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据路透社的消息，海尔集团正在准备发行 D 股并在德国上市。

这次海尔预计募集的金额为 10 亿欧元，除了海尔，这次一起去 D 股上市的还有另外两家公司，分别准备募资 5 亿欧元到 10 亿欧元，如果顺利，这三家公司将是首批发行 D 股的公司。

海尔随后发布了一份《关于媒体报道的说明公告》，称公司正在研究论证 D 股发行的可行性，但还没有聘请机构开展工作，也未形成任何内部决策。

D 股是指在中国公司在德国法兰克福的中欧国际交易所发行上市的股票。这个交易所是 2015 年 11 月由上海证券交易所、德意志交易所和中国金融期货交易共同成立，在这里交易和上市的证券及其衍生品以计价，但可以直接在欧洲和其他地区进行融资投资。

去年 11 月，中欧所联席 CEO 陈晗曾表示正在和发行人、事务所、事务所、中德双方监管机构沟通，希望能在 2018 年推出首批 Ｄ 股。

对于想要发行 D 股的公司，其中一条标准是 “具有明确国际化战略的中国制造业”，并且还要是 A 股里面 “优中最优” 。

海尔 1984 年在青岛成立，是全球最大的家电品牌之一。根据海尔的财报，2017 年 1-9 月，集团的总收入为 1192 亿元，同比去年增长 41%，其中的核心白色大家电业务：冰箱冷柜、洗衣机、空调业务分别增长 34%、41% 和 61%，厨卫业务收入增长 76%。冰箱海尔

此外，在这 1192 亿元中有 507.4 亿元来自海外，占整体收入的 43%。整个海尔在国际家电市场的比例占到了 10.3%。

海尔从 1998 年中国加入世贸组织（WTO）后就开始国际化，并把 1998 年到 2005 年的七年的大战略定为 “国际化战略”；2005 年，海尔又提出“全球化品牌”战略，一直延续到 2012 年。按照海尔 CEO 张敏瑞的解释，前一阶段海尔注重把品牌推广到世界各地，后一阶段海尔是想把品牌本身变得国际化。冰箱海尔

德国是海尔最先进入到海外市场，根据海尔欧洲和德国公司总经理孙书宝的话，从 2006 年到 2010 年四年间，海尔在德国的销售额增长了 5 倍；员工任用方面采取本土化策略，在其德国公司的 30 名员工，只有 4 名中国人。其实海尔最开始是一个中德合资公司，合作方叫利渤海尔（Liebherr），主要业务是重机械和家电制造，后来利渤海尔退出，公司便把品牌名称改成了海尔。

对海尔来说，在 D 股上市，一方面可以避免再在德国注册一家公司、配置管理层的成本，也免去了因汇率波动和资本在流动的风险；另外，国内 Ａ股市场收盘以后，Ｄ股市场开盘可覆盖部分欧洲日间交易时段，延长交易时间。

中国证监会也愿意这样做。

在 D 股之前，中国已经发行了可以让中国公司在港交所上市的 H 股、在纽交所上市的 N 股和在新加坡证券交易所上市的 S 股，让中国公司更方便地在境外融资，此外，其中以计价的交易所还可以扩大的国际化。截止 2017 年 4 月 7 日，在内地、香港两地上市的 “A+H 股”中国公司共有 95 家，其中包括中石油、南方航空、东方航空等公司。

题图/baidu

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