美团招股说明书的要点: 王星持有股份11％，每年补贴42亿元

继小米之后，香港联合交易所将欢迎另一家大型企业.

美团点评于今天正式向香港联合交易所提交了IPO申请. 截至2017年底，美团总交易额为3570亿元，总收入为339亿元，调整后净亏损为28亿元. Tiger Sniff阅读了美团点评的招股说明书，并选择了有趣的数据和重点内容.

食品和饮料运输贡献了大部分收入

美团点评2015年至2017年的收入分别为40亿元，130亿元和339亿元，分别同比增长223.2％和161.2％.

美团点评的三个业务部分: 食品和饮料配送；店内，酒店和旅行；新业务等. 食品和饮料配送以及店，酒店和旅游业务贡献了大部分收入，分别为210亿元和108.5亿元，分别占总收入的62.0％和32.0％.

餐饮配送收入主要来自订单佣金（每笔订单），商家营销服务和配送费用.

访问商店，酒店和旅行的收入来源主要来自订单佣金和商人的营销服务.

（美团综合收益表）

每年42亿美元补贴

根据招股说明书，美团的运营成本增长非常快（包括付款和处理成本，交通成本，物业折旧等）. 从2016年的70亿增长到2017年的217亿，同比增长208.1％. 主要原因是外卖业务的增长，这导致分销成本增加.

送餐的运营成本从2016年的57亿元增加到2017年的193亿元，增长了238.8％. 送餐的数量从2016年的5.93亿增加到2017年的23.19亿美元，外卖车手的费用增加从2016年的51亿元增加到2017年的183亿元.

销售和营销费用是另一项主要费用.

根据招股说明书，美团的销售和营销费用从2016年的83亿增长到2017年的109亿，增长了30.8％.

用户补贴（在招股说明书中称为“交易用户激励”）从2016年的26亿元增加到2017年的42亿元，增幅为60.5％. 美团称其为“促进食品配送业务”部的努力. ”

营销费用从2016年的17亿元增加31.0％至2017年的23亿元，主要用于营销和品牌推广活动.

美团的研发支出从2016年的24亿元增加54.1％，至2017年的36亿元，这主要是由于研发人员数量的增加以及研发人员的平均工资和福利. 22亿元增至2017年的34亿元.

美团2016年的毛利润为59亿元，2017年增至122亿元，但毛利率从45.7％降至36％. 原因是送餐的毛利润太低. 由于高昂的配送和补贴成本王兴持有美团多少股份，2017年外送食品的毛利率为8.1％.

巨大的损失，但趋势正在缩小

由于上述各种费用的大幅增加，美团亏本. 2017年的净亏损为190亿元（约合29亿美元），调整后的净亏损为28亿元.

调整前后的净利润存在巨大差异，主要是由于“可转换可赎回优先股导致大量公允价值损失. ”

在国际会计准则下，公司在融资过程中向股东发行的“可转换可赎回优先股”将被反映为“对股东的负债”. 优先股对应于公允价值的增加，公允价值的增加是股东的“浮动利润”，但对于公司而言，记为账面亏损.

除2017年亏损28亿元外，美团2016年亏损58亿元，调整为54亿元. 2015年，公司亏损105亿元，调整后亏损59亿元. 有缩小损失的趋势.

“我们在历史上遭受了巨大的损失，将来我们可能会继续遭受巨大的损失. 我们抓住战略商机的长期经营理念也可能对我们的短期实质业绩产生负面影响. ”美团在招股说明书的前半部分，将损失放在风险警告中.

王星持有约11％的股份，腾讯是最大的机构股东

美团实现具有不同权利的相同份额. A类股份的持有人可以每股投票10票，B类股份的持有人可以每股投票1票. 美团目前的总股本约为52.2亿股，其中A股7.36亿股，B股44.84亿股.

王星将拥有573,188,783股A类股份，约占总股本的10.9％；穆荣军将拥有125,980,000股A类股份，约占总股本的2.5％；王慧文将拥有36,400,000股A类股份，约占0.7％. 腾讯是最大的机构股东，持有10.05亿股B类股份，约占20％. 红杉资本持有11.4368％. 其他投资者持有53.7478％.

美团董事会有8位董事，其中执行董事为美团创始人王兴，高级副总裁穆荣军和高级副总裁王慧文. 后两位是美团创始队的​​成员和王星的同学. 腾讯占有一个席位，腾讯总裁刘奇平是一个非执行董事，美团的早期投资者红杉资本也拥有一个席位，其中沉南鹏就是其中之一.

收购Mobike花费了27亿美元，并正在考虑收购这家连锁超市的股份

今年4月，美团完全收购了Mobike. 从今天的招股说明书来看，交易方式为+股权交易，收购金额为27亿美元.

截至2018年4月30日王兴持有美团多少股份，Mobike在全球200个城市拥有超过2.32亿注册用户和620万辆自行车.

美团披露了自2018年4月30日以来一直在推动的投资事项，如下图所示. 值得一提的是，美团正在考虑入股连锁超市并发展新零售.

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