优酷土豆的财务报告解读: 移动货币化从第一季度开始

3月1日优酷,财报解读，优酷土豆集团今天发布了未经审计的2012年第四季度及全年财务报告. 财务报告显示，优酷土豆网第四季度的净收入为6.358亿元（1.021亿美元），比2011年同期的综合净收入增长30％. 净亏损为1.136亿元（1,820万美元），较上年同期有所增长. 净亏损减少了43％. 2012财年，合并净收入为18亿元（2.882亿美元），净亏损为4.24亿元（6810万美元）.

发布财务报告后，优酷土豆网的高管主持了电话会议，并回答了分析师对热点问题的提问. 出席会议的高管包括首席执行官顾永强，总裁刘德乐和财务总监徐戈.

以下是分析师问答环节的主要内容:

J.P. 摩根分析师瓦迪（Wadi）: 管理层能否透露优酷和土豆网将在第一季度业绩中贡献多少？他们的增长率是多少？我了解下半年的内容管理解决方案和垂直渠道扩展，并且移动渠道将具有更好的性能. 管理层是否相信下半年的业绩将加速增长？

徐戈: 从第一季度开始，我们将不会分别披露优酷和土豆网的表现. 原因很简单. 从第一季度开始，我们没有销售团队致力于推广马铃薯广告空间，因此我们将无法区分来自优酷和土豆的收入.

顾永强: 自并购完成以来，我们已经整合了广告后端系统，特别是广告主可以整体购买广告空间，从收入的角度来看，可以说优酷和土豆网已经集成. 此外，正如我们在合并和收购期间所预期的那样，成本的整合先于收入的整合. 无论是在带宽还是团队方面，节省的成本都会在更早的时间内体现出来.

Wadi: 您能否透露现有广告商的数量及其平均投资额？

徐戈: 截至2012年第四季度，我们有大约480个广告主，每个季度的平均广告主投资约为150万元，但我们无法提供广告主的数量和平均投资增长率. 由于优酷和土豆网在2011年第四季度仍然分开，因此广告客户之间存在重叠.

花旗银行分析师: 请谈谈移动渠道的货币化. 什么时候开始？时间表是什么？它将如何影响收入和成本？

顾永强: 像我们在PC端的策略一样，我们总是不急于寻求成功，并且在达到一定规模后我们将开始货币化. 到2012年底达到了这一规模，每天的视频观看次数超过1亿次. 对于广告商而言，优酷土豆提供的两种主要广告形式为: 第一，TVC（TVC），广告商正在寻求覆盖率和播放频率. 优酷土豆网在PC端拥有约3.4亿用户，而移动终端带来了一个特殊的用户群，这对于希望获得更高覆盖率的客户非常有吸引力. 因此，我们认为开放式广告模式可以很好地移植到移动终端中. 第二，内容营销解决方案，这方面也可以很好地移植到移动终端上，因为广告和赞助等营销形式在平板电脑或手机上同样有效. 此外，平板电脑用户倾向于更高端，这是一个很好的细分市场. 在手机方面，我们可以了解更多的用户信息，例如地理位置，这也有助于提高广告效果.

就成本而言，可以在PC和移动设备上播放相同的内容，这可以带来运营杠杆. 我们已经建立了专门的移动产品和技术研发团队，但是移动终端也可以使用PC端的现有背景架构.

许戈: 总而言之，开发移动服务的额外成本不会太多，主要是带宽成本和人员成本. 带宽成本已反映在第四季度结果中. 尽管移动业务增长迅速，但我们仍然有信心控制带宽成本. 至于人员成本，由于我们已经组建了一支庞大的流动团队，因此额外的人员成本不会太高.

分析师: 今年什么时候可以看到移动终端的获利？

顾永强: 这项工作始于2013年第一季度，但作为过去的PC端，这种货币化将需要一些时间. 但是，移动广告解决方案已收到客户的良好反馈. 实际上，广告客户在2012年就有需求，但是我们将获利推迟到了今年.

野村证券分析师Jin Yu: 关于内容共享，优酷播放的内容中有百分之几也通过土豆网播出？根据每千次展示费用（CPM0），两个网站上的广告价格有何不同？考虑到手机和PC的屏幕尺寸差异，两个平台上的广告价格有何差异？

刘德乐: 就内容而言，我们分为三个主要类别: 影视剧，自制戏剧和用户生成的内容；自制戏剧和用户生成的内容完全分开，并根据不同的品牌，平台和团队进行操作；它们大多数是在两个网站上共享的，但是两个网站的编辑和运营团队将专注于不同的内容以实现品牌差异化，它们的呈现和推荐方法也可能会有所不同.

顾永强: 就开篇标题而言，我认为手机和PC的广告价格将基本相似，并且在平板电脑中将会更高，因为许多高端品牌认为平板电脑用户会更高-结束. 收取了更高的广告价格.

金宇: 澄清一下，平板电脑上的广告每千次展示费用高于PC上的价格？

顾永强: 是的，

德意志银行分析师姚明（Alex Yao）: 管理层声称土豆网在并购后的媒体价值已经提高，这是根据什么标准衡量的？

顾永强: 土豆的价值取决于每天访问该网站的用户数量. 当优酷与土豆网面对面竞争时，存在一个问题: 双方很难专注于品牌差异化，而要与双方竞争. 为了说明这个问题，例如，美国的CBS和FOX电视台是有区别的比赛，CBS的受众更为主流，而FOX则偏向年轻用户. 如今，我们可以通过自制戏剧和用户生成的内容竞赛来更好地区分优酷和土豆网. 这可以促进用户与网站之间更紧密的关系. 品牌差异化还可以帮助广告商进行精确的投放，从而有助于差异化内容营销解决方案. 无论从用户基础，品牌差异化还是其他角度来看，作为拥有两个品牌的统一公司，我们都可以做得更好.

