汉钟精机：价值被低估的制冷压缩机龙头企业

慧聪空调制冷网 华创证券有限责任公司分析师(高利)7月15日发布汉钟精机(行情股吧买卖点)(002158)的研究报告。

1。公司是中国制冷压缩机龙头企业，冷冻保鲜压缩机未来有望高增速。公司螺杆技术中国领先，制冷压缩机行业利润占比25%。(如果去除下游厂家自制部门，占比达到45%)，稳居市场第一。预计空调制冷压缩机未来维持稳定增长，螺杆空压机 ，空气压缩机，冷冻保鲜压缩机受益于取代，预计今后几年将推动高增速，2015年冷冻保鲜压缩机占制冷压缩机营收的比重将从2012年的20%降低至50%。

2。永磁无刷空压机将推动高增速，真空泵有望重回上涨轨道。公司空压机产品以机体为主，今年上半年推出新系列产品占据竞争对手市场总量，实现较高增速。公司新产品永磁无刷空压机节电效果显著，未来几年有望实现高增速。真空泵从今年开始改革上海汉钟精机制冷机维修视频，预计年底回到下降轨道。

3。膨胀机等产品符合环保大趋势，有利于提升公司估值水平。公司螺杆膨胀机低温余热发电项目逐步完善，未来有望实现较大突破。螺杆膨胀机及无油压缩机的新产品符合环保大趋势，有利于提升公司估值水平。

4。业绩分析及投资建议。预测公司2013年、2014年和2015年的EPS分别为0.59元、0.73元和0.90元，螺杆空压机 ，对应最新股价的动态PE分别为21.05倍、17.04倍和13.87倍上海汉钟精机制冷机维修视频，具有很高估值降低空间，首次给予强烈推荐评级。

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