美团招股书拆解:去年亏190亿 王兴坐拥近半投票权

母公司的前身wuxi pharmatech于2007年登陆纽约证券交易所，但在2015年12月由四位创始人连手9名财务投资者，提出私有化，理由是可有更大弹性发展长期策略及重组不同业务部门，并可免收短期股价波动压力，这9名财务投资者包括博裕资本、新加坡主权财富基金淡马锡、专注跨国医疗投资的汇桥资本、马云发起设立的云锋基金、联想旗下君联资本，以及一众明星私募如高瓴资本、红杉资本、旗下的浦银国际，在全球发售前，9名财务投资者合共持有药明生物科技约72%股权。结合公开信息，上海莱士的实际控制人为科瑞天诚的资本大佬郑跃文和莱士中国的美籍人士黄凯，而同方股份的实际控制人为教育部。网易科技讯 3月2日动静,索尼公司1日宣布揭晓在喷鼻港设立中国业务的财务治理公司"索尼举世金融办事喷鼻港公司"(sgts喷鼻港).该公司将从4月起投入运营.以后索尼的相关商业结算将一律由该公司约定远期汇率,以此来增强财务危害治理.sgts喷鼻港于1月竖立,资源金83亿日元(约合人平易近币6.6亿元).索尼与其中国子公司的次要结算钱银以后将从美元变为人平易近币.眼前当今独立展开的索尼中国业务财务治理也将交由位于伦敦的集体财务治理公司一律当真以提高运营效率.(本文滥觞:网易科技报道 )。

招股书显示，美团点评营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%。但这三年间，美团点评依然处于巨亏状态，亏损额分别为105亿元、58亿元及190亿元。即便是经过“优先股公允价值”调整后，三年的亏损额，也分别达到59亿元、54亿元和28.5亿元。

这个日本投资商立足长远，不看眼前，不计短期回报。国内很多化妆品企业的品牌意识不强，投资时急于求成，只注重短期利益而不能立足长远，缺乏对自身的分析和对市场的深入了解，没有明确的发展方向。从2008年1月1日至10月22日，公司的财务投资活动亏损总额为37亿港元(包括长期财务投资的公允值变动)，其中约30亿港元的亏损是在2008年7月1日至10月22日期间产生。

务规模相匹配，募集资金用途信息披露是否充分合规，本次发行是否满足《上。 注 3：报告期内，由于物流运营业务发展项目募集资金投入需要办理增资手续，截至本报告披露日该募投项目已投入募集资金 187,575.5 千元，累计投入募集资金 665,172.1 千元，截至本报告披露日投资进度 21％。募集年份 募集方式 募集资金 用募集资 用募集资 变更用途 用途的募 用途的募 募集资金 募集资金 以上募集。

谁的美团点评：腾讯是最大股东，王兴有近半投票权

招股书披露，截至目前，美团点评联合创始人、兼首席执行官王兴持股11.4386%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。

招股书显示，美团将设有一套不同投票权架构。根据该架构，公司股本将分为A类股份和B类股份。对于公司股东大会的任何决议，A类股份持有人每股可投10票，B类股份持有人每股可投1票。美团目前总股本约52.2亿股，其中A类股7.36亿股，B类股44.84亿股。

招股书还显示，王兴将拥有573188783股A类股份，约占总股本的10.9%；穆榮均将拥有125980000股A类股份，约占总股本2.5%；王慧文将拥有36400000股A类股份，约占0.06%。

即便以所持A类股计算，王兴持有的美团点评的投票权已经超过48%。

桂林旅游：董事会换届，“国资+海航”局面凸显——桂林旅游9月22日公告董事会正式换届王兴持有美团多少股份，10个非独董中，桂林旅游大股东及现有高管占据6个席位，海航系背景董事占据4席。华夏建通年报显示，在公司领取薪水的董事、高管就有8人，其中3名独董是外部董事不属于员工范畴，这样算下来，在公司领薪的董事、高管共有5人，占到了员工总数的三分之一，高管以下的员工仅10人而已了。另外，董事、高管责任：《公司法》规定了董事、监事、高管人员的忠实和勤勉义务，并规定董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

美团企业架构

尚未盈利：2017年巨亏190亿

根据招股说明书，美团点评的营业收入从2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过7倍。

不过，美团自成立起就产生亏损。

招股书的风险因素中显示，美团点评历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。立足长远以抓住战略商机的经营理念，亦可能对短期财务表现产生负面影响。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，分别录得亏损105亿元、58亿元及190亿元。

