移动4g套餐推荐 【国君通信宋嘉吉团队】先改革再投资，国改、5G渐次推进

原标题：【国君通信宋嘉吉团队】先改革再投资，国改、5G渐次推进

导 读

本周国改取得突破，我们建议关注低估值国改，并且继续看好受益于5G与工业互联的主设备、光通信，推荐中兴通讯、中天科技、亨通光电、特发信息等。

摘 要

核心观点：近期国企改革取得重大突破，首先是“大烽厂”合并进入落地期，据运营商世界网报道，新公司名称为“中国信息通信科技集团”，注册地为武汉光谷。大唐电信是移动通信领域的老牌厂商，烽火科技则在光通信领域强势，两家存在互补基础，符合央企做大做强的整合思路。

其次中国联通混改也取得进展，联通董事会拟提前换届，李彦宏领衔BATJ入局。联通作为国企混改的标杆，示范效应明显。此次董事会换届，引入互联网背景董事，改善公司治理结构，可有效提升运营效率。一系列国改动作符合我们对通信行业“先改革后投资”的节奏判断。

回顾3G建设时期也有同样的规律。2008年5月，中国铁通集团正式并入中国移动通信集团公司，成为其全资子公司。随后在2008年10月，中国网通和中国联通正式合并，组建中国联合网络通信，即现在的中国联通。2009年1月7日，工信部为中国移动、中国电信和中国联通发放3G牌照，开启运营商2009-2010年的3G投资阶段。如今国企改革再次加速，待国改逐步落地后，5G投资期即将临近。

本周推荐受益于5G与工业互联的主设备、光通信、专网通信领域，推荐：中兴通讯、亨通光电、中天科技、东山精密、中际旭创、亿联网络。同时建议关注低估值国改，受益标的：烽火通信、中国联通。

上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看，区块链、云计算、运营商、量子通信分别上涨4.9%、3.8%、2.9%、1.3%，表现优于通信行业平均水平。移动互联、卫星通信导航、物联网、光通信分别上涨0.9%、0.8%、0.6%、0.3%，通信设备下跌0.2%，表现劣于通信行业平均水平。

中移动启动集采40.2万基站天线，天线市场需求度持续提升。2017年中国移动基站天线集采94.6万面，本次集采的40.2万面是对前者的补充，进一步提高了基站信号覆盖率和通信质量。随着5G临近，运营商开启规模集采，深化4G建设的同时也为5G发展奠定坚实基础。天线数的增加可有效提高信号质量，且相关技术成熟度也较为领先，因此天线厂商有望在这场变革中率先受益。

风险提示：通信行业国企混改效果不及预期；基建进度不及预期。

1. 投资策略：先改革再投资，

混改+5G渐次推进

近期国企改革取得重大突破，首先是“大烽厂”合并进入落地期，据运营商世界网报道，新公司名称为“中国信息通信科技集团”，注册地为武汉光谷。大唐电信是移动通信领域的老牌厂商，烽火科技则在光通信领域强势，两家存在互补基础，符合央企做大做强的整合思路。其次中国联通混改也取得进展，联通董事会拟提前换届，李彦宏领衔BATJ入局。联通作为国企混改的标杆，示范效应明显。此次董事会换届，引入互联网背景董事，改善公司治理结构，可有效提升运营效率。同时，这也将深化联通和BATJ之间的合作，推动业务加速向流量经营转变。

一系列国改动作符合我们对通信行业“先改革后投资”的节奏判断。回顾3G建设时期也有同样的规律。2008年5月，中国铁通集团正式并入中国移动通信集团公司，成为其全资子公司。随后在2008年10月，中国网通和中国联通正式合并，组建中国联合网络通信，即现在的中国联通。2009年1月7日，工信部为中国移动、中国电信和中国联通发放3张3G牌照，开启运营商2009-2010年的3G投资阶段。如今国企改革再次加速，待国改逐步落地后，5G投资期即将临近。

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