康美药业是最欺诈的丑闻，是一个虚假利润，大股东份额，极高存货价值的雷区.

根据公告，康美药业2016年和2017年实额. 由于上述差异，没有给出解释.

笔者认为，考虑到康美药业2016年和2017年连续两年净利润的虚拟增长，上述差异可能是康美药业2015年及前几年的净利润的虚拟增长所致. 营业收入和净利润可能会长期增长.

根据一些上市公司因涉嫌违反信息披露规定经证券监督管理委员会调查后披露的会计差错更正的公告，如果存在多个调整项目且涉及多个调整项目，上市公司通常会分别披露资产和负债会计报表，利润表，流量表，显示每个报表的调整项目，如金亚科技于2015年8月发布的重大会计差错更正和追溯调整公告，分别列出了母公司的资产负债表，利润表，流量表，所有者权益变动表和上述报表的合并表中披露了每个项目的调整数据. 康美药业的会计差错更正公告涉及20多个会计报表项目，调整涉及3个主要会计报表，但3个主要会计报表未单独列出. 所披露的信息非常简单； 2016年巨额利润被夸大，但会计差错更正公告未披露其2016年会计差错及调整项目；尽管它已在多个会计年度中夸大了巨额利润，但会计错误更正公告并未披露虚假的纯利润的具体金额，并且故意隐瞒了虚假的巨额利润.

大股东占用了大量资本

可能已经持续了多年

会计纠错公告显示，康美药业将2017年末“其他应收款”的账面价值从1.8亿元调整为58.94亿元，增加了57.14亿元. 对于“其他应收款”增加的原因，该公告未作任何解释.

表3.康美药业其他应收款的调整

单位: 亿元

康美药业发布的《 2018年度关联方资金占用情况专项报告》（以下简称《专项报告》）显示，上市公司普宁市康都药业占用的资金余额，股份2018年年初为58.14亿元，与上述“其他应收款”的增幅相同. 巨额增长体”的回答为“否”. 这份特别报告显示，2017年底（2018年初），康美药业被大股东下属公司占用58.14亿元. 因此，本次会计差错更正公告中“其他应收款”增加额为58.14亿元. 应该是大股东的子公司普宁康都药业所占用的资金. 大股东关联方占用的巨额资金以前没有反映在账面上，而是在2018年底经证券监督管理委员会调查后进行调整，并在“其他应收款”项下反映.

大股东何时开始占用资金，特别报告没有解释. 特别报告显示，2018年普宁市康都药业职业资金增加2.95亿元，还款额3.8亿元. 截至2018年底，普宁康都药业占用资金余额为56.29亿元.

特别报道还显示，2018年，康美药业大股东的另一子公司普宁康春药业累计动用资金33亿元，当年还款5000万元. 截至2018年底，康春药业行业规模达到32.5亿元. 截至2018年底，康美药业主要股东以上两家子公司所占用的资金余额合计88.79亿元，其性质是“非营业易”. 支付利息是一种免费的职业.

表4.康美药业大股东关联公司非经营性占用资金汇总表的屏幕截图

单位: 元

注: 上表是康美药业发布的《 2018年关联方资金使用情况专项报告》相关表格的截图.

作者审查了康美药业2018年年度报告会计报表中的“其他应收款”项目. 根据会计报表中的说明，普宁康都药业截至2018年底使用资金为56.29亿元，年龄小于3年据此推测，成立时间应在2017年之前，资金占用康春药业为32.5亿元，老化时间为一年以内. 对于上述大股东占用的88.89亿元，康美药业未计提坏账准备，未计提坏账准备的原因是“关联方的交易和全额追回承诺”. 作者认为，自2018年以来，康美药业及其主要股东陷入了债务困境. 对于大股东占用的巨额资金，康美药业未以“关联交易，全额追回承诺”为由计提坏账准备. 利润可疑增加. 康美药业的年度报告审计机构广东正中珠江事务所发布了康美药业2018年度报告的审计报告. 保留意见的原因之一是大股东占款严重的个股，关联方的资金尚未计提坏账准备. 大股东的子公司长期免费使用巨额资金，这显然严重损害了上市公司及其中小股东的利益.

表5.关联方康美药业占用资金的期限及坏账准备的计提

单位: 亿元

调整后的存货账面价值异常高

一个谎言掩盖另一个谎言

会计纠错公告显示，康美药业将“货币资金”的账面余额从341.51亿元调整为2017年底的42.07亿元，减少了299.44亿元！相应地，康美药业库存增加195.46亿元，其他应收款和应收账款分别增加57.14亿元和6.41亿元. 此外，还调整了在建项目，应收利息等项目余额. 减少项目总额34.29亿元.