美团近三年来财务数据

上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少，以及因类别调整而引起的a、b 级基金份额之间的转换所产生的实收基金变动。明确党的方针政策，上级党组织的重大决策决议、村里的重大决策、重大财务开支、重大事项、各项工作的完成情况、财务开支、上级部门的重大工作安排等党员优先通报。今年上半年，安踏广告与宣传开支占收益比率上升0.2%，安踏解释称是因奥运广告和营销开支增加。

事实上，1月下旬以来沪股通每日使用额度呈逐步放大之势，据记者统计，1月20日至2月17日期间，沪股通累计净买入额达242.5亿元，日均净买入11.5亿元，较1月1日至19日的11个交易日中沪股通日均净买入额4.92亿元，放大1.3倍。数据显示，当日庞大集团、恒泰艾普、首创股份和东方能源这四个雄安新区概念股占据了主力净流出额排行榜前四名，主力净流出额分别为7.25亿元、6.76亿元、6.17亿元和5.24亿元。值得关注的是，净流出额居前的个股中，智能物流概念股和银行股占据大半，如圆通速递、申通快递分别遭遇5.84亿元和4.52亿元的资金净流出，常熟银行、中国平安和兴业银行的净流出额均超过2.7亿元。

投资人在开放日办理基金份额的申购、赎回、转换和定期定投投资业务，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，若本基金参与港股通交易且该工作日为非港股通交易日时，则基金管理人可根据实际情况决定本基金是否开放申购、赎回及转换业务，具体以届时提前发布的公告为准。 （3）在暂停大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资期间，投资者提交的开户、申购、赎回及转换转出等其他业务仍照常办理。恢复（大额）申购（转换转入、赎回、转换转出、定期定额投资）的原因说明 保护基金份额持有人利益。

不同于此前刚上市的几家小额消费贷公司，招股书显示，简普科技目前尚处亏损状态，招股书中也警示了亏损是公司面临的主要风险。而雷军发微博的尾巴显示的是小米手机, 而没有具体型号，猜测应该就是小米m1x2 了而成像质量一定也是小米mix2将着力改善的一个方面。两年来，360手机与小米的差距不断拉大，当年的颠覆者仍在亏损中挣扎，向小米和雷军学习似乎已刻不容缓。

主营业务：餐饮外卖占收入六成

美团点评起家于餐饮、电影票团购，后来扩张了酒店旅游、外卖、最近，又扩张了打车业务，开起线下商超生鲜门店。今年以来,有关美团点评将要拆分酒旅业务独立进行融资、美团点评酒旅业务将与携程合并的传闻不断。纵观美团点评几年来的发展,无论是团购、外卖还是酒旅业务,其最为核心的优势是经历过多次创业的王兴本人和其团队在团购、外卖等领域积攒下的线下地推能力。

美团点评起家于餐饮、电影票团购，后来扩张了酒店旅游、外卖、最近，又扩张了打车业务，开起线下商超生鲜门店。根据此前《财经》的报道，2017年4月美团点评盈亏整体打平，到店综合、到店餐饮赚得多填平了外卖亏损。其可以把活动流量导入到其旗下的外卖、结婚、酒店、旅游等行业变现，也可以完善用户点评信息、拓宽餐饮行业的合作方式。

根据此前《财经》的报道，2017年4月美团点评盈亏整体打平，到店综合、到店餐饮赚得多填平了外卖亏损。不过东哥想强调的是，阻碍饿了么和美团外卖并购的并不是竞争因素，而是饿了么干爹阿里是不会放弃餐饮市场，放弃饿了么就等于把餐饮市场的支付转手送给了美团点评。2017年12月底，为进一步要求国内各网络餐饮服务平台明确责任，落实好即将实施的《网络餐饮服务食品安全监督》的有关要求，国家食药监总局约谈了百度外卖、美团点评等国内主要网络餐饮服务平台负责人。

美团业务规模

同时，美团依然处于对外卖的高投入期。招股书显示，2017年，外卖销售成本较2016年的57亿元增长了238.8%，达到了193亿元，占总销售成本的88.9%。

此外，美团的收入中，超过八成来自于佣金收入。

美图的收入构成

去年平台交易金额3570亿元，用户数达3.1亿

招股书披露，2017年，美团点评完成交易笔数超过58亿，交易金额约3570亿元。其中，年度活跃商家为440万，年度交易用户数达到3.1亿。

招股书称，根据艾瑞报告，2017年美团点评成为全球最大的餐饮外卖服务提供商，以及中国最大的到店餐饮服务平台。

支付宝对每一笔交易进行8次以上安全扫描，更联合多家保险公司为用户提供每年100万保额的支付宝账户安全险，用户平均每年只需支付1.6元。2017年上半年新股发行上市后平均累计涨停板数9.37个，低于2016年年度新股发行上市后平均累计涨停板数13.27个，其中第一季度平均累计涨停板数11.3个，第二季度进一步下降，为7.66个。从海外情况看，美国纳斯达克也只有20%企业交易活跃，美国otcbb(场外柜台交易系统)市场，按50周交易时间测算，平均每家挂牌企业每天交易量也不过10笔。