Alex Yao: 第一季度的业绩预期相对较弱. 请说说原因. 这是技术问题吗？还是经济环境仍然存在问题？还是销售团队无法有效销售跨平台广告空间？

顾永强: 与技术无关. 广告背景系统的集成已于去年第四季度完成. 我们现在正在经历两个销售团队的整合. 通常需要两个季度完成. 我们正在整合中. 最后阶段. 根据不同行业重组销售团队，与客户，广告公司和第三方等进行解释需要花费时间. 根据其他视频公司和互联网公司的经验，这种重组实际上需要一刻或两刻.

巴克莱资本分析师叶义华: 管理层表示，他们对2013年下半年的表现更为乐观. 第二季度的预期情况如何？仍然会受到销售团队重组的影响吗？预期收入是多少？

顾永强: 自去年下半年以来，我们看到许多客户，尤其是国际客户，已经提高了对宏观经济的预期. 这反映在2013年上半年，但有所延迟. 至于对第二季度的预期，春节刚刚过去，现在做出预测还为时过早. 总体而言，我们估计今年整个行业可以实现50％的增长.

麦格理证券分析师邵炯: 管理层能否谈谈过去几个月内容价格的趋势？预计未来几年的总体价格趋势如何？

刘德乐: 与去年相比，只有4个买家，或4个主要买家，并且在过去几年中，有8或6个买家. 当前的四个买家是: 优酷土豆，腾讯，百度和搜狐. 因此，每个人都彼此熟悉. 在这个阶段，每个人的竞争焦点都不只是价格优酷,财报解读，而是多个方面. 根据过去三个季度的观察，内容价格已经稳定. 当然，根据历史水平，当前的内容价格仍然相对较高，足以为内容生产者带来利润. 因此，我们预计内容价格在不久的将来或几年内将保持稳定.

顾永强: 从国际趋势的角度来看，领先的视频平台将注意力集中在创作原创内容上，例如Netflix的House of

卡片），这将成为平衡整体内容价格的一种力量. 刘先生所说的主要是关于电视剧和综艺节目. 现在，我们排名前十位的节目中有三场是原创内容，这有助于稳定内容价格.

邵炯: 自制戏剧对视频页面浏览量的贡献是多少？用户上传的视频（UGC）和自制剧对收入有何贡献？

顾永强: 在流量方面，它贡献了大约三分之一到40％；但就收入而言，其贡献可能相对较低，尤其是在内容市场解决方案中，因为原创节目制作品牌需要时间. 但是，鉴于优酷的原始编程取得了巨大的成功以及土豆网现在所取得的进步，赞助商对此也越来越感兴趣.

刘德乐: 上述流量的三分之一到40％是指教资会和自制戏剧的结合.

顾永强: 就教资会而言，这些视频的长度通常较短，并且这些视频中的广告销售率正在增加，这与国际市场的趋势相吻合-YouTube中的广告销售率也很高越来越多，广告形式也趋于丰富.

徐戈: 就内容成本而言，正如刘总经理和顾总经理所说，教资会和自制戏剧约占总流量的30％至40％，但其收入贡献几乎可以忽略不计. 在过去的12到16个月中，我们一直在努力建立自己的独立生产团队，并取得了巨大的成功. 如前所述，就流量而言，优酷一直在综艺节目数量上名列前茅. 在过去的12个月中，我们一直专注于增加流量，但另一方面，商业化却落后了. 今年到目前为止，我们已经看到商业化的速度已经起飞. 例如，“土豆最音乐”，该节目获得的赞助收入大大超过了其制作成本. 有了初步的成功，我们有信心复制这一成功. 我们相信，在2013年，我们将看到更多类似于“马铃薯最音乐”的成功演出.

邵炯: 优酷土豆在一线城市和二，四线城市的广告空间利用率是多少？

许戈: 我们不方便透露这些详细的运营数据，但是可以说的是，一线城市的销售率非常高，整个行业都是如此. 但是，二三线城市有许多未使用的广告位. 从供应方面来看，我们有足够的广告位来满足广告客户不断增长的需求.

Liu Dele: 销售率是基于当前的广告持续时间，可以增加. 一旦我们决定增加，其他公司将跟进. 目前最长的广告是45秒.

顾永强: 重要的是将用户群与广告位联系起来. 随着国际客户扩展到二线和三线城市，本地客户也越来越关注二线和三线城市，我们的重要战略还包括扩大我们的客户基础，特别是针对国内客户，这将提高产品的销售率. 二线和三线城市.

摩根士丹利分析师Philip Wang: 2013年广告价格有望上涨吗？今年的内容成本预算是多少？与去年相比增长率是多少？

顾永强: 在广告价格方面，我们的策略是基于销售率. 在一线城市和一些二线城市，一些基于内容的广告解决方案有大量需求，并且客户具有相对较强的购买力. 在二三线城市，我们的策略是扩大广告商基础并提高销售率. 我之前提到过，我们的主要销售策略是增加一线城市客户的平均投资. 现在，我们越来越能够为视频广告设定价格标准. 随着我们加大广告销售力度，连锁反应是我们可以为更多行业设定广告标准，包括快速消费品，IT和汽车. 这是2013年之后的大趋势.

徐歌: 还有一个值得注意的方面. 从历史上看，优酷网和土豆网的用是不同的，其中一些费用相差20％至30％. 2013年，我们统一了优酷网与土豆网之间的用. 因此，马铃薯广告空间的价格实际上已经增加了20％至30％. 因此，为了吸引更多需求，我们将不再大幅增加优酷的用.

刘德乐: 我们不会透露内容费用预算的数据.

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
https://www.pc-fly.com/a/bofangqi/article-185716-1.html