认可。投资者认为，由于“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，而且，今年上半年，监管部门对上市公司高送转行为加强了监管，“高送转”将更加注重基本面。

据不完全统计数据，目前己经有超过20家(剔除已实施分红送转方案公司)公司披露了2016年年度分红送转预案，其中，20家公司年度拟每10股送转10股以上，9家公司年度拟每10股送转超过20股，2家公司的送转比例更是高达10:30以上，10送转10股以下的公司为1家。统计数据显示，目前共有21家（剔除已实施分红送转方案公司）公司披露了2016年年度分红送转预案，其中，20家公司年度拟每10股送转10股以上，9家公司年度拟每10股送转超过20股，2家公司的送转比例更是高达10:30以上，10送转10股以下的公司为1家。山东华鹏(603021,股吧)（603021）、欧菲光(002456,股吧)（002456）、天龙集团(300063,股吧)（300063）等11个股年度拟每10股送转10股至20股之间（含10送转10股）。

业绩是否可以支撑高送转？

一般而言，只有上市公司业绩较好的时候才会实施高送转。

截至目前，高送转预案披露至今，股价涨幅在20%以上的上市公司中，业绩大多都是正增长。股价涨幅最大的云意电气，从高送转预案披露至今股价上涨了126.59%，而在2016年，其净利润增长了55.71%。易事特股价涨幅也已经翻倍，其2016年净利润增长了69%。

投资者认为，由于“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，而且，今年上半年，监管部门对上市公司高送转行为加强了监管，“高送转”将更加注重基本面。从过往看，在上市公司正式公告“高送转”预案时，要重点关注其进行“高送转”的真实目的，综合考虑公司经营业绩、成长性、股本规模、股价、每股收益等指标后分析“高送转”的合理性。荣晟环保于上周五刚刚公布高送转预案有减持不能高送转，截至12月1日，四季度以来该股上涨4.38%。

对高送转而言，者反而是好事情，有证监会严格把关，高送转不再是数字游戏，而是有实打实的业绩支撑，资金去炒作相关标的，也算得上是价值投资了。投资者认为，由于“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，而且，今年上半年，监管部门对上市公司高送转行为加强了监管，“高送转”将更加注重基本面。因此，a股市场总是存在显著的“高送转”效应，上市公司发布“高送转”预告前后，股票也常常会有明显的超额收益。

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