董明珠与美的(2)

业绩高速增长比谁更快

2017年，格力2017年实现营业收入达1482.86亿元，同比增长36.92%；净利润224.02亿元，同比增45.27%。据小米招股书披露，小米2017年收入为1146.25亿元，同比增长67.5%；2017年经营利润为122.15亿元，同比增长222.7%。

平安证券的分析报告认为，今年全年全国商品房成交面积同比预计增长2%，主流房企业绩整体稳健。

*st海化：*st海化周一发布业绩预告，公司预计上半年实现净利润2200万元至2700万元，同比扭亏为盈。

2017年前三季度，平安寿险实现净利润356.82亿元，同比提升55.3%。

根据公司2017年业绩预告，预计全年实现净利润1.47-1.68亿元，同比增长40%-60%。

（格力2018年三季度业绩预告）

1月25日，发布业绩预告，公司预计2016年1-12月份归属于上市公司股东的净利润1.00亿至1.20亿元，同比增长3743.35%至4512.01%，对公司股价构成特大利好，计算机应用行业平均净利润增长率为23.87%，公司本季度净利润环比上季度增长410.26%至642.57%。

全年各季度营业收入增长较稳定,第四季度实融行业占据盈利半壁江山，而周期性资源品行业受益于当期投资需求旺盛和产能去化，业绩增长非常显著。

2017年前三季度公司营收39.6亿元,同比增长42.96%,归母净利润亿元,同比增加26.17%,贴近业绩预告上限(预告增长-26.3%),略超市场预期。

如果说格力电器增长是“快速”，那小米今年的增长则可以用“惊人”来形容。

小米目前还没公布三季报，不过，在今年上半年，小米已实现营收796亿元，与格力电器920亿元营收的差距缩小到124亿元。小米上半年营收的同比增速高达75.4%，有望凭借更快的增速在前三季度进一步缩小营收差距，甚至最终实现反超。

佛塑科技（000973）8月24日晚间公告，2017年上半年，公司实现营业收入1,237,003,156.82元，与上年同期相比增长1.02%，归属于上市公司股东净利润43,183,351.61元，比上年同期增长29.68%。

今年上半年，海澜之家销售额同比增长5.59%至92.53亿元逼近100亿，净利润则同比上涨5.77%至18.75亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长5.77%至18.75亿元。

拿tcl集团(4.980， -0.03， -0.60%)来说，其2017年第一季度归属于上市公司股东净利润为4.48亿元，同比大增71%，上半年净利润10.34亿元，同比大增70%。

报告期内，公司营业收入小幅增长、净利润小幅下滑，主要是因为，一是2013年上半年净利润中包含公司被评为2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业，退以前年度所得税1062.36万元，影响公司2014年上半年净利润同比基数，二是随着公司对智能家居业务的深入推进，研发人员和研发费用增长较多，上半年研发费用投入2999.28万元，同比增长32.93%。

但小米的市值已经远远把格力电器甩在身后。小米今年7月9日成功在港股上市后，成为港股第一只“同股不同权”的股票。截止10月10日收市，小米市值为3424.7亿港元（约3022亿），而格力电器同期为2304亿的市值。

我们预计，公司未来3年业绩年复合增速有望达到35%、未来5年年复合增速有望达到30%以上，超过中国电科集团20%的整体增速目标。

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