表VI. 康美药业各种资产项目的调整

单位: 亿元

长期以来，康美药业一直受到市场的质疑，原因是其账簿银行的存款和贷款余额很高，而且其庞大的货币资金余额具有真实性. 因此，康美药业已发布澄清公告. 康美药业的会计错误更正公告，一次减少了近300亿元的货币资金，这表明其账簿上的巨额货币资金已经多年没有了. 董事会发布的澄清公告完全是谎言.

根据本次会计差错更正公告，康美药业将2017年末存货账面价值从157亿元调整为352.47亿元，存货增加额为195.46亿元. 2017年，康美药业的运营成本为107.88亿元，调整后的存货金额352.47亿元，相当于其2017年运营成本的3.27倍，这意味着即使未来三年内停止采购原材料，康美药业的运营成本也将保持不变. 书籍库存也可以出售三年以上.

康美药业的会计差错更正公告未具体说明增加的库存以及增加的库存结构. 康美药业2018年年报会计报告附注显示，2018年末存货账面价值为342.10亿元，其中，商品存货为266.05亿元，表明其账面存货主要是库存商品. 康美药业的主要业务是药品，保健食品和食品的生产和销售. 康美药业在2018年年报中披露的主营业务按产品销售额排名是中药贸易，中药饮片，医疗设备和食品的首位，无论是药品还是食品，通常都有具有一定的保质期，医疗器械没有保持价值和增加价值的功能. 康美药业在书籍上保持如此高的药品，食品和医疗设备库存，这显然是异常的.

作者认为，与康美药业的业务规模相比，康美药业调整前的库存量已经很高. 增加后，其库存的账面价值显然异常高，账面价值高达300亿元以上. 库存远远超出了正常业务活动所需的规模，其过高的库存规模令人难以置信，而且庞大的图书库存的真实性令人怀疑.

表VII，康美药业2018年各产品营业收入和营业成本数据

单位: 亿元

今年1月底，为了偿还2月12日到期的债券，康美药业以13.9亿元的价格转让了广发基金的股权，并要求受让方以预付款的方式支持转让. . 通常，库存是一种易于实现的流动资产. 如果康美药业巨大的账簿存货是真实的，那么当它遇到债务问题时，应该优先出售其存货资产，而不是转移其持有的优质股份制公司的股份. 公平. 康美药业紧急出售其优质子公司的股权融资以偿还到期债务，这可能从一方面反映出其账簿存货要么难以实现，要么不真实.

19日第一季度报告显示，截至第一季度末，康美药业的账面货币资金余额仅为10.48亿元，而当期负债余额高达249.78亿元，主要是计息负债. 一年内到期的计息负债余额176.9亿元，其中短期借款149.4亿元，其他流动负债27.5亿元（短期融资券）；再加上非流动负债的利息负债192.73亿元，康美药业一季度末的计息余额高达369.63亿元. 如何偿还即将到期的债务，康美药业仍将面临艰难的考验. 一季度末，康美药业的账面存货价值仍高达336.6亿元. 如果其库存为真，则可以通过实现库存来减轻债务压力. 如果庞大的库存量不成立，那么康美药业可能会陷入债务危机.

一条会计错误更正公告揭穿了康美药业近300亿元货币资金的账目，但会计错误更正公告也将存货大幅增加至超过300亿元. 作者认为，其账簿存货金额异常偏高，比其此前荒谬的高额货币资金更令人怀疑，康美药业的举动可能只是掩盖了另一笔谎言.

自4月30日以来，康美药业的股价已连续数日受到巨额卖盘的压制，超过20万名投资者遭受了惨重损失. 如果资本市场不能有效地遏制康美药业这样的问题，那么投资者对上市公司财务报告质量的信心将完全动摇. 目前大股东占款严重的个股，康美药业正处于证券监督管理委员会调查期间. 据信，经调查，康美药业的虚假利润增加，大股东非法持股，货币资金虚假增加等问题，以及增加后巨额存货的真实性，最终将被水落出石头.

[保护投资者权益的提示]

2018年12月28日，康美药业发布公告，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会正式对该公司展开调查.

根据相关司法解释，在2018年12月29日之前购买并在2018年12月29日之后出售或继续持有亏损的投资者可以选择对康美制药提起诉讼. 招聘，对索赔有预先收集要求的投资者以及符合条件的投资者可以将其姓名，联系信息和股票交易记录（推荐为Excel文件）发送到股市红色每周权利保护频道邮箱: weiquanhongzhoukan.com索赔包括投资差额，佣金，损失等. 最终赔偿条件和赔偿额将由决定. 投资者在获得赔偿之前不需要支付任何费.

同时，权利保护过程不影响投资者的任何交易和投资行为的发生. 您可以尽快上传信息，以免错过诉讼的时限和索赔机会.

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