前五个视频网站的第一季度财务报告已经发布: 1亿会员很快就会遇到障碍，谁是唯一的获利者？

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经过一年的城市发展动荡和频繁的爆炸，尽管中国的电影和电视行业仍处于寒冷的冬天，但相关的视频行业仍然很热门. 5月中旬，继续向前发展和鼓动的五个主要视频网站陆续发布了2019年第一季度财务报告，并对第二季度发起了攻击.

通常，每个视频网站的收入和会员数量都有所增加. 2019年第一季度，爱奇艺的收入为69亿元，会员人数达到9680万，其中98.6％为付费会员. 腾讯视频订阅账户数量增至8900万，同比增长43％. 阿里巴巴娱乐第四季度营收为5671亿美元，同比增长8％，主要是由于优酷订阅收入的增长；搜狐公司的总收入为4.31亿美元，亏损额比去年同期下降了50％，视频业务的亏损额比去年同期减少了40％以上；芒果电视运营主体快乐阳光2018年实现营业收入56.07亿元，同比增长66％. 2019年第一季度的视频用户拥有1310万付费会员.

数据是最客观的. 在高品质内容为王，多元化发展仍在发生，人口红利几乎饱和的时候，财务报告不仅看到军备竞赛对资源的投资已经使视频行业竞争独立. 该平台已升级到生态级别，还可以看出主要视频平台继续亏损，它们对盈利方式和地位的巩固感到惊讶.

降低内容成本，

将损失缩小为一般利益

对于视频网站，毫无疑问，用户规模和市场份额均如此. 如何推动会员数量增长以达到利润点取决于其内容.

近年来，随着视频网站竞争的加剧，版权购买成本迅速上涨，行业损失增加了. 在最近的爱奇艺世界大会上，爱奇艺首席执行官龚宇指出: “版权购买成本的快速上涨是过去七，八年来该行业的一个严重的方向性错误. ”

龚宇曾在爱奇艺发布2018年第四季度财务报告后的分析师电话会议中提到: “自2018年8月以来，内容的采购和制作成本已大幅下降. 电视节目的版权购买成本来自每集最高，超过1500万元，回落到不足800万元. “自制戏剧的成本也由于演员的电影收入的减少而下降，从电影收入超过1.5亿元到现在电影的报酬上限为5,000万元，“从外包电视剧到自制电视剧，我们的成本正在下降. ”

爱奇艺2019年第一季度财务报告也确认了良好的市场环境: 一季度实现营业收入69.90亿元，同比增长43.3％，营业成本72.77亿元，比上一季度下降14.6％. 前一个季度. ，其中内容成本为53亿美元，比上月下降18.4％. 值得注意的是，这是爱奇艺自上市以来该季度的内容成本首次下降，这主要是由于行业内容的购买价格明显下降以及某些节目的延迟发布.

内容，尤其是高质量的自制内容，无疑是视频平台的主要投资目标. 在发布财务报告后的电话会议中，爱奇艺坊表示将继续增加对原始内容的投资. 除了目前正在播出的“破碎行动”之外，还有以下“租界青年档案”，“大师”，诸如“剑王朝”之类的戏剧和诸如“舞台奇迹”之类的综艺节目. ”，“类似宝藏的国家”，“一个人的生活”和“做家务的人”将继续赋予该平台以内容为支点的力量.

不同于第一个继续瞄准大型IP自制内容并争夺头部版权内容市场的梯队，它于2016年底开始缩减投资于版权市场并专注于自制戏剧的搜狐视频的规模. 这条线终于再次回到公众视野.

根据4月底搜狐发布的2019年第一季度财务报告，搜狐总收入为4.31亿美元，同比损失减少50％，搜狐视频的损失继续减少，年度亏损超过40％. 可以说，搜狐视频最近在自制内容领域的投资，无论是“老板想嫁给我”，“见皇宫2”，还是综艺节目“送百女”. 在第二季的“首页”中，“魔术图书馆“哪里”等内容引起了社会各界的高度关注，提供平台广告和会员业务不可忽视的增长势头. 之后，除了热播的“哈哈体育馆”外，诸如“热搜皇后”和“我不认识东方和白人”之类的话题也将继续播放，以延续搜狐基于视频的方法.

可以看出，不仅当前的电影电影互联网版权价格已经稳定下来优酷财报亏损，而且还基于诸如“工资限制令”和行业合作等政策的控制. 都很好. 在判断整个视频行业仍处于投资期的情况下，资本市场的评估标准显然更为直接: 流失的程度和订阅人数.

缩小损失，仍在烧钱，

但是总有人会赚到第一笔钱

众所周知，视频网站通常无法盈利. 从各种财务报告中还可以看出，高利润背后总是有巨大的损失. 但令人欣喜的是，主要平台的资金和亏损燃烧已得到缓解.

