简要介绍进入21世纪后全球资本市场发展的新特征.

进入21世纪后，全球2113个本地市场的发展取得了5261个突破，并表现出以下4102个特征:

（1）国际资本市场的参与者和1653种产品已大大丰富. 从构成模型的角度来看，当前的国际资本市场呈现出一个组成部分相互紧密联系的格局，即网络格局. 在这种日益突出的网络趋势中，一个重要现象已引起人们高度警惕，这是对一些传统风险监控和管理方法的严峻挑战.

（2）资本流动增加了. 进入21世纪后，随着东西方冷战的结束，国家之间的竞争已经转变为以经济实力为中心的综合国力的竞争. 为了适应新形势，各国不断调整外交政策. 国家之间的相互依存关系不断加深全球资本市场，国际资本市场得到全面恢复.

（3）资本结构变化. 尽管21世纪各种形式的资本流动都在增加，但是由于直接投资的增长率大大低于其他形式的资本流动，因此直接投资在国际资本流动中的地位相对下降了.

（4）资本流动仍主要集中在发达国家，但发展中国家的地位已大大提高. 发达国家在国际融资方面仍处于绝对垄断地位. 发展中国家投资新高的原因是世界经济的复苏以及这些国家的持续经济增长，经济自由化和私有化. 但是，发展中国家对资本的区域分布非常不平衡且起伏不定.

（5）跨国公司已成为国际资本流动的重要载体. 跨国公司是在1960年代和1970年代将全球市场作为投资和管理目标的集团企业形式. 它是高度发达的资本主义及其海外投资的产物. 跨国公司已成为一个集贸易，投资，金融和技术于一体的巨型“无状态”商业实体. 它们已成为国际贸易和技术转让，扩大国际直接投资的主力军，并在国际经济生活中发挥了重要作用. 可以预见，跨国公司将凭借自身的强大实力，进入跨世纪发展的世界经济，必将成为国际资本特别是生产资本向全球运动的主要载体和主导力量.

（6）资本业分布的变化. 资本投资向产业结构的转变全球资本市场，是世界产业结构，国际分工深化等内力综合的必然趋势. 近年来，各国的第三产业发展迅速，其产值在国内生产总值中不断增长. 与此相对应，国际投资已逐渐向该行业倾斜. 当然，这种趋势主要发生在发达国家之间的相互投资和发达国家对新兴工业化国家的投资. 对于大多数发展中国家，外国资本的流向仍集中在劳动密集型产业上.

（7）多元化的投资实体. 从国际经济关系的角度来看，国际资本的投资主体是指在海外投资各种资本的国家和地区. 进入21世纪后，各国经济得到不同程度的发展，国际市场竞争不断加剧，外资在涉外经济中的地位逐步提高，国际投资主体明显呈现多元化趋势. 越来越多的国家和地区参加了外国投资活动，打破了战后一些发达国家对外国投资的垄断.

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