多重有利发酵光纤电缆行业进入早春

对《上海证券报》的多次采访显示，随着5G建设等多重有利因素的发酵，过去两年来一直处于寒冷冬季的光纤和电缆行业已显示出复苏和春天的迹象. 春江水暖先知，相关上市公司的股价已开始受到追捧，且交易量近几天来直线上升. 长飞光纤，恒通光电等都迎来了久违的涨停板.

曾经很难找到风景

光纤电缆是光通信的重要组成部分. 从2016年到2018年上半年，“宽带中国”战略诞生了，光缆行业大放异彩. 光纤上游产品预制棒尤为流行光纤光缆行业，存在“一棒难寻”的情况.

据报道，作为工业链中最高技术壁垒的预制棒仅由少数国内制造商生产. 在上市公司中，目前只有长飞光电，恒通光电，中天科技等掌握的技术. 这些制造商过去非常漂亮.

根据准工业研究所的统计数据，截至2017年底光纤光缆行业，中国已成为全球最大的光缆生产国. 据不完全统计，2017年，中国的光缆生产能力位居世界第一，占世界总产量的49.44％.

从2018年下半年开始，随着中国移动的FTTH（光纤到户）建设接近尾声，对光缆的需求将开始下降，光缆容量过剩的问题将凸显出来. 根据《中信证券研究报告》，中国移动的光缆招标数量和价格在2019年有所下降，与2018年相比价格下降了近50％，这可谓是寒意.

5G的曙光已经来临

如今，光缆行业看到了5G建设的阳光.

从政策角度来看，2月下旬，工业和信息化部召开电话会议，要求基础电信公司制定和优化5G网络建设计划，加快5G（特别是独立网络）的发展步伐，研究和发布5G跨行业应用指导政策和融合标准充分发挥5G建设在“稳定投资”，推动产业发展，促进信息消费中的作用.

从行业巨头的角度来看，3月9日，华为中国运营商业务部副总裁杨涛在主题为“ 5G，创造新价值”的会议上表示，5G已进入积极的商业周期，商业化的“飞轮”转动得越来越快. 他预测，到2020年，全球5G商业网络的数量将从2019年的60个增加到170个，基站数量将从2019年的500,000个增加到150万个. 到2020年底，全球5G用户数预计将从1000多增加. 百万到2.5亿.

三大运营商之一的中国移动也在加速新基础设施的建设. 3月6日，中国移动5G第二阶段无线网络主设备收集工作于2020年正式启动. 集中采购涉及北京，上海和天津以外的28个省，总采购量为231,200个站，竞标于3月27日开始.

5G建设的浪潮可谓跌宕起伏. 最近，各个地区也发出了加快5G建设的号角. 例如，广东有望在今年第三季度末完成50,000个5G基站的建设，并力争全年建设6万个基站，全省5G用户数量将达到2000万

此外，广播电视系统的5G建设也已开始进入加速通道，这一增长不可低估.

在寒冷的冬天，温暖

5G建设的加速将进一步推动对光通信设备的需求. 作为光通信的核心组件的光缆是否已经从寒冷的冬天出来了？

“从目前的角度来看，整个行业仍处于从底部逐渐复苏的状态. ”一家光纤巨头的高管告诉《上海证券报》. 他认为5G建设确实将对该行业产生积极影响. 从未来三到五年的趋势来看，对光纤的需求将稳定增长. “但是很难看到像2017年这样的爆炸性增长. 目前，供应仍然过剩. 形势. ”

另一家上市光纤公司的相关负责人也表达了类似的判断. 他认为，尽管5G建设中对光缆的需求总量将超过4G，但5G的铺设时间将很长. 平均而言，其每年的增长率不一定会保持2017年和2018年的水平. 15高增长率超过％.

新三板公司宇融光电相关负责人介绍，当前光缆行业的生产能力仍然相对过剩，供求关系也在朝着平衡的方向调整.

“如果按照既定计划快速推进5G建设，则市场应该高速增长，”一位不愿透露姓名的光纤公司高管表示.

中信证券研究报告预测，从2020年开始，随着全球5G正式进入规模建设阶段，传输和宽带网络将得到升级，云计算投资也将加速增长. 同时，中国移动牵头部署5G C RAN体系结构，这可能会推动对光缆的需求从2020年开始逐渐探底.

海底电缆更新需求不断增加

除了5G建设的潮流外，还需要用于拉动光缆的海底电缆.

海底电缆系统是实现全球数据交换的重要方式. 《 TeleGeography》报告显示，世界上超过95％的国际数据是通过海底电缆传输的，海底电缆是当代信的最重要信息载体.

一些国内电缆制造上市公司在海底电缆业务中不断采取新举措.

恒通光电于2018年下半年启动了PEACE跨洋电缆通信系统运营项目. 这是连接亚洲，非洲和欧洲的海底电缆系统，总距离约为16,000公里. 计划投资额约为4.23亿美元. 目前，PEACE跨洋电缆通信系统运行项目已获得国家发改委和商务部批准，可用于外资申请.

恒通光电认为，全球海底光缆通信网络的建设迎来了重要的发展窗口. 在全球目前使用的海底光缆中，2000年之前的投资占40％. 根据海底电缆大约25年的估计使用寿命，这些海底电缆正逐渐进入其使用寿命的尽头. 对于中国公司而言是难得的战略机遇.

2020年3月10日，恒通光电宣布已完成对华为海洋网络（香港）51％股权的收购.

与此同时，中天科技也将大型项目纳入其海底电缆业务. 2019年9月，公司中标三峡新能源江苏如东800MW（H6，H10）海上风电项目采购及铺设直流电缆，中标15.11亿元. . 中天科技的获奖产品包括±400kV DC海底电缆/陆上电缆，配件和建筑.

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