总体而言，根据阿里巴巴集团发布的2019财年第四季度财务报告，阿里巴巴娱乐集团旗下的数字媒体和娱乐部门将本季度的EBITA亏损调整为28.28亿元，而去年同期为25亿元去年. 9亿元，亏损额同比增加，但比上月减少50％以上；爱奇艺一季度经营亏损较上一季度下降39.1％，经营亏损率为-29％. 同期净亏损为4800万美元，同比下降43％，环比下降10％.

Mango Super Media和Mango TV已成为视频网站大量亏损，同比增长或缩小的唯一获利者.

根据Mango Super Media发布的2018年报告和2019年第一季度报告，Mango Super Media在2018年实现了盈利和增长，实现营业收入96.61亿元优酷财报亏损，净利润8.66亿元. 2019年一季度，营业收入为24.85亿元，同比增长2.10％;归属于上市公司股东的净利润4.18亿元，同比增长23.99％.

与此同时，作为芒果超媒体组建后的主力军和湖南广播电视台整合的重要资源，芒果电视主营业务实体快乐阳光实现营业收入56.07亿元2018年，包括广告业务，会员资格的同比增长66％，业务和运营商业务的收入分别同比增长81％，114％和52％.

Mango TV为什么可以成为唯一获利者？实际上，认真思考是有道理的. 早在2015年和2016年的发展初期，芒果电视的损失就不容忽视，分别约为9.4亿元和6.9亿元. 扭亏为盈2017年，Mango TV实施了从“单播”到“独特”的战略转型，并尽早建立了广告+内容运营的收入体系.

从内容来源的角度来看，与仍需要购买一些版权的其他平台相比，Mango TV可以忽略这一支出. 在许多受欢迎的综艺节目的背后，例如“理想生活”，“明星侦探”，“我的妻子的浪漫旅行”，“我的家人的孩子”和“我的家人的女孩”，都是通过自我控制和内容成本的可控性来实现的. 湖南卫视. 然而，值得注意的是，尽管芒果电视成为视频网站的唯一获利者，但根据财务报告，芒果超级媒体在2018年整个新媒体互动娱乐内容制作领域的版权购买和内容制作成本仍为高达17.5亿.

无论它是否有利可图，它仍然会烧钱.

付费会员的“时代时代”障碍即将到来，

增长率是河流和湖泊状况的量度？

在视频行业的下半年，毫无疑问，2019年剩余时间将成为订阅会员续期和付费行业渗透率提高的关键时刻.

从资本市场普遍关注的订阅会员核心指标来看，视频行业在第一季度已经明显分化，爱奇艺的强劲增长已接近1亿的门槛. 根据财务报告，截至第一季度，爱奇艺的订阅会员达到9680万，付费会员达到98.6％，订阅会员人数同比增长58％. 在此基础上，会员服务收入为34亿元（约合5.134亿美元），占总收入的48.57％，较2018年同期增长64％.

订阅会员即将进入《十亿时报》无疑是爱奇艺季度报告的最大亮点. 具体来说，其出色的结果背后的主要原因是以下两点.

首先，内容级别的帮助. 在2019年第一季度，“青春有你”在爱奇艺上发布. 尽管该节目不如去年的《偶像见习生》（Idol Trainee）出道那样受欢迎，但该节目仍在广播期间赢得了第一个每周的热度，并且歌迷和市场的热情保持不变. 强大. 除了《青春有你》之外，诸如《国美》，《男主角》，张艺兴主演的电视剧《金眼》等节目也引起了广泛的关注和热情. 对于平台付费用户的增长，贡献是不言而喻的. 第二是成员之间的新合作. 无论是第一季度与携程的合作升级，还是与酷狗达成的会员服务合作，都在一定程度上激发了用户市场对会员服务的购买意愿.

作为强大的竞争对手，腾讯视频在第一季度招募新成员方面的表现并不令人眼花azz乱. 根据财务报告，2019年第一季度，腾讯视频订户数量为8900万，同比增长43％，但与2018年第四季度的8900万相比，环比增长基本为零

在这方面，腾讯视频在财务报告中解释说: “如果某些情节不被推迟，可能会为订阅帐户数量的增加做出更多贡献. ”同时，也减少了一些流行情节的延迟. 视频广告的库存量如此之长，因此视频广告收入与去年同期基本持平. 但是，实际上，无论是“女情相喜”，“天天屠龙记”还是“我和我的经纪人”“女儿的男朋友”，腾讯视频都没有缺少高质量的内容，但是这些内容并没有成为其成员. 订阅拉力.

已经确定了2019年第一季度，第二季度很热. 无论以何种步伐，要么加速增长，要么纠正缓冲，或者缩小损失，或者实现盈利，无论何时，在仍然要花大钱来迎接事件的关键节点的时候，视频行业的竞争是还远没有结束.

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