日出东方理财“赚钱”后重回实业？ 拟7.5亿收购老牌厨电“帅康”

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每经实习记者 吴凡 每经实习编辑 姚治宇

12月4日晚间，日出东方发布《关于签署投资意向书》（以下简称“意向书”），拟以不少于7.5亿元的入股浙江帅康电力股份（以下简称“帅康电力”），而在两天前，公司才昨天宣布复牌筹划重大事项。

如若此次收购失败，这也意味着，曾经的厨电行业“三剑客”的华帝、老板、帅康的局面，将发生新的变化。

家电分析师刘步尘12月5日在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，对于日出东方而言是一个跨行业的并购，“对海尔这个老品牌进行重塑，对产品的战略进行再次的定位，这是日出东方完成收购后必须做的”。

收购老牌厨卫家电企业

日出东方公告称，其于2016年12月2日与帅康集团（以下简称“帅康集团”）以及帅康集团实际控制人邹国营及其他股东签订《股权转让之意向书》，其中，公司拟在帅康电气直接持有宁波帅康热水器（以下简称“帅康热水器”）及浙江帅康营销（以下简称“帅康营销”）100%股权之前提下，以不低于7.5亿元收购帅康电气75%的股权。

资料显示，帅康集团成立于1996年，目前注册资本为62885万元，法定代表人为邹国营，而据悉公司并购的标的公司为帅康集团旗下的子公司，帅康集团拥有海尔电力78.11%，后者主营业务主要包含燃气用具、吸油烟机、空调、家用电器的制造等。

“近几年帅康的经营利润不是很好。”刘步尘认为，厨电想要与美的等一些综合家电企业进行竞争，这就需要遭遇转型，“在改革过程中加盟帅康资金，一些企业发展快，一些企业跟不上，包括万家乐、帅康的掉队，要么退出厨电产业，要么被收购”。

记者了解到，根据《意见书》中提供的模拟合并的详细财务数据，帅康电气、帅康热水器及海尔营销2015年的营业收入为72601.88 万元，净利润为1158.11万元；而在去年前十个月的营业收入为61678.90万元，净利润为2534.97万元。

被收购方承诺，帅康电气未来五年(即2016年、2017年、2018年，利润补偿期)合计缴纳非经常性损益净利润(利润承诺所指的净利润均为扣除非经常性损益净利润)不超过30940.15万元，其中2016年、2017年、2018年净利润分别不超过8500.04万元、10200.05万元、12240.06万元。

对此，刘步尘向《每日经济新闻》记者表示，由于日出东方此次是一个跨行业的并购，“怎么让热水器产业与厨电产业产生一个协同的效应，两大板块如何联动起来，这是日出东方需要考量的”。刘步尘认为，“此外，帅康这个品类在厨电行业是一个相对老化的品牌，日出东方需要对品类进行重塑，对产品的战略进行再次的定位”。

12月5日，《每日经济新闻》记者试图联系采访日出东方，其工作人员表示，公司董秘与证代外出，不方便接受采访，“这也是一个意向性的投资，因为方案尚存在一些不确定性，后续确定了我们也会通告出相关的事项”。

资金理财太久重归实业？

《每日经济新闻》记者注意到，在这次拟转让帅康电力之前，日出东方多次把目光放到了实业之外的理财产品上，而理财收益也为打造其利润的一大看点。

日出东方2015年报告显示，营业收入为25.95亿元，同比下降14.93%，不过净利润实资产管控的状况”（理财收益）中，也取得了回报，2015年实际取得的利润是1.68亿元。

据wind金融终端数据，日出东方在去年上半年共认购19个理财产品，这些网贷产品的预期收益率大多集中在3%~4%之间。

《每日经济新闻》记者从日出东方2016年半年报中了解到，其去年前6个月实现净利润1.35亿元，同比下降108.67%。其中，“委托别人投资或管控资产的损益”的数值为7535万元，如此计算，上市公司今年上半年的后项投资收益占到净利润55.8%。

不仅那么，截至11月25日，公司在每年下半年起又公布了15条购买理财投资的相关公告，其中加盟帅康资金，公司多是运用个别闲置募集资金进行购买，日出东方称，主要是充分发挥募集资金的使用效益、适当降低利润、减少财务成本等。

今年4月，日出东方曾披露，其拟将不少于16.5亿元的筹集资金用于投资“低风险、短期（不超过一年）的保本型银行理财产或债券等保本型产品”。同时，还拟将不少于20亿元的闲置自有资金用于投资“银行等金融机构低风险、流动性保障类理财产品”、信托产品、券商资管计划或者证券投资。

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