美团的业务运营指标

27亿美元收购摩拜

智能调度、人机配送和无人配送是“未来物流”的3个目标，在智能调度方面，可以看到，饿了么和百度外卖合并后已交出了一份不错的成绩单——百度外卖最新一代的智能物流5.0，实现业界领先的“跨区域调度”，大大降低骑手返回商圈的空驶率，返程成本平均降低62%，骑手收入稳步提高。智能调度、人机配送和无人配送是“未来物流”的3个目标，在智能调度方面，可以看到，饿了么和百度外卖合并后已交出了一份不错的成绩单——百度外卖最新一代的智能物流5.0，实现业界领先的“跨区域调度”，大大降低骑手返回商圈的空驶率，返程成本平均降低62%王兴持有美团多少股份，骑手收入稳步提高。智能调度、人机配送和无人配送是“未来物流”的3个目标，在智能调度方面，可以看到，饿了么和百度外卖合并后已交出了一份不错的成绩单——百度外卖最新一代的智能物流5.0，实现业界领先的“跨区域调度”，大大降低骑手返回商圈的空驶率，返程成本平均降低62%，骑手收入稳步提高。

35%的募集资金用于开发新产品

招股书显示，爱康国宾计划将上市募集资金用于以下方面：爱康国宾本次募集的资金70%用于自建和战略收购自营医疗中心，15%用于收购牙科诊所，5%用于投入自由信息管理平台，10%用于公司的运营资本和一般企业用途。本次通过提高非公开增发募集资金额度，将在两方面助力公司电站业务扩张：（1）募集资金扣除发行费用后全部用于640mw地面光伏电站建设（原有方案是用于550mw光伏电站建设），扩大了项目的电站建设规模，有助于公司完成年初设定的1.2gw电站的目标。24、募集资金用途：本次发行募集资金为20亿元，扣除发行费用后用于偿还银行贷款和补充流动资金。

美团此前已在研发上投入了大量的费用和人工。

2016年同比收入增长32.78%超过33亿，税后利润4.97亿，研发投入7.09亿元，研发占营业收入比重达21.36%，而2016年政府补贴1.28亿，补贴占营业收入比重3.86%，而且该比重近年来逐年下降。黑龙江电视台广告市场日益扩大，广告收入呈连年大幅度增长的趋势，十几年来，创收额以平均每年77.33%的速度逐年递增，广告收入位居全国省级台前列。公司公告2016年新签合同7308.02亿元,同比增长12.38%,q1-q4单季增速分别为2.19%/11.2%/14.02%/16.88%,呈逐季递增趋势。

很快，美团点评王兴就在迷你博客网站“饭否”上发文表示，公司没有该员工，是有人蓄意抹黑美团点评。很快，美团点评王兴就在迷你博客网站“饭否”上发文表示，公司没有该员工，是有人蓄意抹黑美团点评。而美团点评杀入的还不只是出行市场，12月1日，美团点评ceo王兴通过内部信宣布了公司最新的组织升级。

竞争对手：阿里系和携程

首先，将到店综合与到店餐饮合并，加上点评平台，形成新的到店事业群，到店事业群由张川负责。此次调整中，美团点评将聚焦到店、到家、旅行、出行四大lbs场景，升级前台业务体系，强化中后台支撑和保障能力，升级公司综合管理体系。新到店事业群（餐饮服务）、大零售事业群、酒店旅游事业群以及出行事业部。

美团业务种类扩展历程

今年以来,有关美团点评将要拆分酒旅业务独立进行融资、美团点评酒旅业务将与携程合并的传闻不断。美团方面表示，对关于网传美团外卖人员在上海联洋年华小区发生的事件高度重视，经过排查，已初步确定不是美团外卖配送员工，同时也在积极调查此事。对此，美团客服高级主管张红然回应表示，在美团外卖配送员行为规范中，明确规定送餐期间不得私自打开餐品，否则将视为触犯红线，配送员将会被辞退并永久拉黑。

美团认为，未来业务会面临激烈的竞争，“虽然美团有在主要服务类别中有效竞争的过往表现，但美团可能在未来无法持续保持竞争力。在此情况下，美团可能会失去市场份额及客户，而美团的业务，财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。”

(原标题：美团点评招股书拆解：去年巨亏190亿，王兴坐拥近半投票权)

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