我国股票市场风险压力识别预警指标体系研究

【摘要】: 随着经济全球化进程的加快，整个金融市场变得更加复杂多变. 机遇与挑战并存. 一方面是金融产品和系统的快速发展和完善，另一方面是金融风险的联系和破坏性增加. 由于我国的金融市场仍处于不完善的阶段，其自身的抗风险能力不强，这就要求我们做好事前监测和防范. 股票市场被称为“国民经济晴雨表”，其特点是高回报和高风险. 在金融风险爆发过程中，其市场表现尤为突出. 因此，通过选择有效的股票指标来建立风险预警指标体系. 市场风险的监测和分析迫在眉睫. 本文主要关注中国股市压力指数和预警指标体系. 首先，在前人研究的基础上，对风险和风险识别方法进行了总结和阐述，然后对股票市场的风险因素进行分析，以选择可能与风险相关的指标，然后运用历史对中国股市进行数据分析，建立股市风险压力指数，并以此为基础选择股市风险预警指标，并运用因子分析方法对2006年至2016年中国股市风险进行分析. 为整个预警指标建立Logit风险预警模型，并对每个指标分别建模，并将2017年预测数据纳入Logit模型，以量化2017年股市风险的程度. 股票市场压力指数，以反映股票市场的风险程度. 在股市中，“波动就是风险”，所以对股市风险的主要量化是对波动的建模.

通过对股指收益率的研究，根据其特征建立了ARMA-EGARCH模型，该模型更好地适应了股票市场的每日波动，然后将股票波动与波动相匹配. 最后，得出其趋势更符合中国股市历史风险状况的股市压力指数S. 预警指标的后续筛选和分析基于股市压力指数，通过ADF检验和Granger检验等多重筛选，从预警指标中选择与S有因果关系的预警指标（即压力指标）. 选择的指标. 通过因素分析，我们得出了四个公共因素，它们反映了股票市场的运作，经济趋势的预测，国外经济环境的状况以及金融机构的安全. 通过因子分析法构建的这套股票市场风险预警指标体系可以反映真实的风险情况，并在将其纳入真实的历史数据时，可以识别出那些对股票市场风险非常敏感或影响更大的因素. 通过研究发融动荡的影响. 宏观经济状况的恶化和投资者的消极态度增加了我国股票市场的风险.

2015年的股市崩盘主要是由于国家出台了各种优惠政策，令国内投资者对经济改革的前景感到乐观，从而导致了新一轮的投资狂潮. 但是，短期的经济表现不能满足这一高期望，因此产生了巨大的市场泡沫. 对于已建立的股票市场风险预警logit模型，通过引入各种指标的预测值，我们可以看到2017年中国股票市场的整体风险有所下降，处于较为安全的区域，与实际的2017年股市风险压力指数. 因此，所建立的模型和选择的预警指数具有一定的可靠性. 通过观察和比较各种指标，我国最有效的风险预警指标是市场自身的交易指标. 中国股市本身还不够稳定，投资者的投资策略短风险识别指标风险识别指标，投机行为严重，并且存在强大的心理因素. 这些都是导致股票市场风险增加的重要原因，因此与股票市场交易有关的一些指标（如交接率，市盈率，交易量变化等）都具有很强的敏感性和先进性. 这些指标的实时监控可以有效地监控股市的操作风险.

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